河南
10月底是银行股三季报密集发布期，苏州银行率先发布三季报。敢于第一个发财报的企业，要是没两把刷子，那就是自取其辱。毫无疑问，苏州银行的三季报还是可圈可点的。虽然业绩不错，但是它的股价表现却不如人意。
苏州银行是10月24日发布的三季报。虽然是收盘后发布的，但是发布当天一般都会有或多或少的信息流出。如果是利好，可能就会反映到当天的股价上。
可是，发布当天，苏州银行的股价却下跌了2.76%，对于苏州银行这样振幅偏小的银行来说，2.76%的下跌幅度已经创下了自2022年10月31日以来的最高记录。不仅跌幅大，成交量相较前一日也是大幅增加了2.51倍，达到了53.86万手。最近一次达到53.86万以上成交量的交易日还得追溯到2022年12月9日。
事实上，苏州银行自9月20日就开始进入到了下跌浪潮中，且不说到10月24日发布三季报时没有止跌，就是到当前（10月27日），三季报的影响已经发挥了一段时间以后，苏州银行依然没有止住下跌趋势。
喜欢苏州银行的朋友此时会比较纳闷：为何它的业绩不错，但股价却没涨上去呢？
咱们还是要回到苏州银行的业绩情况，判断一下究竟如何：
苏州银行2023年三季报显示营业收入同比增长率为1.81%，净利润同比增长率21.36%，不良贷款率0.84%，不良贷款拨备覆盖率524.13%。
单看数据也许得不到结论，咱们横向纵向对比一番来看。
苏州银行三季报显示的营业收入同比增长率是过去两年来最低的，甚至可以说是逐个季度在降低的。2023年一季报和半年报的营业收入同比增长率还能达到5%以上。事实上，在三季度（7-9月），苏州银行的营业收入同比增长率还是-4.96%。
截至发稿（10月27日），共有25家银行发布了三季报，苏州银行的营业收入同比增长率虽然不高，但是也排到了第12名。同属于江苏“小而美”银行的常熟银行，营业收入同比增长率达到了12.55%。
很明显，营业收入表现算不上优秀。
再看净利润表现，苏州银行的净利润同比增长率表现不俗，在25家银行中排第3，高于一季报和半年报表现。这是许多股评朋友们认为苏州银行业绩表现优异的主要论据之一。
在之前的文章中，我常说，当营业收入和净利润表现不同步时，大家要留个心眼，这极有可能是财务数据调整后的结果。
从营业收入到净利润，中间要经历成本费用、信用减值损失、营业外支出，各种税费等。其中税费基本没有调控空间；营业外支出占比一般也不大，要不也不会算作“营业外”了；成本费用也大多都是与业务相关，而且一般会在年初定下目标，很难通过财务处理来调高或调低。银行有调整空间的也就是信用减值损失了。
2023年三季报显示的信用减值损失为13.24亿，2022年三季报显示的信用减值损失为21.34亿，相比之下，2023年少计提了8.1亿。假设2023年和2022年计提的信用减值损失一样，那么苏州银行的净利润同比增长率可就变成了-4.77%。
按照这样的路径还原之后，营业收入和净利润就基本同频了。净利润表现究竟如何，那就不言而喻了。
当然了，这也极有可能是因为苏州银行的不良确实是下降了，不需要计提那么多的信用减值损失了。
2023年三季报显示苏州银行的不良贷款率为0.84%，达到了历史最低值，相较半年报数据下降了2个bp。再看贷款迁徙率，无论是正常类贷款迁徙率、关注类贷款迁徙率、次级类贷款迁徙率还是可疑类贷款迁徙率都高于2022年底。
这说明它的不良生成率表现还是堪忧的，这与其不良贷款率逐渐降低所表现出的优异资产质量有些矛盾。
不良虽然产生，但是可以用利润来进行核销，这体现在报表上的不良贷款率就会比较好看，但是利润就会承压。
总结：
单从苏州银行披露出来的业绩表现来看，不能武断地说非常优秀，因为这当中有很多数据是值得推敲的。银行股投资者其实最关注的就是盈利情况，风险控制能力也是为盈利服务的。但是从苏州银行的业绩表现来看，似乎并没有比过去要优异，这可能也就是投资者不敢用股价投票的原因吧！
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