永辉超市营收首现两位数下滑 二季度笼罩亏损“魔咒”

21世纪经济报道记者 张望 报道

永辉超市（601933.SH）营收规模继续缩减。

根据8月31日披露的半年报，2023年上半年，永辉超市营业收入为420.27亿元，同比减少13.76%，而2023年第一季度，永辉超市营收同比下滑了12.63%。

此前，永辉超市的营收连续多年实现大幅增长，营收规模从2010年上市当年的123.18亿元，增长至2020年的931.99亿元。

但从2021年开始，永辉超市的营收规模开始掉头向下，2021年和2022年分别同比下降2.29%与1.07%。

与之前的年度及季度营收同比下降幅度皆在两位数之内不同的是，永辉超市2023年上半年及一季度的营收同比下滑皆超过了两位数，表明其营收规模的缩减幅度正在扩大。

连续3年二季度亏损

营收规模持续缩减的永辉超市，2023年第二季度还发生了亏损。

半年报显示，永辉超市2023年上半年实现净利润3.74亿元，同比增长434.4%。

永辉超市2023年上半年业绩同比大幅增长，主要在于2022年上半年亏损了1.12亿元，因此实现了同比扭亏为盈。

但永辉超市2023年第一季度实现的净利润为7.04亿元，显著高于同年上半年业绩。这意味着，永辉超市在2023年第二季度亏损了3.3亿元。

而上市以来至2020年皆盈利的永辉超市，2021年和2022年出现大规模亏损，亏损额分别达到39.44亿元与27.63亿元。

对比发现，第二季度发生亏损已经成为永辉超市近3年来挥之不去的“魔咒”。

2021年第一季度，永辉超市业绩虽然同比下降98.51%，但尚且盈利2331.84万元，而从当年第二季度开始，其每个季度均出现了超过10亿元的亏损。

2022年也是如此，当年第一季度永辉超市实现净利润5.02亿元，同比增幅高达2053.54%，但第二季度至第四季度，盈利水平急转直下，并且亏损额出现逐季扩大趋势。

对于亏损原因，永辉超市在2022年年报中表示，受国内外社会经济环境的变化，居民消费习惯变化以及消费能力受限等方面的影响。

不过，尽管永辉超市从2021年以来进入亏损通道，但其毛利率变化并不算明显。

从2010年上市以来至2015年，永辉超市的销售毛利率都在19%多的区间浮动，但2016年至2020年，其销售毛利率皆突破20%，其中2020年以22.15%创下历史新高。

即使是发生巨亏的2021年和2022年，永辉超市的销售毛利率也分别有18.71%与19.68%。

而2023年上半年，永辉超市的销售毛利率为21.99%，同比上升1.64pct，其中第一季度达到22.88%，并不比之前逊色。

变化来自销售净利率。

2018年至2020年，永辉超市的销售净利润分别为1.41%、1.71%、1.77%；2021年和2022年分别变成-4.94%与-3.33%；2023年上半年则为0.77% ，其中第一季度销售净利率达到2.85%。

线上业务营收占比18.7%

收入和业绩承压的永辉超市，正在加快转型步伐。

按照2022年年报表述，永辉超市主动实行数字化战略转型，坚持打造中分类治理驱动的数字供应链，服务以生鲜为基础的全链路商品体系，以YHDOS智慧中台打造食品供应链平台。

而在2023年上半年，永辉超市发力的线上业务和自有品牌，皆有明显增长。

半年报显示，2023年上半年，永辉超市的线上业务营收79.2亿元，同比增长4.4%，占比全渠道主营收入的18.7%。

其中，永辉超市的“永辉生活”自营到家业务已覆盖946家门店，实现销售额40.6亿元，日均单量29.5万单，月平均复购率为48.9%；第三方平台到家业务已覆盖922家门店，实现销售额38.6亿元，同比提升10.9%，日均单量19.7万单。

同时，截至2023年8月，永辉超市的上线电商仓合计940家，其中基础全仓135 家（覆盖15座城市），高标半仓131家（覆盖33座城市），店仓一体652家（覆盖181座城市），卫星仓22个（覆盖重庆市，福州市，北京市）

永辉超市对此表示，其上半年商品毛利率为近3年最高，得益于品类结构优化及供应链效率提升。

不过，永辉超市2023年第二季度的线上业务营收却要少于第一季度。

2023年一季度，永辉超市线上业务营收40.2亿元，占比16.90%。这表明，永辉超市2023年第二季度的线上业务营收为39亿元。

上半年，永辉超市的自有品牌增长较快。

根据半年报，2023年上半年，永辉超市的自有品牌销售额达19.5亿元，占比4.64%，同比增长15.2%，自有品牌的线上占比达到22.5%。

永辉超市的自有品牌包括生鲜、预制菜、食品与用品等方面，2023年上半年自有品牌供应链共引入了60多家具备种植基地、创新研发的源头供应商，其中，形成战略合作供应商34家，订单种植、产线包销供应商13家。

永辉超市称，将与供应商共同推动自有品牌的创新研发，逐步构建“双向奔赴”的供应链合作生态。

由于主动进行门店调优，转型中的永辉超市门店数较2022年同期有所减少。

半年报表明，永辉超市2023年上半年新增门店4家，关闭超市门店29家，期末已开业门店合计1008家，而其2022年上半年已开业门店合计1060家。