Mysteel：吉林市场建筑钢材品种2023上半年市场回顾及下半年展望

概述：回顾2023年上半年吉林建筑钢材市场，价格上是前高后低、三月中旬一路跌至五月底，传统旺季效应消失殆尽，虽六月有所反弹、但商户赚钱效应却依然不佳、仅厂商利润得以好转。究其原因，上半年省内地产新开工项目极少，延续项目施工周期也普遍较短，基建项目虽悉数在建，但其对建筑钢材的需求体量远不及地产，故市场交投氛围及活跃度均受到明显影响而降低、与往年同期相差甚远，甚至不比去年静默时期。而上半年低迷局面在下半年是否能有所改变呢？下半年又存在哪些机会呢？笔者将从上半年回顾及下半年展望两个方面做详细分析。

一、2023上半年市场回顾

（一）2023上半年价格走势回顾

1、价格涨少跌多 厂商齐亏损

上半年吉林省建材价格呈先扬后抑走势，整体分为两段行情，以长春市场西林螺纹HRB400E 22mm为例，先是1-3月中旬从4150元/吨涨至4330元/吨，累计涨幅180元/吨，后则是从3月中旬持续下跌至6月底的3750元/吨，累计跌幅580元/吨，虽6月上半月有所反弹，但反弹原因并非因需求好转、而纯粹受期货上涨带动，因此下半月再次陷入跌势。对比往年，2021年、2022年价格均从年初涨至了5月份，从当地季节性需求来看，3月中旬需求启动，意味着此两年市场均存在1.5-2个月的盈利周期，但今年却正好从需求开始之时价格一路下跌，使得市场赚钱效应极弱，最终厂商上半年均以亏损告终。

2、成材跌速过快 成本倒挂成常态

铁矿石、焦炭价格上半年均与成材同步下跌，焦炭自3月中旬至今已下跌800元/吨，矿石最大累计跌幅也达180元/吨，但省内钢厂却总体仍然亏损，一方面是持续不饱和生产导致规模效应全无，二则是钢厂存有下跌之前的高价格原料库存，因此，即使6月份成材价格反弹、钢厂有扭亏为盈的情况，但依然无法弥补3-5月的亏损缺口。从我网月度全国钢厂生产成本调研报告来看，全国平均水平截止5月份也仅为亏损幅度收窄、而非实现盈利。

（二）2023上半年基本面情况回顾

1、省内产量下降 资源流入增加

从产量角度来看，吉林省2022年1-6月螺纹产量44.6万吨，较去年同期减少20.7万吨，年同比上升32.4%；盘线上半年产量85万吨，较去年同期减少17万吨，年同比下滑16.6%。即在联系两年同比下滑，表明省内钢厂生产积极性较差，也就意味着需求与利润均不理想。从资源流向角度来看，吉林省内上半年螺纹合计流入141.8万吨，较去年同期增加34.7万吨，年同比下滑30%；盘线上半年流入40.8万吨，较去年同期增加7万吨，年同比上升20.7%。即上半年省内需求主要靠外来资源供给，增量来看也可见对省内市场所产生的压力。

2、省内需求再降地产指标不佳

从决定建材需求的最直接的宏观数据来看，吉林省房地产开发企业新开工面积月度累计值今年5月31日为259.59万㎡，而去年同期数值278.79万㎡，前年同期数值为934.17万㎡，即今年较去年下滑了6.9%，仅占前年的27.8%，余正常时期的三成不到。再看另一个指标城镇固定资产投资额累计月同比值截止今年5月31日为-10.5%，而去年同期值为-20.4%，虽较去年有所回升，但却依然为负值，较2021年及之前10%以上的正值水平仍差距较大，整体表现依然极为弱势。

3、市场库存同比居低 但环比处于压力位

从长春市场库存来看，上半年仅1月高于去年同期，2月起则持续低于去年同期，但从6月起其同比变化比率由5月的125%下降至84%，截止到6月底该比率为32%，表明长春市场库存在逐月升高。且去年的关键因素为3-5月市场处于静默状态、而今年并无此因素干扰，再对比上一年无封控影响时间段，今年库存4-6月实则均高于2021年水平，高出幅度在26%-63%之间。结合今年下游开工实况来看，该库存对市场明显形成较大压力。

4、行业瓶颈现实暴露 市场经营阻力升级

从市场实况来看，上半年商户交投量逐月降低，尤其6月份下降明显，长春14家样本商户日均成交量较5月下降20.3%，“出不动货、没需求”是市场出现最多的字眼。而从工程配送商所反映的情况来看，上半年地产新开工项目少之甚少、多以基建类项目为主，而基建且不论其开工数量，一比一相对而言，其对建筑钢材的需求量实际远低于地产。因此，上半年大部分的厂商均未盈利，行业经营信心普遍明显受挫。

二、2023下半年市场展望

（一）2023下半年供需格局展望

1、钢厂产量螺增线减资源流入大增

从供应端来看，7月吉林省内钢厂螺线产量同比明显增加环比小幅减量，6月份钢厂效益转好是主因，具体数据如下：螺纹产量预计12万吨，年同比增4.3万吨，年同比上升55.8%，月环比减1.5万吨，月环比降11.2%，盘螺产量9.8万吨，年同比减4.8万吨，年同比降32.9%，月环比增4.7万吨，月环比升92.9%。省内资源总流入量则是螺线均增，具体数据为：螺纹31.2万吨年同比增6.5万吨升26.5%，月环比减2.6万吨降7.5%，盘螺年同比减11.3万吨增2.5万吨升28%，月环比增3.5万吨升45.1%。整体来看，7月钢厂纷纷加大对吉林省的投放力度，不排除市场将再度承压。

2、宏观指标转好 建材市场或难受益

从整体宏观数据来看，吉林省一季度GDP数据显示为2833.88亿元，按不变价计算，同比增量增加257.65亿元，同比上升8.2%。虽然有所转好，但一是去年为负、全国垫底、基数本就较低，且今年特殊影响因素已消除，故有此反弹，二则是仍处于东三省中的最低水平，较哈尔滨低270.52亿元，因此，该数据并不能表明经济有实质性改善。尤其涉及到房建板块，截止5月末各项数据均不理想，故下半年建材需求或仍然堪忧。故综合而言，下半年省内供需格局或仍为供过于求的局面。

（二）2023下半年价格行情展望

1、供应趋强需求疲软 乐观预期或不宜

从上述供需数据来看，省内外钢厂在7月份均增加了对吉林省的投放，且增幅较大，而本地需求端现实表现却仍低迷，尤其地产的资金、开工均不见起色，各地产数据也均印证了情况不佳的事实，基建面对于整体需求的补给也难言乐观。因此，供需结构的不均衡预期将对市场产生相应的压力。

2、原料价格预期低 成材成本支撑弱

原料端来看，铁矿石价格预期不佳，原因诸多：一是到港量将呈冲高趋势，需求面却可能反向走弱，故7月或将为供强需弱之局面；二是宏观事件，即美联储年内或将有两次加息，对于目前本就反弹较高的矿价在美元流动性收紧之时或将快速回调。而焦炭价格预期也是整体偏弱的节奏，虽上半年已经历十轮回调，但从供应水平仍高、需求面下游采购积极性仍弱的角度来看，未来其走势仍将是弱势为主。故综合来看，建材的成本支撑并不强。

因此，综合来看，下半年供需与成本对于吉林省的建材价格支撑均弱，故预计市场仍将呈现承压运行态势，价格由跌转涨的持续性或不足，疲态格局或难迎实质性好转。

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