离岸国债期货呼之欲出！香港财库局正与有关机构开展商讨

财联社9月27讯（编辑 陈侃迪）近日，署理香港财经事务及库务局局长陈浩濂在香港离岸人民币中心年度论坛暨人民币业务杰出大奖2023颁奖礼上表示，香港财库局已与有关内地机构开展商讨在香港推出国债期货，措施将为在港投资国债引入有效的离岸风险管理工具。

陈浩濂进一步表示，透过便利香港和海外机构更好管理相关投资风险，有助提升国债市场的流动性并降低买卖差价，进一步扩大国债市场的国际参与度和认受性。

一直以来，各界离岸金融机构对于国债期货的推出都持积极态度。此次离岸国债期货的推动引发市场的广泛关注。

早在今年7月份，香港金融管理局总裁余伟文就称，目前‘北向通’投资约四成交易集中在五年或以上期限的债券，缺乏有效途径对冲相关利率风险，对国债期货有很大需求。

自2009年开始连续15年在香港发行人民币国债

对于香港债券业务的背景，陈浩濂介绍到，国家财政部自2009年开始连续15年在香港发行人民币国债，央行亦已建立在港发行中央银行票据的常态机制。从2021年开始，深圳市人民政府连续三年在香港发行离岸人民币地方政府债券，海南省人民政府亦于2022年在香港发行离岸人民币地方政府债券，进一步丰富了香港市场人民币金融产品。

同时，为支持更多内地地方政府在香港发债，香港立法会通过了香港政府的建议，将豁免利得税的优惠涵盖所有内地地方各级人民政府在港发行的债务票据，并已于今年3月31日起生效。

此外，香港特区政府亦带头发行人民币债券以推动市场创新和持续发展。陈浩濂称，今年六月，香港财库局在政府绿色债券计划下成功发售接近60亿美元等值的绿色债券，其中包括150亿人民币绿色债券。此次发行吸引了不同类别的投资者参与，认购反应热烈，并发行了首批10年期人民币债券，有助延长离岸人民币收益率曲线，进一步丰富离岸人民币产品选择。

境内国债期货市场在过去十年内‘稳扎稳打’

今年9月6日，是中国境内国债期货重启10周年纪念日。

2013年9月，中国金融期货交易所重新推出5年期国债期货合约，这是在沉寂18年后国债期货的再度上线。至今2年期、5年期、10年期、30年期国债期货均已上市，完成了短、中、长、超长4个期限的产品体系。

2019年5月，中金所首次发布包括招商证券等8家国债期货做市商名单，正式启动国债期货做市交易。2022年1月，中金所公布国债期货主做市商、一般做市商和预备做市商名单，中金公司与华泰证券等同为一般做市商。

10年间，国债期货日均成交、持仓年均复合增长率达到44.52%、58.27%，市场规模稳健增长。

对于国内国债期货的发展以及离岸国债的推动，渣打银行（中国）有限公司副行长、金融市场部总经理杨京向媒体表示，“国债期货市场在过去的十年内‘稳扎稳打’，取得了长足的进步。作为重要的利率风险管理工具，未来离岸国债期货市场的开放获得不少外资呼吁，若此举落地将进一步完善国债基准利率曲线，使境内外投资者更好地参与国内债券市场，促进中国债券市场持续开放和人民币国际化。”