蔚来45亿接手江淮工厂，“一拍两散”还是“各自安好”？

“江淮汽车”的尾标，终于从高端的蔚来上撕了下来。

10月19日，江淮汽车发布公告称，江淮汽车拟通过公开挂牌方式转让部分资产，涉及包括乘用车公司三工厂存货等在内的三个资产包，拟挂牌价格为近45亿元。

经确认，涉及的两家工厂实际上是江淮与蔚来合作的江淮蔚来先进制造基地和江淮蔚来第二先进制造基地，即蔚来F1工厂和F2工厂。而蔚来或将收购上述江淮汽车资产，并进一步谋求独立生产资质。

那么“分手”后的蔚来与江淮，是互利共赢还是鱼死网破呢？为此，江湖君分别站在双方的不同视角为大家解析一下。

蔚来：追上对手脚步

近年来，尽管造车资质的审批条件不断收紧，但实现自有工厂“自产自销”和全环节自研自控，是目前新势力的长期目标。

其中，同为新势力的小鹏、理想、零跑等已先后通过收购等方式先行告别代工，拥有生产资质。因此，蔚来也必须迈出关键的一步，而“好搭档”江淮自然成为了首选。

此前蔚来选择江淮代工，是最适合创立初期的“妥协”。一方面，新势力没有那么庞大的资金建设全新工厂体系，借用现成生产线更利于“试水”。

另一方面，选择代工生产也给蔚来节省了不少时间，让蔚来成为最早起步的新势力之一。而最重要的是，新势力没有办法获得生产资质。

自2018年江淮开始给蔚来代工，蔚来从2018年到2022年向江淮汽车合计支付费用金额分别为2.23亿元、4.41亿元、5.32亿元、7.15亿元、11.27亿元，5年间总共支付的代工费用多达30.38亿元。这对于尚未扭亏为盈的蔚来而言，是一个不小的数字。

同时，将造车全流程的主动权掌握在自己手里，不仅便于车型快速迭代，未来如果进行重大深层次改革，也能提升效率。

出于成本与品控、交付的考量，结束“代工模式”、开启“自产自销”，成为了实现盈利的必经之路。

江淮：解燃眉之急

对于江淮汽车转让资产的目的，在公告中表示，本次通过资产转让可进一步优化资产结构，若本次交易顺利实施，将对公司财务状况和经营业绩产生积极影响。

数据显示，江淮汽车已持续多年亏损。2017至2022年，江淮汽车连续6年扣非净利润为亏损（扣除政府补贴），累计亏损额超过90亿元。

而此次转让资产账面净值约为42.12亿元，拟转让资产评估价值约为44.98亿元（评估基准日2023年4月30日），增值额约为2.86亿元，增值率为6.79%，江淮汽车还可以小赚一笔，缓解亏损压力。

此外，江淮汽车深知：“靠山山会倒，靠人人会跑”，放弃与蔚来的代工工厂，也证明了江淮汽车积极转型的决心。今年上半年，江淮汽车完成了乘用车新标焕新以及全新品牌战略发布，正式进入了无智能，不造车的全新时代，宣布成立首个新能源品牌江淮钇为。

按照规划，在未来几年时间里，江淮汽车基于MUSE架构陆续推出由四大主力车型构建的产品矩阵，实现从家用到商务、从中型到大型、从电混到纯电的全面布局。

总而言之，在双方合作即将到期之际，为这个“故事”画上圆满的句号。于江淮与蔚来而言，称得上相互成就；于蔚来车主而言，此后也不必自行抠下“江淮汽车”的尾标了。