券商债承规模激增！科创债增2倍、地方债增33倍 中信、建投双双占优

21世纪经济报道见习记者崔文静北京报道

7月19日晚，中国证券业协会（以下简称“中证协”）发布2023年上半年度证券公司债券承销业务专项统计。与去年相比，今年债券承销情况明显改善。

统计在列的绿色公司债券、科技创新公司债券、民营企业公司债券和地方政府债券四大类债券中，除绿色公司债券承销金额略有下降以外，其余三类债券的承销金额、承销只数、参与券商家数均较去年同期大幅提升。

2022年上半年首次纳入统计的民营企业公司债券，今年上半年承销金额为1522.41亿元，同比增长138.50%。

科技创新公司债券承销金额2020年以来连年递增，今年上半年承销金额已经超过去年全年总和；从季度环比增速来看同样颇为可观，今年一季度和二季度的承销金额分别为316.90亿元和907.30亿元，后者为前者的近三倍。

地方政府债券数据增幅则更大，上半年合计中标金额高达1569.16亿元，是去年全年中标金额的近7倍。

从单家券商的债券承销情况来看，中信证券和中信建投占有绝对优势。中信证券在民营企业公司债券承销上表现最优，承销家数与金额均为行业第一，同时拿下绿色公司债券承销家数第一名。中信建投则在科技创新公司债券承销上拔得头筹，实现承销金额和承销家数双冠军。

此外，平安证券在绿色公司债券承销上表现优异，承销家数位列第三名，承销金额更是以高出第二名33.66亿元的绝对优势位居榜首。国开证券和中金公司则分别在地方政府债券实际中标金额和实际中标地区数中位列第一。

科创债承销金额大增200.25%

21世纪经济报道记者对比中证协披露的多年证券公司债券承销业务专项统计数据发现，今年上半年整体债券承销表现格外优异。

中证协统计在列的债券承销项目共包括四类：绿色公司债券、科技创新公司债券、民营企业公司债券和地方政府债券。其中，仅有绿色公司债券承销金额和家数较去年同期有所下降，但降幅有限；其余三类中承销金额增幅最小的尚高达138.50%。

科技创新公司债券是增幅最为亮眼的债券之一。其亮眼体现在两方面：一是同比来看，上半年债券承销数量和金额均已经超过去年全年总和；二是环比来看，二季度较一季度同样大幅提升，二季度承销金额高达907.30亿元，近乎一季度承销金额的三倍。

值得一提的是，科技创新公司债券承销情况的上述增长，是建立在较高基数之上。（注：科技创新公司债券脱胎于创新创业公司债券，并于2022年三季度起以现名统计。）

仅就承销金额来看，2019年上半年，创新创业公司债券承销金额仅有2亿元，次年开启加速度模式并延续至今。2020年上半年，创新创业公司债承销金额达到50.90亿元，2021年上半年翻倍增至142.60亿元，2022年再度以185.93%的同比增速升至407.73亿元。

今年上半年，中证协对创新创业公司债券的相关统计已经变更为科技创新公司债券，上半年科技创新公司债券承销再次飞速增长，承销金额高达1224.20亿元，超出去年全年总承销金额近200亿元。

从主承销券商角度来看，中信建投表现最优，承销家数和金额分别为15.89家和269.38亿元，均位列行业第一。中信证券次之，承销家数与金额为14.69家和242.08亿元，分列第二。承销家数第三名为华泰联合，共10.24家；承销金额季军则为国泰君安，承销金额114.05亿元，华泰联合承销金额同样在百亿元以上。

此外，在今年上半年科技创新公司债券承销上表现较优的券商还包括海通证、中金公司，二者承销家数和承销金额在5家以上和50亿元以上。东吴证券、平安证券、招商证券、第一创业、申万宏源、国信证券、广发证券同样排名靠前。

地方债中标金额激增超3000%

地方政府债券是上半年增长颇为亮眼的另一债券类型。由于其去年基数相对较小，增幅较科技创新公司债券更为显著。

今年上半年，参与发行地方政府债券的证券公司共85家，去年同期仅有29家，去年全年也只有63家；合计中标金额方面，今年上半年达到1569.16亿元，而去年上半年和全年的这一数字分别为45.99亿元和227.20亿元；合计中标地区方面，上半年共29个，较2022年全年多出19个。

这意味着，仅半年时间，今年地方政府债券在中标金额、中标地区、参与证券公司数量上均已经远超去年全年。以中标金额为例，上半年中标金额为去年全年的近7倍，较去年同期增幅更是高达3311.96%。

今年上半年，地方政府债券参与券商较去年全年多出22家，哪些券商表现更为出色？

首先，从地方政府债券实际中标金额来看，共有国开证券、华泰证券、民生证券、中金公司、中信证券、中信建投、申万宏源和九州证券8家规模在55亿元以上。其中，国开证券以98.15亿元遥居榜首，高出第二名的华泰证券8.2亿元；华泰证券、民生证券、中金公司中标金额在88亿元-90亿元之间，同样处于高位。

对比2022年全年地方政府债券实际中标金额数据，可以更好感受今年上半年中标金额之大。去年全年，仅有2家券商中标金额超过20亿元，最高者为28.40亿元。而今年上半年，28.40亿元的中标金额只能排在第19名。无法跻身行业前20%。

其次，从地方政府债券实际中标地区数来看，券商排名较中标金额有一定出入。前8名依次为中金公司、银河证券、光大证券、华泰证券、申万宏源、中信证券、九州证券和中信建投。中标地区数位列第二、第三的银河证券、光大证券，在实际中标金额上的排名仅为第九名和第14名；而中标金额排在榜首的国开证券和季军民生证券，中标地区数却仅位居并列第19名。

尽管国开证券和民生证券中标地区数并不在行业前20%之列，但其13家的中标地区数，较去年全年地方政府债券实际中标地区数最大者高出5家。而今年上半年达到去年全年实际中标地区数最大值（8家）的券商则多达39家，占比45.88%。

民营企业公司债券方面，今年上半年表现同样亮眼。

首先，参与券商数为40家，较去年同期多出8家；其次，承销（或管理）债券（或产品）数量135只，同比增长60.71%；再者，合计金额1522.41亿元，2022年上半年仅为638.34亿元，今年1-6月是去年同期的2.38倍。

中信证券在民营企业公司债券承销上的成绩最为突出，主承销（或管理）家数（18.65家）与金额（192.96亿元）均位列榜首；平安证券则在家数（10.50家）和金额（191.36亿元）上双双排名第二；国联证券、华泰资管以9.00家并列主承销（或管理）家数第三，金额季军则为中信建投，承销金额93.59亿元。

绿色公司债券是中证协统计在列的四大类债券中唯一较去年同期有所下降者，且仅为单个数据下降。

今年上半年，绿色债券承销（或管理）债券（或产品）合计金额768.74亿元，较去年同期减少137.43亿元，降幅15.17%。但承销债券或管理产品数量却较去年同期增加6只至80只，参与的证券公司亦较去年上半年增加4家。

券商承销排名上，较去年并无太大变化，前五名仍然均为头部券商。主承销家数前五为中信证券（9.74家）、国泰君安资管（5.00家）、平安证券（4.83家）、中信建投（4.33家）和申万宏源（4.25家）；金额前五则分别为平安证券（113.34亿元）、申万宏源（79.68亿元）、中信建投（68.78亿元）、中信证券（57.83亿元）和国泰君安资管（51.61亿元）。