人民币走强、高盛预测明年A股大反弹，现在该怎么布局？

太精彩了，人民币汇率强势反弹！

数据来源：wind，历史表现不代表未来。

11月以来，人民币汇率连续突破多个关口，从7.3一路反弹到7.1（详见注1）。此轮反弹，是内外因素共同作用的结果：在外，美联储暂缓加息，全球都松了一口气；在内，10月金融数据超预期，显示中国经济企稳回升的态势，并且中央金融工作会议也释放出了强烈的“稳预期”信号……

汇率企稳回升，再加上A股已经连续调整了近三年，投资吸引力持续上升。

展望2024年，全球金融巨头高盛给出了最新预测：中国股市明年大概率会出现反弹，预计MSCI中国指数和沪深300指数将分别上涨12%和15%。

涨多少不太好说，但外资看好A股确实是有道理的。小白认为，眼下正是布局来年开门红的好时机，而且综合比较来看，我更推荐沪深300指数。

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与经济紧密相连的“好指数”

沪深300是比较经典、非常能代表我国“核心资产”的宽基指数之一。

沪深300由A股市值规模较大、流动性较好的前300只股票组成，属于典型的“大盘蓝筹”指数。

其行业分布也相对均衡，覆盖了食品饮料、银行、非银金融、电力设备、电子、医药生物、计算机、汽车、有色金属等行业，既有周期、金融等传统经济，也有医药、科技等新兴产业。

数据来源：WIND，中证指数公司. 截至2023年10月31日.

无论是市值规模、营业收入、归母净利润还是2022年分红金额，沪深300都是A股里面非常顶的，我愿称之为“A股好学生大本营”。

数据来源：WIND，中证指数公司. 截至2023年10月31日.

再进一步对比沪深300和中国经济增长的关系可以发现，沪深300的营业收入和国内GDP（现价）走势基本同步，指数含分红的长期收益也与国内GDP（现价）具有“同步性”。可以说，投资沪深300指数可以很好地分享到国内经济增长的长期红利：

数据来源：Wind，指数净利润数据截至2022年年报

从投资的角度看，沪深300指数有多强呢？

据统计，2020年以来每年都战胜沪深300的主动权益基金仅有5.8%！（数据来源：Wind，截至2023.6.30）

02

打不过就加入！

沪深300指数很强，主动权益基金想要战胜这个指数是很难的。

正所谓“打不过，就加入”呗！这么好的一只指数，那我只要紧密跟踪它，不就行了？

在此基础上，如果还能有稍稍一点点的超额收益，就更完美啦。

而这正是沪深300指数增强产品的核心思路。

我拉了下数据发现，在沪深300指增这个细分赛道上，汇添富做得很不错。

汇添富沪深300指数增强A（005530）今年前三季度相较于沪深300已经取得了5.21%的超额收益，并且近一年超额收益在同类基金中处于TOP3的位置。（同类排名数据来自招商证券研报《多重因素共振下的小盘股量化掘金》，2023.10.17，排名截至2023.9.30，同类指沪深300增强产品，具体排名为3/50）

不止今年，这只基金在近两年市场下跌中的表现，都是可圈可点的。

数据来源：Wind，基金2023年三季报、2020年年报，今年以来业绩经托管行复核，截至2023年9月30日，基金于2020年11月3日由汇添富价值多因子量化策略股票更名而来。

什么是优秀的指增基金？那就是，当指数下跌时，它跌得更少；指数上涨时，它涨得更多。这样的话持有体验自然就能拉满了！

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超额收益从哪里来？

跟踪指数不难，但能持续跑赢指数，就是真功夫了。

所以超额收益从哪里来呢？

我认为汇添富沪深300指数增强能长期获取不错超额收益的主因有以下几点：

① 策略

汇添富沪深300指数增强A（005530）采用的是量化增强策略，通过多维度的量化因子和高度系统化的投研流程，尽可能避免主观投资的缺陷。

所以它的收益来源更加清晰、业绩可复制程度高。

② 团队

汇添富沪深300指数增强A（005530）由基金经理吴振翔和许一尊联合管理。

吴振翔也是汇添富量化投资团队的负责人。

公开材料显示，吴振翔是中科院应用数学专业博士后出身，2008年从业以来一直专注指数与量化管理，具有超过14年的投资管理经验，现任汇添富基金指数与量化投资部副总监，并担任汇添富多只指数及指数增强基金的基金经理。

基金经理许一尊也是量化投资的实力派，有7年的投资管理经验，擅长指数增强投资管理、量化选股策略研究。

目前汇添富整个量化团队的平均从业年限就超过了10年，具备丰富的公募和大型机构委外产品管理经验。

在过去十多年的投资中，汇添富量化团队积累了超过10万行的代码、超过3000个自主研发的因子、20多个风险筛查因子……这些都成为他们持续为客户创造超额收益的秘密武器。

此外，汇添富基本面投研团队也在股票内部评级、股票风险筛查、行业风格观点等多角度，对指数增强产品提供了有力支持。

所以总结一下，正是有“好指数”、“好策略”和“好团队”，最终成就了汇添富沪深300指数增强（A类 005530 C类 010556）这只好基金。

眼下，国内经济复苏态势增强，中美关系有所缓和，人民币汇率走强……接下来还有1万亿特别国债、保交楼等积极财政政策持续发力。

作为代表中国核心资产的沪深300指数,高度契合经济复苏主线，已经受到越来越多投资者的关注。

更何况目前沪深300的性价比也不错，PE(TTM)11.23，分位点18.79%，处于历史低位，具有较高的安全边际。（数据来源:Wind 截至2023.11.15）

数据来源：wind，截至2023.11.15，指数涨跌不预示其未来表现。

汇添富沪深300指数增强（A类 005530 C类 010556），大家可以多多关注。