百万司机师傅们，供出一个超级独角兽IPO！丨企业动态

经过多次上市传言后，崛起于大湾区的超级独角兽货拉拉终于交表港交所！

据了解，拉拉科技（英文名：Lalatech，简称“货拉拉”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，高盛、美银证券、摩根大通为联席保荐人。

值得一提的是，在2021年6月，货拉拉向美国SEC提交了一份保密的注册声明初稿，后于2021年7月，货拉拉决定不再进行该计划，转而寻求于中国香港上市。

据悉，货拉拉希望通过上市募资，拟用于在未来3~5年驱动中国内地的核心业务的增长及扩充服务种类，包括扩充更多运营城市，渗透到更多具有未来增长潜力的二、三线城市；招揽更多大客户，加速综合企业服务增长；在巩固东南亚市场的基础上，加快在全球的业务扩张，提升拉美市场占有率；进一步投资研发，以及用作营运资金和一般企业用途。

作为中国物流配送行业的佼佼者，货拉拉上市备受瞩目。业内人士表示，此次IPO不仅将进一步提升货拉拉在物流配送市场的品牌知名度和行业地位，也将为整个同城物流市场的发展注入新活力。

一个超级IPO

货拉拉于2013年创立，2014年拓展至中国内地，以及泰国、新加坡等东南亚国家，并在2019年起进军拉美市场。发展至今，货拉拉已成为一家从事同城/跨城货运、企业物流服务、搬家、零担、汽车租售及车后市场服务的互联网物流商城。

货拉拉通过共享模式整合社会运力资源，完成海量运力储备，并依托移动互联、大数据和人工智能技术，搭建“方便、科技、可靠”的货运平台，实现多种车型的即时智能调度，为个人、商户及企业提供高效的物流解决方案。

货拉拉的主营业务分为三大板块：同城/跨城货运平台服务；综合企业服务、搬家服务、零担等多元化物流服务；以及汽车租售等增值服务。

目前，货拉拉已实现了从线上下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易，为商户和司机两端带来价值提升。

一方面，商户可以在货拉拉的平台上获得海量司机提供的货运服务，以完成他们的运输需求；另一方面，平台为司机匹配了大量订单，使其可以根据自己的工作计划和时间安排选择订单，不仅可以使他们的工作更加灵活，也切实提升收入。

招股书中，货拉拉介绍自己是2022年上半年全球闭环货运GTV最大的物流交易平台/同城物流交易平台、2022年全球平均月活商户最大的物流交易平台、2022年全球已完成订单数量最大的物流交易平台。

据披露，货拉拉2022年促成的已完成订单达到4.28亿，全球货运GTV达67.15亿美元。同期，平均月活商户约1140万，平均月活司机约100万，覆盖全球11个市场超过400个城市。

成立至今，货拉拉总计完成11轮融资。IPO前，高瓴持有货拉拉9.67%的股份，为最大机构投资方；红杉中国、概念资本、顺为资本、清流资本和襄禾资本则分别持有货拉拉9.11%、8.34%、6.91%、6.77%和4.25%的股份，均为主要机构投资方。

招股书显示，货拉拉采用不同投票权架构，A类股每股可投10票，B类股每股可投1票，其在上市前的股东架构中，周胜馥先生，通过直接及家族信托间接持有所有的A类股，占全部已发行股份的25.05%。

2022年首次实现盈利

据招股书显示，业绩方面，2020年至2022年，货拉拉的营收分别为5.29亿美元、8.45亿美元和10.36亿美元，复合年增长率为39.9%。

2020年和2021年货拉拉的经调整净亏损分别为1.55亿美元和6.31亿美元，但在2022年货拉拉实现扭亏为盈，经调整净利润约为0.53亿美元。

就2020年和2021年业绩亏损，货拉拉表示，主要是由于公司在规模及地域扩张、用户增长及参与度以及产品创新方面持续大额投资。

通过上述投资，货拉拉建立了庞大的司机及商户网络，并确立了货拉拉作为同城货运市场数字化货运服务的市场领先者及首选的明确地位，为公司可持续增长及盈利能力奠定坚实基础。

进入2022年，货拉拉实现扭亏为盈。货拉拉认为是受到公司庞大的网络效应、有效的变现策略、收入来源增加及经营效率的提升所推动。

尤其在变现策略上，货拉拉采用混合变现模式，通过司机会员费及佣金结合的方式产生收入，有效地使公司能够将GTV增长转化为收入增长，佣金占中国内地货运平台服务收入的百分比大幅上升，也促使货拉拉在中国内地的货运平台服务变现率不断提高，由2020年的8.0%增至2022年的9.7%。

同时，货拉拉正持续扩大服务组合（如2017年推出的综合企业服务和2019年推出的搬家服务），并推动毛利率攀升。

货拉拉毛利率由2020年的38.5%增加至2022年的53.7%，经营开支占收入的百分比由2020年的73.9%下降至2022年的57.9%。

未来发展有较大空间

中国是全球最大的公路货运市场，预计2022年至2027年汽车货运依然将以7.6%的年复合增长率稳步增长，这也意味着货拉拉核心业务所处的中国同城货运市场，有着广阔的发展前景。

同时，中国同城货运市场的线上渗透率仍处于较低水平，线上渗透率预计将由2021年的4%提升至2027 年的7.3%。

与此同时，货拉拉布局的全球市场也有较大空间，根据弗若斯特沙利文的资料，全球线上货运服务平台总成交额预计将由2022年的163亿美元增加至2027年的582亿美元，年复合增长率高达29%。

围绕成熟的同城货运业务，货拉拉还拓展了跨城货运、综合企业服务、搬家服务、零担、车辆租售等其他物流行业的细分市场。

经济学家宋清辉表示，从公司过往业务发展可以看出，货拉拉在开发业务时，非常注重业务的可复制性、可推广性，一旦一个业务在一个区域试水成功，就会迅速向其他市场推广，利用既有资源、能力，迅速培育新业务场景，从而实现公司的快速成长。

而上市意味着货拉拉将获得新一轮资本入局，以支撑其未来发展规划