134亿没了！恒大物业也资不抵债，恒大拿什么还钱？

中国恒大、恒大汽车、恒大物业，许家印旗下的三家上市公司，全部资不抵债。

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134亿没了，恒大物业也资不抵债

6月5日深夜，恒大物业一口气发布了2021年，2022年上半年，2022年财报。2021年和2022年营收分别为131.94亿元、118.09亿元，净利润分别为-3.16亿元、14.79亿元。

营收出现了下滑，利润却大幅上涨，这啥情况？

从财报中大致可以看到，一个原因是2021年计提了32亿的减值损失，也就是本来是盈利的，但被其它拖累。另一个是从2021年中到2022年末，恒大物业裁员近1万人，降薪两成，降低了一定的成本。

整体来说，恒大物业虽然受到恒大暴雷的拖累，但业绩还算不错。但是，谁也没想到一家还在赚钱的公司，竟然资不抵债了。

2020年，恒大物业总资产为170.64亿元，总负债为71.3亿元。到2022年，总资产减少至71.48亿，总负债却提升到86.61亿，变成了资不抵债。

而恒大物业的现金也从2020年的126亿，下降至2022年的15.68亿。

地产公司之所以都要自己做物业，原因就是这项业务既能赚钱，还是一个“现金奶牛”。只要经营得好，控制成本，基本是稳赚不赔，每个月都有固定的物业收入，为公司提供几十亿，上百亿的现金流。

2022年，万物云、华润万象生活、碧桂园服务的现金分别为133亿、125亿、112亿。恒大的现金流大幅下降，原因就是134亿存款不翼而飞了。

134亿存款的事已经调查清楚，恒大总裁等多名高管以辞职来担责。但钱至今要不回来，财报中说正与中国恒大集团商讨赔偿方案。可是恒大集团哪里还有钱，这笔钱可能就是个糊涂账。

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拿到钱的希望越来越渺茫

“我可以一无所有，但是恒大财富的投资者不能一无所有。”许家印曾经信誓旦旦说道。但如今，许家印没有一无所有，而投资者的钱可能要不回来了。

自从恒大暴雷后，恒大财富的400亿也无法正常兑付，后来改成每人每月兑付8000元，之后又减少到2000元。而到了今年5月份，2000元也拿不出来了，据说只有400多，这意味着后期拿到钱的机会越来越渺茫了。

这么大的资金，无法兑付，放在一般人身上，其结局已经注定。

恒大财富都无法兑付，其它债权人想拿到钱就更难了，因为恒大完全没钱了，不受限制的现金只有13亿元。

从重组方案来看，中国恒大境外有息债务超过1400亿。恒大境外债券首次违约发生在2021年12月，之后就没钱还债了，以至于有债权人向香港法院呈请清盘，虽然最后取消了，但有些境外债权人明显是等不及了。

实际上，要说违约，国内就更早。恒大欠的供应商等合作伙伴的商业汇票早就出现逾期，但国内的拖欠一下没关系，只有境外债券违约了，才算是真正暴雷。

恒大国内的债务规模更大，大约有6920亿元。其中，商业汇票就达到了3263亿元，不少上市公司已经被拖累到巨额亏损，而对于一些小公司，估计还没等到还钱，就已经撑不住了。

目前，境外债权人对恒大的债务重组方案，还没完全同意，而国内的重组方案也没出来。

就恒大现在的经营情况，能有钱完成保交楼就不错了，根本没有多余的钱来还债。也就是说，恒大不完成重组，债主们就拿不到钱。

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恒大寄希望于保交楼

如何才能偿还债务？恒大把希望寄托在保交楼上面。

其实，保交楼这件事就不应该出现，我国房子采取预售制，还没建好，房子就卖出去了，将首付款和贷款拿到，这些钱足够把房子建好。之所以有这么多停工烂尾的房子，原因就是监管不到位，钱被地产商挪用了。

恒大说，未来3年，其核心任务是“保交楼”，只有恢复有序运营，并逐步产生偿债现金流，才是解决债务的关键。

可是“保交楼”需要大笔的钱，没钱都是空谈。建筑行业B2B信息服务平台“百年建筑网”的一份调研报告显示，5月，全国各地1114个保交楼项目交付率仅为34%。可见，保交楼的资金多么紧缺。

那怎么办？恒大又说了预计需要额外2500亿元至3000亿元融资。但就恒大目前的情况，谁还愿意借这么多钱给他？

所以，就陷入了一个死循环，你不借钱给我，那我完不成“保交楼”，就无法偿还债务。如果借的话，恒大现在资不抵债，负债累累，再加上房地产市场不景气，有房企开始退市了，恒大翻身的机会似乎并不大。

假设恒大3年内可以完成保交楼，在第四年开始恢复正常运营，并开始有足够的现金流，那估计债主们也要排队，4-10年才拿到钱都有可能。

最后说一句，不管恒大债务如何解决，保交楼必定会完成，这是涉及到民生的大事。所以，业主们还需要点耐心等待。