三年，两个“60%”

上半年的金融数据。

只看存款和住户中长贷，简单做个梳理。

2018年-2023年上半年，住户存款增加分别为：4.26万亿、6.82万亿、8.33万亿、7.45万亿、10.33万亿、11.91万亿。三年节节上升，今年上半年相当于每个人都存了8500块。

2018年-2023年上半年，住户部门中长期贷款增加分别为：2.5万亿、2.75万亿、2.8万亿、3.43万亿、1.56万亿、1.46万亿。三年节节下滑，今年上半年不到2020年的一半。

对比看出，住户部门中长期贷款，也即是房贷，说呈现“断崖式下跌”不为过分。2023年上半年的住户中长贷增加值，相比于2020年上半年，掉了57%多。

而住户的存款增加值，说呈现“火箭式上升”，也不为过分。2023年上半年的存款增加值，相比于2020年上半年，增加了接近60%。

简言之，过去四年，居民存款和房贷这两个重要数据上，是“两个60%”，一个是掉了接近60%，一个是增了接近60%。

居民部门不贷款，只存款的趋势，大方向上依然很明显。对应到房地产数据上，也是如此。

不使用“资产负债表衰退”这样的概念，普通人以自己的感受，大白话也能扯明白。

只存不贷，无外乎就是三个词：就业、收入、投资。

原本有工作，突然因公司“经营不善”被裁员了，自然不会再花钱，只能节衣缩食度日。或者，勉强保住了工作，但未来的预期收入恶化，本来可能不算负担的月供突然会变得让人压力很大，也会精打细算。

对于第三类人群，手里有现金，工作也没问题，收入也能持续稳定，但又面临另一个问题，投资赚不到钱。炒股也好，买房也好，都看不到什么希望。钱放在银行里就会犯嘀咕，不如直接把贷款结清了。

今天一个朋友微信问我，要不要还了贷款，理由就是上面。如果不还，钱只能躺在银行里，什么也干不了，也不敢干。

每个人在微观上都做这样的选择，汇总到宏观，就是开头的现象。也不是第一天，已经持续了2年多。相信每个人都会感受到这样的体验，虽然天气是酷暑，但是社交媒体上扑面而来都是“寒气”。

缓解这个问题，按说也很简单，就是让大家马上有就业、持续有收入、未来有信心。

但问题是怎么做到呢？

继续降息？降存准？全民发钱？再搞基建？再来一波大刺激？……

好像都不咋行，绕来绕去，得转化到个人头上才行。搞再多猛料，落不到个人脑袋上，也等于白搭。而落到个人脑袋上，又要有持续性，要能够让他有信心。

太难了。

在这之前，行业大V给到最多的分析是大CJ，等政策、赌政策。从3月说到5月，5月没出等6月，6月没来继续等7月……

等来了一个金融16条“延期”。

请问，这个“延期”能算是什么级别的刺激？缓刑多1年？

看近几日 密集 的讲话/文件，强调的是“定力”，是“自信”，不是“派糖”，不是“猛药”。

如果对于一个微观的交易者，把决策建立在这样的“赌博”之上，那是在开玩笑。上百万乃至几百万的钱，跟政策去玩过家家？

具体政策该怎么搞，我也不知道（高人太多了，大家后台说一下）。这不是我们能控制的部分， 今天这个现实，我想，它提醒我们 任 何 一 个普通 人都要正视现实：转换期一定会有大震荡，没有什么好办法，即便是在最终的大地回春之前，你也要先熬过 这一个漫长的冬天。

这时候，需要的不是乐观，是“底线思维”。机会永远都存在，即便是在今天这样的市场，也照样有机会，乐观任何时候都可以有。但前提是，你要先设定好自己的“三道红线”。