超预期！央行降息了，告诉我们重要信息

今天（8月15日），央行开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.5%、1.80%，较上次分别下调15个基点和10个基点。也就是说降息了！

MLF利率是最重要的政策利率，过程是这样的：

银行贷款利率参照LPR定价，LPR参考MLF利率定价。所以MLF利率下调就意味着银行贷款利率下调，包括房贷利率。

根据统计局公布的数据：7月份CPI同比下降0.3%，CPI走低，这时候降息是合适的。

但是这次降息仍然超出预期，因为央行已经明确表示要指导存量房贷利率下行。

房贷利率公式是：

房贷利率=5年期LPR+基点

存量房贷打折就是把基点降低，而降息则是LPR下调。无论是5年期LPR下降，还是基点下调存量房贷利率都会降。

既然存量房贷利率已经说要打折了，降息确实可以缓一缓。但是如今央行果断降息了。

说明了什么？

那只能说明央行在加大逆周期调节力度，即在经济面临下行压力的时候加大逆周期调节力度。这对股市楼市是好消息。

A股目前估值比较低，国家已经明确提出要活跃资本市场，降息有助于推动股市上涨。

楼市已经调整两年了，调整得比较充分，不少地方的楼市已经显示出了较高的“性价比”。

最近楼市受碧桂园事件影响比较大。今天（8月15日），国家统计局表示：

目前房地产市场总体处于调整阶段，部分房企经营遇到一定困难，特别是一些龙头房企债务风险有所暴露，影响市场预期。但要看到这些问题是阶段性的，随着市场调整机制逐步发挥作用，房地产市场政策调整优化，房企风险有望逐步得到化解。

从上面这段话粗略地理解，碧桂园事件风险的化解还是有希望的。

所以接下来，如果逆周期调节力度够大，股市反弹，楼市回暖完全可以期待。

短期内我认为央行还可能降准。主要原因有几点：

1、数据显示，8月14-18日当周集中到期资金较多，资金缺口明显，合计超过11000亿元，降准备可以补充廉价的长期资金。

2、8月7日-11日，货币市场资金利率普遍上行：DR001利率上行18.6bp至1.3%，DR007上行12.3bp至1.8%，说明市场资金并不是很充裕。

3、银行存量房贷打折在即，存量房贷打折银行必然会损失部分利润，而央行降准可以给银行补充廉价资金，对冲了银行利润损失，降低银行业金融风险和保持股价稳定。

总之，央行这次降息非常超乎预期，有助于提振市场信心，对于股市反弹，楼市回暖也是巨大鼓舞。