北京
事件：根据“手游那点事”和澎湃新闻，《完蛋！我被美女包围了！》登顶steam国区，游戏最高斩获60000人同时在线的成就，并且目前仍保持着近30000人在线的日均水平。
下一个AI内容催化时间点：11月6号OpenAI开发者大会将进一步带动AI应用发展，尤其是“更低价的API”和“多模态的API”
点评：《完蛋游戏》本质是将视觉互动从“图片”进一步升级到“视频”，这种升级能够进一步扩大用户群体。目前该游戏主要是PC版，由于其操作的便捷性，预期后续在移动端将进一步放大用户规模。这一产业趋势有望对标过去“直播打赏”，从“独立APP”到成为“抖音的核心直播场景”。
1、真人互动游戏的“用户需求和市场空间”：《完蛋》游戏相比直播一对多的表演形式，是一种一对一的表演形式，代入感更强，且打赏成本更低（按下载次数收费）。因而预期类《完蛋》游戏未来有望在移动端进一步抢夺“短视频直播”的用户时长。
在此背景下，重点关注紫天科技（携手奇树有鱼，跟《完蛋》总制片人韩超合作多部模拟恋爱互动影视游戏）和百纳千川（与大鱼快游、bilibili游戏联合出品的长篇真人互动全视频影视游戏《隐藏真探》）
2、真人互动游戏的内容竞争力“IP数量& AI视频”：由于真人互动游戏是单次付费，因此需要能够持续输出新的作品，新作品的产能主要取决于拥有的IP数量。同时参考短视频内容的质量，我们预期能够出圈的视频在很大程度上需要通过AI手段进一步美颜化，进而提高代入感。
在此背景下，关注两条思路：1）IP数量，中文在线，阅文集团和掌阅科技等；2）AI视频（具备短剧制作能力，但同时需要调整为第一视角）：华策影视、唐德影视、捷成股份、慈文传媒等。
3、真人互动游戏的内容“运营”核心在于“不同用户运营”，游戏公司在这方面竞争力较强，尤其是发行游戏数量较多的公司，关注如宝通科技、三七互娱、巨人网络、恺英网络、吉比特、完美世界、盛天网络、汤姆猫等。
风险提示：真人互动游戏不及预期；游戏行业竞争加剧；监管政策风险。
本文源自券商研报精选
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
