你记住了查理芒格的哪句话

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我想从一个更加私人的角度，来聊聊查理芒格先生对我做投资的具体影响。

今天懂投资或不懂投资的，或者假装自己懂投资的人，都在致敬悼念查理芒格的离开，芒格语录如同投资圣经般被传阅，但是对大多数人来说，芒格语录观点，到底对自己的投资产生过什么影响决策，又说不上来，以及怎么站在自己的角度和立场去分析，更寥寥无几。

如果是这样，我们就浪费了查理芒格的伟大，把闪烁着人类智慧光芒的的芒格语录，当成了一碗碗励志鸡汤喝了，当下温暖了自己，滋养了灵魂，还能发条感人的朋友圈，但其实没啥用，感动过后，发现自己依然是个穷人。

所以查理芒格说：他希望他的剑能传给挥舞他的人，但确实看过他剑的人很多，能挥舞的人太少。

此篇文章，聊聊查理芒格对我投资产生深远影响的几条观点，纯粹私人理解，对不对不重要，因为投资本来就是一件很私人的事情，发表自己的观点，才是核心。

1. 用一般的价格下买入伟大的公司，远好于以便宜的价格买入一般的公司

这是查理芒格很有名的一条语录，我们在投资和决策的时候，都有一个心理，叫做贪便宜，希望用更低的价格买到更好的资产，但这很危险，因为肉眼的占便宜，长期会失去更多。

比如做豪宅投资，我关注豪宅投资很多年了，我太理解贪便宜没好货。

比如深圳湾顶豪同样户型，当年开盘时候，高楼层卖5000万，中楼层卖4500万，低楼层卖4000万，请问，仅仅因为楼层不一样，但便宜一千万，相当于打八折，你会怎么选。

会有一些人选择低楼层，很多中介会和你说买高区自住，买低区有投资价值。

这个观点全错，错的离谱，真实情况是，只有高区才更有投资价值，而低区很难卖。

真实情况是，楼层层现在可以卖1.3亿有成交，而低区现在只能挂盘7000万，而且很难交易。

而且未来，高区和低区的价差，只会越拉越大，而不是缩小。所以豪宅你要买稀缺的，而不是买便宜的。

同样，在豪宅片区里，这两年楼市行情不好，都在下跌，但跌的最多一定是这个片豪宅区里当年总价最低，户型最小的上车盘，当年买的人以为，用更低的成本挤进了豪宅片区，暗自高兴，没想到这两年跌的最多，其他豪宅跌了10%，他跌30%，首付已经跌没了。

这就是投资中追求便宜的陷阱。

年轻时候的巴菲特师从格雷厄姆，喜欢去捡有价值的便宜货，用三流的价格买二流的公司，俗称“捡烟蒂”理论，但这个理论实际操作起来难度极高，因为一不小心看走眼了，后来他的好搭档查理芒格说为什么不直接去买一流的公司呢。

后来重仓了当时股价已经不算便宜的Apple苹果公司，并且持续买成了苹果第三大股东，当然，也带来了丰厚的投资回报。

其实我们的人生选择和投资一样，我在做决策时候，经常对自己说的一句话，不要降低标准，宁可贵一些难一些，只要降低标准，就会遭受损失。

比如职场上不要选择重复简单劳动的工作，会让你慢慢失去竞争力；对自己高要求，不是一种自律，而是一种选择，因为舒服的生活只会越来越难，而高要求的生活，反而后面会轻松。

好的投资标的，一定是用便宜的资产，买优质的资产；但这样的机会太少了，因为优质资产不可能用便宜的价格买到，除非来一场金融危机，或者因为极度恐慌事件。

所以查理芒格有了如下这条投资语录：

2. 赚大钱不是靠买卖，是靠等待（The big money is not in the buying and the selling, but in the waiting）

S叔投资生涯这些年，深刻认同一个道理，就是周期大于趋势，趋势大于努力，在绝对的周期面前，一切努力都是苍白的。

周期才是王。

而资本市场，经济运行是有周期的，一般会经历几个阶段，一开始刺激经济阶段，量化宽松，超发货币，信贷扩展，资产上涨，通胀加剧，形成泡沫；然后开始信贷收缩，降低杠杆，资产下跌。

你看美联储的疫情无限印钞，到不断加息抑制通胀，都是有迹可循的。我们房地产过去十几年的疯狂信贷扩展，到现在疯狂降杠杆，也是有迹可循的。

但债务刺破需要极强的操盘能力，信贷收缩如果没做好，没有软着陆，就是金融危机，你看90年代的日本，你看2008年的次贷危机，等等等等。

我有个比较大胆的观点，就是大多数人想要财富大增长，需要积极拥抱一次资产的泡沫，也需要耐心等待一场经济的危机。

我想查理芒格说的赚大钱要等待，也许也是在等待一场危机吧。

2008年次贷危机后，伯克希尔手持巨量现金开始抄底，收获颇丰；2023年伯克希尔持有逼近1474美元现金在手。

时隔15年，难道巴菲特和查理芒格等待下一场抄底的时机么。

但是你看美股快要创出新高，所以我不知道，这里最难的部分，就是分辨什么时候要激进拥抱，什么时候要耐心等待。

我能做的，就是要高位套现，手持现金；那现在估值巨低的A股呢，可以积极拥抱么。

我表示呵呵，拥抱的前提，是要判断这是不是一个可值得被拥抱的优质资产。

哎呀，才写了两个观点，根本不够写，放在我的投资观点合集，后续更新吧，放在文末，如果大家想看的话，再次声明，纯粹私人观点。

今天是人类文明的一场遗憾，因为我们失去一颗耀眼的星星，无比沉痛悼念查理芒格先生。

时代终将落幕，人生就是一场周期的宿命。

评论区大家可以聊聊查理芒格对你的影响，一起做最后的告别。

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