买ETF为什么应该买「大」不买「小」？

你买ETF看规模大还是小吗？

我们经常说啊，“流动性是ETF的生命”。

当面对跟踪同一指数的多个ETF时，我们怎么选呢？建议啊，尽量选择那些规模大、成交额领先的ETF，也就是说：ETF买「大」不买「小」。

有些人要问了：咦，基金规模大了，不是会增加管理难度吗？船大不好调头呀！

这里要说到ETF独特的地方：

第一，复刻指数，始终保持满仓。

ETF业绩主要依赖指数上涨，即便规模大，也没有调整仓位和挑选个股的压力，也不需要预留现金，来应对有可能的大额赎回。

第二，实际运作过程中，ETF施行“实物申赎机制”。

申购ETF相当于拿一篮子股票去换购ETF基金份额，赎回ETF也是得到的一篮子股票。因此，大额申购对ETF基金净值没有直接影响，原持有人的收益也不会被摊薄。

那ETF规模大，意味着什么呢？

第一，意味着能容纳比较大的资金进出。

成交额大了，人气高了，买卖成交的效率自然会高。规模大的ETF会有马太效应，越来越吸“金”；

第二，规模大的ETF有机会跑出超额收益。

规模大的ETF在追涨指数之余，还能借助打新、借券赚取超额收益，净值小幅跑赢那些规模小的ETF；

以食品饮料ETF(515170)为例，2021年成功认购了60只新股，期末估值总额与成本总额之间的差额收益超过150万，这个呀都计入到资产净值里了。

最后，我们说说ETF规模太小，会有什么影响呢？

如果ETF规模太小，日成交额走低，甚至出现“卖出无法成交”，这样的ETF有可能走向“清盘”。

“清盘”什么意思呢？就是触发基金合同的终止条件，把基金全部卖出，将所得的资金分给基金持有人。这也是保护投资人利益的市场化行为。

那有人要问了：规模多少，才算小呢？我怎么看我持有的ETF是不是有清盘风险呢？

这个主要查看你的ETF成立时的基金合同，

比如连续60个工作日，基金份额持有人数量不满200人，基金总资产净值低于5000万，有可能触发清盘警戒线。

有一些ETF是发起式，承诺了持有期限，一般成立三年内是不会清盘的；三年后，再看总资产规模的情况。

最后一句话：咱们买ETF要选大不选小，最好选择在指数基金方面管理经验丰富的基金公司，能把产品流动性做得好，买卖成交效率高。