上海
今日，国内工业涂料巨头麦加芯彩登陆A股主板。
根据招股书，麦加芯彩是国内风电叶片、集装箱领域领先的涂料供应商，产品同时广泛应用于桥梁、钢结构等领域。涂界数据显示，2021年麦加芯彩在中国工业涂料企业榜单中排名第12位、本土企业第3位，其中榜单前三名为PPG、阿克苏诺贝尔、佐敦涂料等头部涂料企业。
风电叶片涂料：已获得主要厂商认可，向风电塔筒涂料方向扩展
从主营业务收入构成来看，麦加芯彩的营收主要由风电涂料与集装箱涂料贡献，2020年至2023年上半年分别实现风电涂料收入5.21亿元、3.42亿元、4.01亿元与2.85亿元，占主营业务收入比重分别为55.64%、17.20%、28.91%与52.42%。
根据涂界数据，麦加芯彩获得了2022年中国涂料工业单项冠军企业榜单中风电防护涂料及风电叶片涂料的单项冠军。招股书称，2020年及2021年，根据测算，发行人风电叶片涂料占据该领域近三分之一的市场份额，处于市场头部地位。
同时，麦加芯彩的风电叶片涂料产品已经在国内主要风电叶片厂成功应用，并且得到了国内主要风电主机厂的认可。公开资料显示，风电产业上游材料主要有塔筒、风机、机舱罩、主轴、电缆以及叶片，其中风电叶片是最贵也是最重要的组成部分，其成本约占风力发电系统总成本的比例约为20%~30%。
头部风电叶片独立制造厂商中，中材科技、时代新材、艾郎科技、中复连众、中科宇能等均使用麦加芯彩涂料产品；而在主要终端风电整机制造厂商中，麦加芯彩也已拿下了金风科技、远景能源、明阳智能、上海电气、中国中车、三一重能等多家厂商的订单。
此外，麦加芯彩凭借在风电叶片领域的领先地位，已经开始了风电塔筒涂料业务的开拓，并在2022年6月成功进入了国内最大终端风电整机厂金风科技的塔筒涂料认可供应商名录。
风电涂料需求主要来源于新增风电设备，而从风电装机量等数据来看，未来公司风电涂料业务仍有增长空间。东海证券相关研报称，2023年将是风电装机大年，产业链各环节盈利能力将逐步改善。国家能源局数据显示，2023年上半年，全国风电新增并网容量22.99GW，同比增长77.67%，其中陆风21.89GW，同比增长81.5%，创下历史新高；海风1.1GW，同比增长25%，仅低于2021年海风抢装年数据。
集装箱涂料：国内四大集装箱涂料供应商之一
相比风电涂料，集装箱涂料业务占麦加芯彩营收比重更大。招股书显示，2020年至2023年上半年，公司集装箱涂料业务营收分别为3.97亿元、16.30亿元、9.40亿元及2.36亿元，占主营业务收入比重分别为42.43%、81.93%、67.83%与43.42%。
全球绝大部分的集装箱产量集中于中国，根据《中国涂料工业年鉴2021》，从集装箱造箱企业分布来看，市占率超过10%的企业包括中集集团、中远海运及新华昌集团，均为麦加芯彩的客户，与麦加芯彩建立了长期稳定的合作关系。随着2016年中国集装箱行业协会通过《中国集装箱行业VOCs治理行业自律公约》及2017年对水性涂料的强制使用，麦加芯彩、德威涂料等一批国产品牌的水性集装箱涂料成功获得市场认可，市场占有率不断提升。
《中国涂料工业年鉴2021》显示，麦加芯彩是国内集装箱涂料领域四大供应商之一。公开资料显示，麦加芯彩2021年在风电叶片涂料及集装箱涂料领域的市占率分别为31.06%及19.31%，2022年风电叶片领域市占率进一步提高，集装箱领域仍保持五分之一的市场份额。
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