3家城商行拟发行永续债，年内永续债规模同比下滑超六成

7月以来，3家城商行陆续披露永续债发行公告。梳理发现，年内已有10家银行发行或计划发行永续债，总规模同比下滑超六成，发行主体多集中于城商行。

7月6日，厦门银行发布公告，计划于7月11日起至7月13日发行2023年无固定期限资本债券（第一期），发行规模为20亿元。

此前6月29日，厦门银行披露公告称，该行于近日收到《厦门银保监局关于厦门银行股份有限公司资本工具计划发行额度的批复》和《中国人民银行准予行政许可决定书》，厦门银保监局同意公司申请的40亿元资本工具计划发行额度，中国人民银行同意公司在全国银行间市场及境外市场发行金融债券，2023年金融债券新增余额不应超过95亿元，年末金融债券余额不超过235亿元。

联合资信在对于厦门银行本期债券的信用评级报告中介绍道，无固定期限资本债券是监管机构所认可的其他一级资本工具，可以用于补充商业银行其他一级资本。

厦门银行也在募集说明书中披露，本期债券募集资金在扣除发行费用后，将依据适用法律和监管部门的批准用于充实厦门银行其他一级资本，提高资本充足率，以增强营运实力，提高抗风险能力，支持业务持续稳健发展。

一季报数据显示，截至2023年一季度末，厦门银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率为13.85%、10.73%、9.66%，均低于商业银行同期平均水平14.86%、11.99%、10.50%。

在进入7月不到一周时间内，已有3家城商行宣布将要发行永续债。7月3日、4日，宁波银行、福建海峡银行相继发布公告，分别计划于7月6日、7日发行50亿元、7亿元的永续债。

值得注意的是，虽然月内永续债发行热度较高，但年内总规模与上年同期相比已大幅收窄。Wind数据，2023年以来，商业银行永续债合计发行规模（含计划发行）达552亿元，较2022年同期的1580亿元下滑65%，而2021年同期永续债规模曾高达3155亿元。

不仅仅发行规模持续腰斩，发债银行数量及类型也明显减少。2023年以来，除上述3家城商行外，发行永续债的银行还包括大连银行、温州银行、贵州银行、唐山银行、浙江民泰商业银行、苏州银行和中国银行，10家发债银行中9家均为城商行。

相比较下，2022年同期，发行永续债银行数量为14家，涵盖了3家国有行、2家股份行、7家城商行、2家农商行；2021年同期，发债银行数量为27家，涵盖了4家国有行、3家股份行、14家城商行、5家农商行、1家民营银行。

对于永续债发行规模和发债银行数量均呈现缩减趋势的原因，资深金融监管政策专家周毅钦解释称，从供给角度看，永续债发行大户国有大行的一级资本充足率水平较高，发行意愿不强，且永续债发行成本更高。从需求角度来看，近年来监管部门对永续债的会计处理也做了安排，明确其属性，这也导致很多银行理财产品的底层资产中不能再配置永续债。

博通咨询金融业资深分析师王蓬博也指出，永续债时间周期较长，机构发布的产品需要到期后再继续发行，当前市场对永续债的需求也比较低迷。相较于大型银行，中小银行补充资本渠道偏弱，向永续债有所倾斜，也有利于提高对中小微企业的融资服务力度。