安永：上半年A股IPO筹资占全球50%，下半年有望常态化高位发行

今年上半年全球IPO活动持续放缓，中国内地仍是全球IPO活动的重要地区，IPO数量和筹资额分别占全球的28%和50%。

6月29日，安永发布的《中国内地和香港IPO市场》报告显示，受全球经济不确定性增强、地缘政治冲击等因素影响，全球上半年IPO活动持续放缓，共有615家企业在全球上市，筹资609亿美元。与去年同期相比，IPO数量和筹资额分别下降5%和36%。

这其中，全球IPO筹资额前两位均来自中国内地市场，分别为上海证券交易所和深圳证券交易所。在全球前十大IPO中，中国企业占据5席，所涉行业分别为科技、能源和电力、零售与消费品。

A股IPO数量保持高位

2023上半年，A股市场预计共有173家公司首发上市，筹资2104亿元人民币，IPO数量同比上升2%，但筹资额同比下降33%。

从平均筹资额来看，2023年上半年，A股IPO平均筹资额降至12.16亿元，同比下降34%。

安永华中区审计服务主管合伙人费凡表示，筹资额下降的主要原因是缺少超大型IPO。今年上半年仅有1家企业筹资额超百亿，筹资额为110.72亿元，而去年同期有3家企业筹资额过百亿，3家超大型IPO集资额超过900亿元。“如果排除超大型IPO，IPO平均筹资额还是上升的。”费凡说。

具体来看，报告显示，双创板IPO继续保持领先，创业板和科创板IPO分别列数量和筹资额第一。其中创业板IPO数量占比30%，科创板IPO筹资额占比42%。同时，北交所IPO增长最快，共有41家企业上市，数量和筹资额同比增长116%和169%。

安永华中区审计服务市场主管合伙人黎志光表示，随着注册制改革进一步深化，自2022年起，新股首日破发的情况逐步频繁，未来打新获取收益的不确定性加大，投资者需要更加关注拟上市公司的质量，注册制也将更考验未来发展和盈利的能力。

报告显示，上半年新股破发率为19%，较去年同期的23%略有下降。破发率最高的三个行业分别是生物科技与健康、科技、传媒和通信及工业。创业板破发率为30%，取代去年同期的科创板，成为IPO破发率最高的板块。

今年上半年，A股的新股网上申购户数明显下降，中签率明显提高至0.58%。

下半年有望常态化高位发行

对于下半年的A股IPO形势，安永华中区审计服务市场主管合伙人黎志光表示，随着中国经济增长逐步企稳，更多提振经济政策可期，2023年下半年A股IPO有望保持常态化高位发行，继续保持全球领先地位。

“全面注册制不会带来IPO数量的暴增，但下半年超大型和大型IPO有望上市，推高全年筹资额。”黎志光表示。

今年上半年，A股十大IPO共筹资583亿元，占筹资总额的28%，同比减少55%。前十大IPO中，一半企业在科创板上市，筹资额占前十大IPO筹资总额的61%。同时，前十大IPO中，一半企业来自半导体和新能源相关行业，筹资额前2位的中芯集成、晶合集成，均为半导体相关行业。

随着全面注册制的推行实施，上市过程和退市制度均将不断规范化，资本市场优胜劣汰效应日益凸显，专精特新企业成为上市重要力量。

在2023上半年的上市新股中，专精特新企业近70家，占比继续攀升至40%，为同期历年最高。专精特新企业IPO筹资额占比也达到了29%。

对于持续低潮的香港市场，费凡表示，当前，港股机遇与风险并存。世界经济的增长前景仍面临较大不确定性，美国市场表现或将持续制约港股，加之地缘政治环境等因素，均会影响香港市场。但随着世行上调全球和中国经济增长预期，港交所正式实施多项利好新规，以及港股依然是中国内地企业重要的上市目的地之一，预计下半年香港IPO活动有望回升。

2023上半年香港市场预计共有29家公司首发上市，筹资额178亿港元，处于20年来同期较低水平。