公募代销“三巨头”业绩曝光：蚂蚁完胜，招行、天天下滑

21世纪经济报道记者庞华玮广州报道

随着半年报的披露，截至8月25日，公募代销“三巨头”——蚂蚁基金、招商银行、天天基金的最新财务数据均浮出水面。

三者基金代销业绩出现分化。

上半年，蚂蚁基金净利润同比大增258.28%，天天基金净利润却下降49.02%，而招商银行代理基金收入同比也减少17.79%。

此外，21世纪经济报道记者据中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）官网数据统计，截至二季度末，基金代销“三巨头”的基金销售保有量较同期均出现明显下降，特别是“股票+混合”基金保有量，蚂蚁、招行、天天的分别下降14.69%、16.50%、8.75%。

并且，未来三者的基金代销业绩可能进一步分化。

原因是蚂蚁、招行、天天的“股票+混合”基金保有量占非货基金保有量的比例不同，分别为43.78%、73.65%和76.69%，随着7月以来主动权益基金陆续启动降费改革，未来三者代销基金利润受到的冲击程度也不同，其中，主动权益基金占比较低的蚂蚁，受到影响或相对较小，可能居于更有利的位置。

业绩分化

从半年报来看，蚂蚁是公募代销“三巨头”中业绩升势最好的。

8月25日晚发布的恒生电子2023年半年报显示，上半年，蚂蚁基金实现营收63.43亿元，去年同期为53.97亿元，同比增长17.52%；实现净利润2.97亿元，去年同期为8285.81万元，同比大增258.28%；净利润率为4.7%，和2022年净利润率基本持平。

截至报告期末，蚂蚁基金总资产为569.19亿元，净资产为18.67亿元。

总体来看，今年上半年市场震荡，权益基金持续遇冷，但蚂蚁基金扛住了市场震荡带来的负面影响，实现业绩大幅增长。

与之相对，8月25日，招商银行披露的2023年半年报显示，上半年招商银行实现代理非货币公募基金销售1526.06亿元，同比下降18.53%。招商银行代理基金收入28.56亿元，同比减少17.79%。

招商银行中报解释上半年代销基金业绩不佳的原因时表示，公募代销业绩变动主要原因是市场修复程度相对预期偏弱，股票和混合型基金保有及销售规模同比下降。

而东方财富在8月11日发布的2023年半年报显示，天天基金上半年实现营收20.14亿元，同比下降8.7%，实现净利润0.52亿元，同比下降49.02%。

天天基金上半年基金销售额为8152.78亿元，同比减少17.83%，其中非货基金销售额为5040.77亿元，同比减少0.73%。截至报告期末，天天基金累计基金销售额超过9万亿元。

从中报来看，公募代销“三巨头”中，蚂蚁代销业绩表现最好，营收和净利润都出现大幅增长，而招商银行和天天基金的代销业务均出现较大幅度下滑。

保有规模大降

蚂蚁、招行、天天是公募基金代销机构前三名。

其中，招行的“股票+混合”基金保有量排第一，蚂蚁的“非货币市场”基金保有量排第一，天天在这两项均排名第三。

记者据中基协数据统计，截至二季度末，蚂蚁基金非货币基金保有规模12667亿元，排名基金代销机构首位，但较去年同期的13269亿元缩水602亿元，降幅4.54%；“股票+混合”保有规模5545亿元，较去年同期6500亿元，缩水955亿元，降幅14.69%。

截至二季度末，招商银行非货币基金保有规模8044亿元，排名基金代销机构第二位，较去年同期的8597亿元缩水553亿元，降幅6.43%。而“股票+混合”保有规模5924亿元，较去年同期7095亿元，缩水1171亿元，降幅16.50%。

截至二季度末，天天基金非货币基金保有规模达6041亿元，排名基金代销机构第三位，较去年同期的6695亿元缩水654亿元，降幅9.77%。而“股票+混合”保有规模为4633亿元，较去年同期5078亿元，缩水445亿元，降幅8.76%。

简单来说，截至今年二季度末，蚂蚁、招行和天天的保有规模均出现较大幅下降，其中，蚂蚁和招行的“股票+混合”保有规模降幅均超过14%，非货币基金保有规模降幅均超过4%。两者的“股票+混合”保有规模的降幅均远大于非货币基金保有规模。

背后原因，一是今年“股票+混合”的收益大幅下跌，基金保有规模随之缩水；二是“股票+混合”新基金卖不动，今年渠道销售相对较好的是指数基金和固收基金。

总体来看，尽管同样面临着公募基金保有规模下降，但无论是“股票+混合”（蚂蚁降14.69%，招行降16.50%），还是非货币基金的保有规模（蚂蚁降4.54%，招行降6.43%），蚂蚁降幅均小于招行。

而且下半年，蚂蚁已站在较招行和天天更有利的位置上。

据中基协数据，二季度末蚂蚁“股票+混合”基金保有量为5545亿元，在非货基金保有量占比43.78%，而招行、天天这一数据分别高达73.65%和76.69%。

也即是说，招行、天天代销主动权益基金的比例远高于蚂蚁，随着7月主动权益基金降费来袭，它们受到的冲击也将远大于蚂蚁。