国机汽车发力“三电”再获1.72亿订单 造血能力提升经营现金流22亿由负转正

长江商报消息●长江商报记者 潘瑞冬

以汽车进出口贸易为主业的国机汽车（600335.SH）发力新能源三电领域项目建设。

11月19日晚间，国机汽车公告称，其全资子公司中国汽车工业工程有限公司(下称“中汽工程”)中标南京汽车集团有限公司（下称“南汽集团”）电池PACK产能项目工程总承包，中标金额为1.72亿元。

两个月前，中汽工程也获得了上汽集团郑州电池PACK工厂项目EPC总承包项目，合同价款1.82亿元(含税)。

业绩方面，2023年前三季度，国机汽车实现营业收入328.75亿元，归母净利润2.49亿元，同比双双增长。

长江商报记者注意到，国机汽车的造血能力大幅回升。2023年前三季度，国机汽车的经营活动现金净流量为22.16亿元，上年同期为-23.33亿元，同比大幅转正。

打造三电总承包业务新增长点

根据国机汽车最新公告，公司全资子公司中汽工程中标南汽集团电池PACK产能项目工程总承包，中标金额为1.72亿元。

对此，国机汽车表示，本次中标意味着公司在汽车工程行业新能源三电领域的业务能力，进一步得到了客户和市场的认可，有助于公司持续拓展三电总承包业务领域，积累相关项目经验。

上述合同正式签署并顺利实施后，预计将对公司经营业绩产生积极影响，有助于提升公司汽车工程及装备业务的综合竞争力和市场影响力，促进公司打造世界一流的汽车贸易服务和工程服务企业。

公开信息显示，中汽工程主营业务为工程技术服务、工程总承包和装备供货，具备从咨询、勘察、设计、研发、制造、安装、调试、交付、运维的项目全周期、全产业链工程技术服务能力。2022年，中汽工程实现净利润为1.77亿元，占国机汽车全年净利润的比例为57.47%。

实际上，近年来，该公司一直在发力新能源汽车三电项目。据悉，三电系统是新能源汽车的核心系统，包括动力电池、驱动电机和电控系统。

2023年以来，国机汽车持续提升三电业务的综合能力，公司在“三电”领域持续加强与电池企业的合作，基于蜂巢能源国内存续项目的优质服务，再次中标蜂巢能源泰国项目，为蜂巢能源在东南亚地区的首个工厂。

2023年9月，国机汽车公告称，中汽工程获得了上汽集团郑州电池PACK工厂项目EPC总承包项目。按照公告披露的信息，该项目将建设年产24万台的新能源汽车电池包(PACK)，合同价款1.82亿元(含税)。

值得一提的是，中汽工程作为国机汽车的全资子公司，主要承担国机汽车主营业务板块中的“汽车工程服务板块”。2022年，公司的工程承包及工程技术服务实现营业收入138.57亿元，占总营收的比例为35.02%。而汽车工程服务板块的毛利率为13.52%，远高于公司的营收主要支柱汽车批发及贸易服务，后者2022年的毛利率为3.35%。

应付账款9个月增加56.6%

资料显示，国机汽车是中央直接管理的国有重要骨干企业、世界500强企业国机集团旗下的一家大型汽车综合服务企业，是国内领先的多品牌汽车进口贸易服务商和中国机械行业规模最大、业务链条最全、国际化程度最高的综合性、专业化工程服务商。

据了解，国机汽车围绕汽车产业链打造“汽车贸易服务+汽车工程服务”两大板块，旗下业务涵盖汽车进口贸易服务、汽车工程及装备、汽车租赁、汽车整车出口、汽车零售五大业务。

实际上，除了全资子公司中汽工程专注工程项目服务外，国机汽车的主营业务仍然为汽车进口贸易，公司仍将其视为业务发展的基本盘。2022年，国机汽车的汽车贸易服务板块收入191.99亿元，占营收的比例为48.52%。

长江商报记者注意到，国机汽车曾公开提及，在汽车贸易服务业务，公司将继续拓展国产车业务，积极探索布局整车出口业务。

2023年前三季度，国机汽车营业收入约328.75亿元，同比增加17.14%；归母净利润约2.49亿元，同比增加0.54%。第三季度，公司的营收增速放缓至2.25%，录得113.1亿元；归母净利润增速为10.95%，实现5177.26万元。

东亚前海证券研报认为，国机汽车积极巩固现有战略合作，把握汽车贸易服务板块以及汽车工程板块的市场机遇。根据公司定期报告，2023年公司将在稳固现有业务的基础上，业绩有望持续增长。

虽然前三季度的业绩增速较低，但国机汽车的经营活动现金流改善明显。数据显示，2023年前三季度，国机汽车实现经营活动现金净流量为22.16亿元，而去年同期这一数字为净流出23.33亿元。

对此，国机汽车表示，主要是由于2023年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金流入比购买商品、接受劳务支付的现金同比增加所致。

实际上，造血能力回升的背后，还有公司对应付账款管理的改善。截至9月末，国机汽车的应付账款为72.99亿元，较2023年年初的46.61亿元增加了26.38亿元，增幅高达56.6%。