投资者停止过度押注美联储降息 金价从纪录高位回落

智通财经APP注意到，金价从创纪录高位回落，原因是美元和美国国债收益率走高，有迹象表明，交易员对美联储降息的激进预期可能走得太远。

周一，黄金在纽约交易时段下跌2.5%，此前在亚洲交易时段上涨逾3%，创下每盎司2135.39美元的历史新高，超过了2020年8月创下的历史新高。

美联储主席鲍威尔上周五的讲话刺激了金价升至纪录高位，交易商将其解读为美联储将转向降息的信号，刺激美元和美国国债收益率大幅下挫。市场现在认为，那些押注美联储降息的做法有些过头了，高盛称，金融市场反映出来的宽松程度“过度”了。这种观点与周一债券收益率和美元的上涨一致。

黄金通常与债券收益率呈反比关系，当利率上升提供了比黄金更有吸引力的选择时，它就会下跌，而利率下降时，它就会上涨。

道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek在接受采访时表示：“现在说美联储正在转向，收益率曲线将持续下滑，可能还为时过早。”“考虑到所有的经济数据，现在还不能完全确定美联储是否已经准备好扣动扳机，降低利率。”

Melek表示，在金价创历史新高后，“买盘枯竭”正在打击金价。

一些分析师认为，金价飙升至新纪录被夸大了。周一，金价在纽约市场跌至每盎司2,020.20美元的低点。Oanda Asia Pacific Pte Ltd.高级市场分析师Kelvin Wong表示，周一早间的大幅下跌看起来“更多地是由止损单推动的”，他警告称黄金存在短期回调的风险。

从各国政府和央行购买黄金的浪潮到地缘政治的不确定性(全球41%的人口将于明年举行大选)，一系列更广泛的因素支撑了金价的走强。

Tiberius Group AG的投资组合经理Jo Harmendjian表示，黄金“是目前许多问题的答案——无论是持续的通胀、降息，还是代价高昂的战争带来的不确定性。”

自世纪之交以来，金价已经上涨了600%以上，不过经通胀因素调整后，金价仍低于1980年1月触及的850美元的高点，按今天的美元计算，这相当于3000多美元。

黄金通常与债券收益率呈反比关系，自10月初以来，由于对美国降息的预期越来越高，美国国债收益率和美元下跌，美元已经上涨了10%以上。掉期市场目前认为，3月份降息的可能性超过50%，并预计5月份也会降息。

投资者将在未来几天关注一系列关键就业数据，以寻找美联储下一步行动的线索。

随着金价飙升，许多投资者仍在观望，随着后来者寻求买入，金价进一步上涨的可能性加大。通过ETF投资黄金的投资者今年大部分时间都在抛售黄金，其持有量较2020年的高点下降了逾五分之一。黄金ETF是金价此前牛市的关键推动因素。

上周，黄金ETF经历了连续5个交易日的抛售，尽管对冲基金和基金经理将看涨押注提高至6个月高点。黄金ETF是疫情期间金价上一次上涨的关键支柱。

瑞银集团策略师Wayne Gordon和Giovanni Staunovo表示：“与之前价格测试这些水平时相比，市场的仓位较少。”“要在这个高基数上看到更高的价格，投资需求需要以更多ETF购买的形式增加。”