两网、电力八大金刚46家上市公司2023上半年谁更赚钱？

国家电网、南方电网、国家能源集团、中国华能、国家电投、中国华电、中国大唐集团、中国广核集团、中核集团和三峡集团为首的电网双寡头、电力八大金刚是我国输配电、发电产业的支柱，在推动国民经济和社会发展中发挥着举足轻重的作用。

作为电力行业的中流砥柱，经过多年的发展，两网、电力八大金刚已经成为具有庞大规模、强大品牌影响力的集团企业，建立了一定的上市公司矩阵。

据“草根光伏”粗略统计，两网、电力八大金刚，加之中国节能旗下控股的A股上市公司达到46家。比如说，国家能源集团控有中国神华，中国华能集团控有华能国际、华能水电，中国大唐集控有大唐发电、桂冠电力、华银电力，中国华电集团控有华电国际、国电南自，国家电网控有国电南瑞、国网英大，南方电网控股南网储能和南网科技等。

得益于“十四五”“双碳”战略和能源转型升级的加快推进，重点布局新能源行业“两网、电力八大金刚”旗下上市公司业绩正在明显改善。2023中报，华能国际（600011）实现扭亏为盈，曾经严重亏损的华电能源也实现了摘星脱帽。

伴随着2023年中报的出炉，一 起看看两网、电力八大金刚旗下46家上市公司业绩成色如何。

营收和净利润方面，中国神华仍如“神”一般存在，营收和净利润双双位于各家电力公司之首，如果在能源领域找家可与中国神华掰手腕的国企，应该仅有中国石化（600028）和中国石油（601857）具备这样的实力。

2023上半年，中国神华实现营收1694.42亿元，同比增长2.33%，归母净利同比下滑19.15%，仍为332.79亿元，堪称能源、电力领域里最赚钱的公司。

没有对比就没有差距。中国神华是统计的46家公司中，仅有的一家归母净利超300亿元的上市公司，紧随其后的像长江电力归母净利达到88.82亿元，也是一项很了不起的成就。

46家公司当中，H1营收规模在1000亿元以上的有2家，分别为中国神华（1694.42亿）和华能国际（1260.32亿），营收规模在300亿元以上的有8家，分别为国电电力（883.52亿）、华电国际（594.5亿）、大唐发电（582.02亿）、中国核建（545.73亿）、华润电力（454.47亿）、中国广核（392.76亿）、中国核电（362.98亿）和长江电力（309.75亿）。

其中，中国神华和国电电力的母公司为国家能源集团，华能国际的母公司是中国华能，华电国际母公司是中国华电，大唐发电母公司是中国大唐，中国核建和中国核电是中核集团子公司，长江电力是三峡集团下属公司，中国广核则为中国广核集团所有。

可以看得到，营收Top10榜单上，除国家电投之外，五大发电里的华能、华电、大唐和国能投都有子公司上榜。另外，国家电网和南方电网也没有子公司入围。

虽然在营收规模上，五大发电下属上市公司实力不俗，但就盈利性而言，主营新能源的上市公司表现更出色一些，这主要是因为五大发电旗下上市公司煤电资产占比较高，毛利率偏低。

相对而言，搞水电、核电的三峡集团、中核集团、中国广核集团旗下上市公司盈利都较为突出，搞风电的上市公司业绩也很亮眼。

具体来说，长江电力H1营收307.75亿元，规模仅为华能国际的四分之一，归母净利却达到88.82亿元，远高于华能国际的63.08亿元。三峡能源H1营收137.04亿，归母净利45.17亿元。

中国广核和中国核电H1分别实现392.76亿和362.98亿元营收，不及华能国际的三分之一，归母净利分别为69.59亿和60.42亿，处于略高于华能国际，或与华能国际差不多的盈利水平。

归母净利Top11榜单上，中国神华（332.79亿）、长江电力（88.82亿）、华润电力（76.36亿）、中国广核（69.59亿）、华能国际（63.08亿）、中国核电（60.42亿）、龙源电力（49.58亿）、三峡能源（45.17亿）、华能水电（31.54亿）、国电电力（29.88亿）和华电国际（25.82亿）排名靠前。

我们注意到，归母净利保持高水准除了有搞核电、水电的，还有搞风电的的，如龙源电力，以及风电和光伏切入比较早、比较深的三峡能源（600905）。

就我国的能源发展情况来看，未来很长一段时间煤炭、煤电作为能源供应主体的市场地位都不会改变，但新能源逐步替代传统化石能源，在能源消费占比不断提高已是大势所趋。

当前，在传统能源领域扎根较深的中国华能、中国华电、中国大唐、国家能源集团都在加力发展新能源，相信随着能源转型升级和“双碳”战略推进，相关上市公司加快发展风电、光伏等，未来其业绩还会更上一层楼。（草根光伏）