【前瞻解读】2023年中国清洁能源行业市场规模及发展前景分析

清洁能源产业主要上市公司：目前国内清洁能源产业的上市公司主要有龙源电力(001289)、大唐新能源(01798)、中广核新能源(01811)、国电电力(600795)、国投电力(600886)、华润电力(00836)、中国电力(02380)、京能清洁能源(00579)等。

——清洁能源行业投融资处于较为成熟阶段

从单笔融资金额来看， 2014-2021年清洁能源赛道最大单笔融资金额均超过5亿元，其中，2015年、2019年和2021年，单笔融资规模超过百亿元。2021年11月26日，中国广核集团风电公司在北京产权交易所完成增资引战签约，引入全国社保基金等14家战略投资者，募集资金高达305.3亿元人民币，共引入权益资金305.3亿元，主要用于风电和光伏储备项目的开发、建设，储能、综合智慧能源、售电、电力增值服务等新业务的开拓。该项目创下了“国内新能源电力领域最大股权融资项目”、“年度国内非上市公司第一大股权融资项目”、“产权市场增资项目募资金额最高纪录”等资本市场多项纪录。

从清洁能源的投资轮次分析，目前清洁能源行业的融资轮次处于较为成熟阶段，半数投资轮次处于C轮及以后，说明我国企业较早开始了清洁能源业务的布局。同时，2016年和2021年是我国“十三五”、“十四五”开局之年，国家分别颁布了《能源技术革命创新行动计划(2016–2030年)》、《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》等文件，行业的投融资事件和规模也于这两年达到高峰，说明行业受宏观政策驱动影响较为明显。

——清洁能源行业上市公司业绩对比

中国发电市场呈“五大四小”纵横之势。随着近年来国家对能源结构的调整与把控，头部企业在向清洁能源加速扩张业务版图的同时，通过一系列兼并重组，形成了新的竞争格局。2021年，作为清洁能源开发的领头羊，“五大四小”所属上市公司表现亮眼：据不完全统计，在风电板块，国家能源投资集团下属的龙源电力2021年风电累计装机容量为23.67GW，位列第一;在光电领域，三峡能源以8.41GW的累计装机规模位列第一。

在清洁能源行业领先企业中，三峡能源、龙源电力两家上市公司的清洁能源业务占比均在90%以上，其他上市公司的清洁能源业务份额则相对较小。

其中，截至2021年，龙源电力控股装机容量为2669.9万千瓦，其中风电控股装机容量2366.8万千瓦，占全国风电装机规模的7.22%，其他可再生能源控股装机容量115.6万千瓦。

截至2021年，三峡能源风电累计装机容量达到 1426.92万千瓦，占全国风力发电行业市场份额的 4.34%(海上风电累计装机容量达到 457.52万千瓦，占全国市场份额的 17.34%);光伏发电累计装机容量达到 841.19万千瓦，占全国太阳能发电行业市场份额的 2.74%。

——中国清洁能源行业市场份额

中国发电市场呈“五大四小”纵横之势。随着近年来国家对能源结构的调整与把控，头部企业在向清洁能源加速扩张业务版图的同时，通过一系列兼并重组，形成了新的竞争格局。

注：营业收入和利润数量来源于2021年《财富》世界500强排行榜;大唐集团尚未公布十四五具体清洁能源装机目标，表中为测算数据。

2021年，作为清洁能源开发的领头羊，“五大四小”所属上市公司表现亮眼：在风电板块，国家能源投资集团下属的龙源电力2021年风电累计装机容量为23.67GW，占全国市场份额的7.2%;在光电领域，三峡能源以8.41GW的累计装机规模占据全国2.7%的市场份额。

注：龙源电力光伏发电装机容量含其他可再生资源，主要以光伏发电为主;华能国际风电光伏装机规模为已并网权益装机容量。

——三峡能源VS龙源电力：清洁能源业务布局历程

清洁能源发电属于资本密集型行业，技术壁垒及资金壁垒相对较高，大型央企及国企竞争优势相对明显。目前，我国发电行业主要呈现“五大四小”竞争格局，占据市场主导地位。

注：营业收入和利润数量来源于2021年《财富》世界500强排行榜;大唐集团尚未公布十四五具体清洁能源装机目标，表中为测算数据。

三峡能源和龙源电力作为我国清洁能源发电行业的龙头企业，分别为长江三峡、国家能源集团在清洁能源战略布局的领军部署，背靠我国“五大四小”发电集团中的两大豪强。两家企业在清洁能源方向的布局历程有其相似之处，2021 年 6 月，三峡能源正式于上交所上市，成为中国电力历史上规模最大IPO。虽然龙源电力早已于2009年在港股上市，但近年来也在积极筹划登陆大陆资本市场，2022 年1月龙源电力以换股吸收合并平庄能源的方式实现 A+H 股两地上市。

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