黄金又双叒新高了，还能冲吗？

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晚上好，我是艾小白~

今天，朋友大林跟我吐槽说：黄金又涨了！

大林计划十一结婚，原本上半年就要买三金，但春节之后，黄金大涨一波；于是大林跟家人考虑，等热度降一降再买。

可谁能想到，从年初到现在，黄金市场热度不减；眼看着：涨高、涨更高、怎么还在涨…

那现在到底买不买呢？ 以后还会不会涨？

今天就来聊聊关于黄金的二三事。

01黄金为啥涨价疯狂

要分析黄金会不会继续涨，咱们得明白它为什么涨。

作为避险资产， 和其他资产相比，黄金有自己的特点。

一方面，黄金自古以来被视为硬通货，有金融属性，能保值。

另一方面，黄金又有商品属性，能买卖，比如制作成首饰售卖。

而金价上涨，更多的是因为它的金融属性，原因主要有3点——

1、美元贬值

美元一直以来被看作是避险信用货币，和黄金是一种竞争关系。

二者的区别在于：美元能够产生利息，黄金不会。

美元价值，我们可以用实际利率来衡量。

实际利率=名义利率-通货膨胀率

据测试，美元和金价的走势存在高度的负相关性，也就是说——

美元贬值的时候，金价大概率会走高。

当实际利率为正，持有无风险资产国债就会有收益，黄金的吸引力不会很大。

反过来，实际利率为负，持有国债就是负收益，黄金就更有吸引力。

图源：财经M平方

去年以来，美联储疯狂加息，名义利率持续走高，实际收益率也随之走高。

这意味着买无风险的国债的收益会更高，同样作为避险资产，不产生利息的黄金自然就被忽视了。

后来，通胀数据有所好转，加息临近尾声，黄金又香了。

不过，最近美国的经济数据比较坚挺，今天美联储在加息会议上表示，明年的降息幅度不会有市场期待得那么大，利率水平更可能居高不下。

面对美联储的偏鹰的态度，短期金价上涨的压力大概会比较大。

2、经济衰退

从历史数据来看，1970年以来的7次经济衰退中，黄金5次获得了正收益。

所以，黄金在经济衰退期时的表现还不错。

按理说，经济衰退时，物价下跌，实际利率升高，黄金的吸引力应该不大。

但事实上，经济衰退时，会加剧投资者的恐慌，恐慌弥漫时，稳定的黄金就成了安全的「避难所」。

今年国内黄金需求持续旺盛，也有点异曲同工之妙。

咱们虽然没有经济衰退，但市场表现不佳，股票、基金的投资回报都不太好，「稳健」的银行理财也经历的一次暴跌，投资者们的热情耗掉了不少，就转而投向了保值的黄金。

3、军事冲突

战争也是影响金价的一个重要因素，去年俄乌冲突的时候，国际金价波动就挺明显的。

现在各国使用的都是信用货币，一旦出现地缘冲突，影响政治稳定，信用货币的公信力也会减弱。

手里攥着的信用货币，就像「定时炸弹」。

比如去年俄乌冲突，美国强硬冻结俄罗斯6000亿美元的外汇储备，一夕之间，手里的美元成了废纸。

黄金就不一样了，作为硬通货，无论何时价值都是存在的。

所以理所当然地成为了市场资金的避难所，各大央行一直疯狂买买买就是这个道理。

需求多了，金价自然就被推上去了。

02黄金的风险也不小

黄金的保值属性听着挺不错，是不是可以买点保值呢？

别急，有2点风险你得先了解。

1）价格波动大

过去50年，黄金的年化收益率能达到7%，听起来挺不错的。

但如果我们看它的走势图，就能发现，其中有20年「无动于衷」，然后又有5年持续下跌了40%+。

如果你不幸买在了2011年的高点，要等到2020年才能解套。

图源：世界黄金协会

这种大起大落是咱们普通投资者难以承受的。

一旦入场时机没选对，就要忍受长时间的沉寂。

2）国内外金价背离，小心回撤。

近期国内金价持续走高，而国际金价却在下跌，出现了明显的价格背离。

一是人民币贬值的影响，以人民币计价的黄金价格涨幅会更大。

二是国内黄金需求旺盛。一方面恰逢中秋、国庆，消费者需求比较旺盛，像开头提到的大林一样，准备结婚买首饰的不在少数；另一方面市场表现不佳，不少投资者选择黄金避险；还和央妈连续10个月增加黄金储备有关。

长期来看，这些因素不会长久，如果经济恢复比较乐观，人民贬值、黄金需求等因素都会减弱，国内金价溢价也会被削弱。

03投资黄金的正确方式

可见，黄金虽然能保值，但投资不能盲目。

从后台小伙伴的留言来看，不少小伙伴的投资姿势都有点小毛病 。

目前市面上投资黄金的主流方法，主要有6种。

不过，从投资的角度来看有些方式并不是很建议选择。

1、实物黄金

今年刮起了一阵「金豆豆」风，不少朋友觉得靠买金豆豆的方式攒钱挺不错。

每次工资发下来，先给自己买颗豆，看着玻璃罐里的金豆豆越来越多，也能生出些成就感。

但实物黄金变现并不容易，有些银店、银行只管卖，不回收，所以，最好买的时候就问清楚。

真碰上这种情况，只能找找看当地有没有专业黄金回收公司，或者典当行。

要注意的是，回收是没有折旧费损耗费的，一般核对好克重，直接乘以报价就好了，有多余收费的都不靠谱。

其次，黄金回收会折价。

一般来说，黄金回收价格是大盘价-10元，而买入的话，比如银行金条，一般是大盘价+10元。

*大盘价查询：第一黄金网-行情-国内金银

除非金价涨幅超过20元，否则咱们是不赚钱的。

而像周大福、老庙这些品牌店的黄金首饰，如果是自带或送人，那没什么问题。

如果想投资，还是不要考虑了。

这些品牌金价会在原料价格上附加一部分品牌溢价和工费，今天的大盘价是473元/g，但一些品牌金价已经超过了600元/g。

2、积存金

再来说下积存金，也有不少小伙伴感兴趣。

积存金，就是银行的一款黄金定投产品，顾名思义，就是可以定期存1g或几克黄金，积少成多。

既可以按照赎回价卖出，也可以向银行申请，兑换实物黄金。

不过，有些银行的买卖价差比较大——

图源：某银行APP

一买一卖，立亏2.56%（（484.2-469.6）/484.2），只有等卖出价涨到买入价之后，才能赚到钱。

所以，如果要投资的话，尽量选择买卖价差小的，省到就是赚到~

3、黄金基金

相比之下，黄金基金更适合普通人投资。

一方面，投资门槛低，1元起投，比起大几千、上万的方式友好许多；

另一方面，流动性好，几乎没有价差的问题。

不过，目前金价已经涨了不少，最近黄金的表现也是高位震荡。

而且，最近经济数据有所改善，政策也在不断加码。

作为避险资产的黄金可能就没那么受欢迎了。

总之，现阶段的风险相对更大一些。

4、其他投资

至于黄金股票和金融衍生品（期货、现货合约），就不是很建议小伙伴们参与了。

金融衍生品，比如黄金期货、期权，杠杆风险大，平台鱼龙混杂，容易上当。

而黄金股票，追踪金价的能力不稳定，更适合按照股票的逻辑去研究公司基本面，风险也比较大。

最后，黄金不适合大比例投资，如果你想投资，建议拿出不高于5%的资金。

以及，当人人都在讨论黄金的时候，我们就要小心了。

最近金价位于高位，更建议通过定投的方式投资，避免高位站岗。

好啦，关于黄金，就和你聊到这里了。

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