精锻科技：费用高企拉低毛利率水平

精锻科技（300258）发布2023年三季报，1月至9月，公司实现营业收入15.06亿元，同比增长18.61%；净利润1.88亿元，同比增长8.18%。不过，在第三季度，由于财务费用增长较多，拉低了公司的毛利率水平，从而导致公司利润端出现较为明显的下滑。
财务费用增长较多
2023年第三季度，公司单季度主营收入5.58亿元，同比增长10.02%；单季度归母净利润5995.62万元，同比下降9.87%；单季度扣非净利润5322.97万元，同比下降19.97%；负债率43.47%，投资收益216.24万元，财务费用405.2万元，毛利率26.25%。
需要提及的是，由于公司产品结构的调整、财务费用增长较多，使得公司第三季度的业绩短暂承压，但整体来看，公司今年前三季度营业收入、净利润均稳中有增。
具体来看费用端的情况，精锻科技今年发行可转债产生的利息增加。另外，汇兑收益的减少，也导致了公司财务费用增长明显。
中信证券研究员李景涛认为：“公司第三季度业绩承压，主要是由非经营性因素导致：1、伴随固定资产转股，公司计提可转债利息环比提升；2、员工持股计划带来新的成本计提；3、我们测算公司第三季度汇兑损失在200万元左右。上述三项因素对公司第三季度利润均有影响。展望四季度，我们预计公司营收环比有望增长10%以上，利润环比三季度有望提升。”
另外，精锻科技在互动平台表示，公司2023年1月至9月毛利率较上年同期下降的主要原因是产品结构不一样。同时，净利润与经营性活动现金净流量二者分别基于不同的方法编制，口径不一样。如折旧与摊销在计算净利润时会扣减，但是并不会导致经营性活动现金净流量减少。
三季度股东持股逐渐集中
业务方面，公司投入的“新能源汽车轻量化关键零部件生产项目”上半年设备开始进厂。机构预计，公司2024年可以贡献营收，该块业务的布局提升了公司新能源车配套的单车价值量，有望为新能源车业务继续贡献增长点。
“公司横向布局的新能源车轻量化关键零部件生产项目预计在明年开始贡献营收。”对此，方正证券分析师李鲁靖认为，随着新能源业务的扩张，公司业绩增长预计将呈现良好的增长态势，规模效应之下，利润率也有望实现上修。
据Wind资讯显示，2023年9月30日公司股东户数为1.5万户，较6月30日减少6040户，减幅为28.64%。户均持股数量由上期的2.28万股增加至3.2万股，户均持股市值为50.51万元。
对此，上海一券商分析师26日向《大众证券报》记者表示：“精锻科技股东户数低于汽车零部件行业平均水平，户均持股市值方面，精锻科技高于行业平均水平。投资者可以关注一些持股集中度较高的标的。”从股价来看，2023年6月30日至9月30日，精锻科技区间涨幅为8.9%。
记者 张曌