“华为概念”股价狂飙 捷荣技术中报亏损、计提大额减值

《投资者网》云诗蒙

华为新款手机问世，引发相关股票走高。

近期，“华为概念股”捷荣技术由于股价屡次创新高，成为市场焦点，18个交易日走出13个涨停板。截至9月22日收盘，捷荣技术股价为35.94元，总市值为88.56亿。

由于股价走势波动过大，捷荣技术收到深交所下发的关注函，要求其对影响股价变动的多个问题进行解释。

回顾捷荣技术往年年报，发现从2020年至今，捷荣技术业绩一直是亏损状态，盈利能力持续收窄。由于捷荣技术基本面未发生重大变，股价却涨幅惊人，可能存非理性炒作风险。

“含华量”不高

业内认为一家公司深度绑定另一家公司，意味着其营收30%及以上来源于被绑定公司。捷荣技术属于“华为概念股”，2015年及2016年华为是捷荣技术的第一大客户，销售收入分别为10.33亿元和7.26亿元，营收占比分别为44.55%和39.52%。可以称之为“华为概念”股。

但是，近5年“捷荣技术含华量”一直在减少。2017年，双方合作规模逐渐缩小，华为在前五大客户中由第一名降为第五名，销售金额降为0.85亿元，营收占比仅为5.62%。

到了2018年及2019年，公司第一大客户已经不见华为的身影，取而代之的是东莞市欧珀精密电子有限公司、东莞华贝电子科技有限公司，营收占比均为30.24%。自2020年起，捷荣技术表示因涉及商业保密条款，不再披露具体客户名称。捷荣技术在2020年曾回复相关问题,称客户有华勤、OPPO、三星、LG、GOOGLE、华为等，但客户比例尚不知晓。

2021年年报披露，公司前三大客户占年度销售总额比例依次为15.89%、14.43%、14.09%。2022年第一大客户占比有所上升，前三大客户占年度销售总额比例依次为22.79%、11.07%、7.44%。假设华为是第一大客户，销售总额占比也依旧低于30%。

近日，有投资者向捷荣技术提问是否与华为合作时，捷荣技术表示，具体客户及产品合作涉及商业保密条款。另有投资者提问公司的大客户是否都是国际国内顶级的品牌厂商？董秘表示客户广泛，包括国内外知名消费电子终端品牌厂商和ODM厂商。

捷荣技术所处3C精密模具、精密结构件高端制造业，主要产品为精密模具、精密结构件，是用于智能手机、智能手表、TWS耳机、VR/AR、平板/PC、智能音箱、智能家居等产品的高端硬件。

为降低物流成本和产品损耗，捷荣技术成立了越南、印度全资子公司，将其作为制造基地。中报可知，国外销售占比为35.12%。

产品结构来看，精密结构件金额占比89.29%，较同期降低2.16%，其次是手机电脑配件代理业务占比7.53%，较同期增加1.89%。

遭监管层关注

9月14日，捷荣技术收深交所关注函，对于是否炒作公司股价、股价涨幅与公司基本面是否匹配、股权转让事项、是否存在减持计划等方面进行问询。

9月19日，捷荣技术回复关注涵称近期公司基本面未发生重大变化，不存在主动迎合市场热点炒作公司股价的情形。捷荣集团、捷荣汇盈及捷荣技术实控人在捷荣技术股票异动期间，不存在买卖捷荣技术股票的行为。公司控股股东、实际控制人、持股5%以上股东在未来六个月内不存在减持计划。

除了炒作风险，公司推进的控制权转让也受到深交所关注。捷荣技术拟将其持有29.9%股权转让给中经大私募公司和德润世家。交易各方在2023年4月9日、6月8日和8月7日分别签署了《股份转让意向协议》《股份转让意向协议之补充协议》及《补充协议二》，股权转让的交易价格暂未披露。

公司公告称，经交易各方多次深入沟通协商，双方已就交易的协议方案及条款已初步达成了共识，并积极推动各自内部的审议审批等相关程序，交易涉及的具体交易架构搭建及资金安排等事项也在同步推进中。

捷荣技术曾表示，本次交易的目的是为实现公司的战略转型和升级，拟引入深圳中经大有，优化捷荣技术的股权结构，提升公司核心竞争力和经营业绩。

双方曾约定180天内签署正式协议，至于这笔股权转让能不能落地，还需要时间给出答案。

连续2年半亏损

近期，捷荣技术发布2023年上半年报，实现营业收入9.47亿元，较上年同期下降31.53%；实现净利润-0.47亿元，较上年同期下降25.71%。

《投资者网》整理

投资者网翻阅近十年年报发现，从2014年到2018年，捷荣技术年度净利润持续收窄，2019年到2020年，净利润有所增长。总的来看，2013年到2020年归母净利润为正，2021年至今，归母净利润由盈转亏。

具体来看，2013到2016年，收入分别为22.04亿元、26.86亿元、23.19亿元、18.36亿元，净利润分别为1.20亿元、1.52亿元、0.82亿元、0.72亿元；2017年到2020年，收入分别为15.19亿元、22.03亿元、27.79亿元、28.23亿元，净利润分别为0.52亿元、0.93亿元、0.56亿元、1.02亿元。

2021年至今，收入分别为30.92亿元、26.98亿元，但净利润连续二年半持续亏损，2021年亏损2.45亿元，2022年亏损1.26亿元，2023年中亏损0.47亿元。

至于亏损原因，年报提到材料、人力及海外运输成本上升、芯片短缺及销售市场变化、产品整体销售单价下降、需负担的间接关税成本突增等多个因素综合影响，使得利润遭遇较大冲击。

与此同时，上半年捷荣技术计提资产减值准备，将减少公司2023年半年度利润总额约2126万元。原因是于市场竞争激烈，销售价格下降，部分存货预计出售的可变现净值低于账面价值。

2021年，公司计提信用减值损失21.88万元，计提资产减值损失1.84亿元，计提存货跌价损失的金额为1.79亿元。年报中提到，芯片短缺及消费市场需求的变化，原按预测备货的产品呆滞，对该部分存货计提存货跌价准备。

2022年，计提资产减值准备减少公司2022年利润总额约为9163万元。主要系部分存货计提存货跌价准备及部分在建工程和固定资产计提资产减值准备。

在消费电子产品需求放缓的背景下，捷荣技术也在积极寻求业务增长点，或将跨界新能源。

2023年7月，捷荣技术的子公司深圳市捷荣能源科技有限公司于成立，其主要业务为新型储能系统的集成、生产和销售，注册资本3000万元，持有51%股权。

除了尝试新能源赛道之外，捷荣技术还成立一家名为东莞新捷化工有限公司的新型化工企业，另一出资方是广东新秀新材料股份有限公司。其经营范围包含新材料技术研发、高性能纤维及复合材料制造、智能家庭消费设备制造、可穿戴智能设备制造、模具制造等多个领域。

深度科技研究院院长曾表示，市场不理性、情绪化严重。股票一沾上热门概念就不断涨停的现象，大多是短期投机赌运气的结果，可能会对股市产生短期的刺激，在企业业绩没有改善的情况下，造成妖股满天飞，误导投资者。（思维财经出品）■

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