防范硅谷银行风波“重演” 美联储拟调高大型银行资本金

21世纪经济报道记者 陈植 上海报道

为了避免硅谷银行挤兑破产事件“重演”，美国金融监管部门拟定更严的银行监管新规。

据媒体报道，美联储计划在月底发布新的银行监管方案，即将大型银行的资本金上调最高20%。

一位知情人士透露，相比以往，此次美联储监管新规还有两大新变化，一是将大型银行的认定标准从原先的2500亿美元，下调至1000亿美元。这意味着部分资产规模较高的美国地区银行也将按大型银行标准从严监管；二是具体的银行资本金上调幅度，与银行业务活动密切关系，比如拥有较高投行业务收入或财富管理手续费收入的银行可能面临较高的资本金上调压力，其中包括摩根士丹利与美国运通。

受此影响，6月6日凌晨收盘时，标准500银行股指数跌幅达到约1%。

值得注意的是，面对日益严格的银行监管新规，众多华尔街银行纷纷表达反对意见。

代表美国大型银行利益的金融服务论坛（Financial Services Forum）首席执行官 Kevin Fromer表示，提高大型银行资本金要求是没有根据的，额外的资本金要求只会加重企业与借款人的负担，并在错误的时候阻碍经济发展。

美国运通发言人 Andrew Johnson认为， 就美国金融体系的实力和广度出发，美国金融监管部门需依据资本标准采取量身定制的方法，在制定监管规则时应考虑不同银行的规模和业务模式。

“这意味着华尔街金融机构与金融监管部门的监管博弈再度升级。”一位华尔街对冲基金经理向记者指出。毕竟，华尔街金融机构高层需充分考虑股东利益，若资本金调高要求令银行利润与分红大幅缩水，会导致银行股东不满并可能要求罢免高管职位。

在他看来，由于硅谷银行等地区银行挤兑破产风波严重冲击美国金融市场稳定性，此次美国金融监管部门不大会“让步”。

记者获悉，美联储此次发布银行监管新规，除了防止地区银行挤兑破产风波再度重演，还在于全面实施巴塞尔协议III相关规定的考量。

原美联储副主席夸尔斯(Randal Quarles)曾表示，全面实施剩余的巴塞尔协议要求，可能会导致美国大型银行的资本金要求增加20%。

在多位业内人士看来，无论美联储实施此次银行监管新规的目的如何，一个不争的事实是美国金融监管正彻底扭转前些年的宽松尺度，转而向“收紧趋严”转变。

大型银行认定标准下调令更多地区银行纳入从严监管

上述华尔街对冲基金经理向记者指出，美联储拟调高大型银行资本金要求，应在市场预期之内。

5月，美联储副主席巴尔(Michael Barr)透露，美联储可能会在今年夏天公布其计划，以加强对银行的资本规定，并确保监管机构在银行倒闭后更积极地监管贷款机构。

巴尔还指出，美联储正在“仔细考虑”大型地区银行的监管规则变化。

与此对应的是，不少华尔街大型银行也纷纷未雨绸缪。

摩根大通首席财务官巴努姆(Jeremy Barnum)表示，他们已为监管新规做好准备。

记者多方了解到，目前最受金融市场关注的是，美联储借此将大型银行的认定标准从2500亿美元调低至1000亿美元，这意味着不少资产管理规模较高的地区银行被纳入系统性重要银行的监管范畴。

3月，硅谷银行突然遭遇挤兑破产，一个重要原因是“监管缺失”。具体而言，由于硅谷银行资产规模不到2000亿美元，不属于大型银行监管范畴，美联储就很少对硅谷银行开展利率风险等压力测试。

即便硅谷银行不断扩大“借短投长”（使用短期存款投资长期国债套取利差收益）的资金规模，美国金融监管部门对此“不闻不问”。

但是，随着去年美联储大幅加息导致长期国债价格下跌，加之美国企业不断取回存款支持经营需要，令硅谷银行不得不亏损抛售长期国债兑付存款赎回要求，导致银行投资亏损额迅速超过股本金，酿成技术层面的“破产”。期间，由于美联储对硅谷银行缺乏压力测试与从严监管，导致他们没有及时发现硅谷银行所存在的潜在巨亏与股本金归零隐患。

如今，美联储等美国金融监管部门充分汲取上述教训，通过大幅降低大型银行认定标准，将更多银行纳入系统性重要银行监管范畴并采取不定期的压力测试，进而提前发现风险并采取措施避免银行突然破产。

“在监管新规出台后，资产规模逾千亿美元的美国银行日子将不好过，除了资本金不同程度的调高，他们还将面临美联储的不定期压力测试，尤其是测试在高利率环境下，银行投资端的美债投资盈亏状况是否会引发新的挤兑风险。” Natixis Investment Managers投资组合经理Jack Janasiewicz认为。

在多位业内人士看来，美国金融监管部门通过增加大型银行资本金，还有助于解决政府救助“争议”。

5月，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)发表文章称，希望银行管理者将更多资本金投入进来，如此美国纳税人就不必承担下一次银行倒闭的成本。

“银行讨厌更高的资本金水平，因为资本金的数量会对它们的股价产生反作用，因此它们将利用自己强大的影响力以对抗更高的资本金要求。我们要拿出勇气，走艰难的道路，解决银行业潜在的脆弱性。”他直言。

记者获悉，由于此前欧美银行“大而不能倒”争议发酵，当前欧美政府都不敢动用纳税人资金“救助”银行，但欧美政府又不愿看到银行破产冲击金融市场稳定性。在这种情况下，增加大型银行资本金或许是更稳妥的折衷方案。

华尔街银行集体反对“收效几何”

面对趋严的银行监管新规，华尔街银行纷纷“用脚投票”。

多位华尔街银行业人士指出，提高大型银行资本金的要求可能将提高面向消费者的金融服务成本，甚至导致某些金融服务终止。

记者获悉，不少华尔街大型银行还认为银行监管新规或令美国信贷紧缩状况“雪上加霜”。

目前，美国信贷紧缩状况未见好转，究其原因，一是在硅谷银行等地区银行挤兑破产后，不少地区银行宁可预留更多资金防止挤兑风险也不愿放贷；二是美联储大幅加息导致美元拆借利率大幅飙涨，导致美国企业与个人的信贷意愿下降；三是市场预期在两党达成调高美债上限协议后，美国财政部将大幅发债募资填补账户资金缺口，导致美元流动性进一步收紧。

德意志银行(Deutsche Bank)策略分析师Steven Zeng发布最新研究报告预计，美国财政部在6月份将净发行4000亿美元票据募资，7-9月期间将净发行5000亿美元美债募资，截至今年年底，美国财政部的美债净发行募资总额将高达1.3万亿美元。

在这种情况下，若美联储大幅调高大型银行资本金，若令这些银行放贷能力进一步下降，令美国信贷紧缩状况持续更长时间，且信贷紧缩程度远远超过市场预期。

然而，尽管华尔街银行找出各种理由反对银行监管新规，但美联储依然“不为所动”。

“究其原因，一是调高美国大型银行资本金的最快实施时间在2025年初，美联储认为华尔街银行有足够时间做好准备，二是当前美联储的金融监管政策侧重点正放在填补以往的监管空白，以平息市场对地区银行监管不力导致近期银行破产数量增加的指责。”前述华尔街对冲基金经理向记者分析说。这背后，是在经历多家地区银行挤兑破产风波后，美国正着手收紧银行监管尺度，这意味着此前的宽松监管时代彻底终结。

记者获悉，参与制定上述银行监管新规的，除了美联储，还有美国联邦存款保险公司与美国财政部货币监理署，预计这三家金融监管部门就拟定的银行监管新规先征求社会意见，再进行表决并完成修改，最终发布实施。