年化收益+53.5%？

上周上市的新债是真的特别给力，雅创转债最高价冲到196元，中富转债最高价冲到了235元，虽然我认为这两只转债普通人可能把握不住。

但是泰坦转债的翻倍，是大家都能把握住的，只要按照海螺的思路去卖，卖在周五226.5元是一点问题都没有。也有粉丝在周五的文章留言，说这是他第一只翻倍债，相信第二只可快了，周一的三羊转债，大概率又是20%一字涨停，等周三又是能冲击翻倍，大家拿稳了。

再来点评一下周一上市的艾录转债，公司主要从事工业用纸包装、塑料包装，概念题材一般。发行规模5亿，上市前六个月锁定规模只有1/3，也就是上市流通规模有3.3亿，说实话挺大的，不是很好炒作。但是目前转股价值110.94元，挺好，按照现在炒作新债的热度，给于30%溢价，估值144元，预计单签盈利440元。看了看包装行业的转债，说实话溢价给的都不算太高，所以单签赚400多，艾录转债就已经符合预期了。

不过下周二的转债中贝转债会是大肉，具体周一文章再分析。

今天抽空再把今年可转债发行所有股票都进行了统计，看看配售到底能赚多少，其中转债收益取首日收盘价来算，已经是最为保守的情况，一手党股数计算配10多张也算是配10张，所以实际收益只会多不会少。

整体情况如下表所示，23年总计发行可转债104只，如果全部参与配售，在股权登记日收盘买入，采用保本出的战略。104只有87只股票可以实现保本出，有17只股票会被套住。保本出的概率83.6%，比往年的数据要低一些。

平均转债上市收益403元，配债一手党的成本为8815元，整体收益为24000元左右，这是考虑每只转债都参与1手党配售的情况。如果你买的股票钱更多，当然也可以赚的更多。

也有人没经过数据统计，就口口声声说可转债配售是赚小钱，亏大钱。诚然，可转债配售肯定有亏钱的时候。以下就是截至目前，仍然没有保本出的股票，里面最坑人的也能亏掉30%。但其实折合下来，平均亏损也就是-10%左右，其实和正常股票风险相比是正常范围，甚至还略低一些。也不可能有策略胜率是100%，股票总是有风险的。

很多人关心的是配债收益率到底怎么样，首先每只转债配售的成本不一样，持仓的时间也不一样，可转债发行也存在周期性，所以配债的本金也一直在变化，很难详细计算具体收益率的情况。但可以肯定的是，这是一个整体收益为正的策略，下面简单估算一下折合年化收益率。

首先，被套的概率取16.4%，这种情况下被套的年化折算收益率是-9.9%；如果是盈利的情况，平均折合收益率是5.5%，但是实际情况的资金利用率会更高，因为保本出的情况资金大概是19个交易日就能 释放出来。如果按一个月来折算，年化收益率就是+66%，这部分保本出的概率是83.6%。

那么，保本出配售的期望年化收益率就是

+66%*83.6%-9.9%*16.4%=53.5%

个人认为实际收益率会比这个低，因为某些月份可转债发行特别少，所以资金会空转，某些月份可转债发行又比较多，会出现资金不够配所有债的情况。在实操中，一般也可以选择性参与配债，也可以提升胜率，实操上年化收益率20%~30%是没有问题的。

如果有粉丝今年只做了配债这一种策略，也可以在评论区实际谈谈你的收益率，可能比理论数据更有说服力。

想要文中可转债分析原始数据EXCEL表，也可以添加我的微信（hailuofupan2）获取。

转债发行流程有详细的流程：董事会预案 → 股东大会批准 → 证监会受理 → 发审委通过 →证监会核准/同意注册→ 发行公告。重点看证监会核准的公司，未来发债的公司就在下表中诞生。

小程序已上线埋伏配售星级评价系统，转债助手小程序的具体说明见【】

五星（☆☆☆☆☆）：推荐埋伏配售，个人会参与埋伏配售；

四星（☆☆☆☆）：考虑埋伏配售，埋伏后会发文告知；

三星（☆☆☆）：看行情好再决定埋伏配售；

二星（☆☆）：不推荐埋伏配售，个人不会参与；

一星（☆）：非常不推荐埋伏配售，个人不会参与；

证监会核准公司（11.19更新）

发审委通过（11.19更新）

发审委通过是证监会核准的上一步，我觉得不用过多关注，埋伏起来时间成本略高，考虑埋伏证监会核准公司即可。

目前更新过的埋伏配售的分析文章如下：

觉得查找起来比较麻烦的，可以在小程序【】的抢权配售模块查看，点击右侧区域就可以跳转到详细配售表，买多少股配多少债一目了然。为了便于大家对比不同转债，表里的预估统一按照单签盈利200元计算。实际公告上市时间后，公众号文章会进行另外估值分析。

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