广东
风电：广东推进国管海域海风项目竞配
广东省发布《广东省2023年海上风电项目竞争配置工作方案》，竞配规模合计23GW。其中，省管海域项目15个，对应的装机容量7GW，国管海域项目15个，装机规模16GW。整体看广东本次竞配的规模超预期，尤其是国管海域的项目规模较大，推升市场对于海上风电成长空间的预期。本轮竞配不以上网电价作为竞配因素，参与配置的海上风电项目上网电价执行广东省燃煤发电基准价，国管海域项目离岸距离较远、水深较大，建设成本相对较高，本轮竞配保持上网电价的稳定有助于实现广东海上风电的开发从省管海域向国管海域的平稳过渡。预期后续其他省份的海上风电项目竞配有望跟进，国内海上风电行业景气度有望持续提升。
光伏产业链价格持续下行 N型技术驱动下盈利分化更加凸显
5月29日，隆基绿能下调硅片报价约三成;6月1日，TCL中环更新硅片报价，最大降幅24%。五月以来，随着供给端产能释放与库存累积，硅料与硅片价格快速下行，周度均价降幅一度超过10%，硅片龙头根据市场情况做出相应报价调整。整体看，硅料价格的快速下行使硅片成本快速下降，龙头企业由于拥有更优秀的高纯石英砂保供、非硅成本、N型技术等，在产能快速释放和价格下行的过程中，可以持续巩固竞争优势，预计产业链降价仍将持续，与二三线企业业绩分化将凸显。近期，华电集团4081.36MW组件采购开标，其中N型组件占比约42.5%，N型产品渗透率快速提升;组件价格出现较明显下滑，P型N型组件均出现了低于1.5元/W的报价，但一线组件品牌价格存在一定溢价。随着P型组件在上游快速降价的带动下，盈利空间不断收缩，拥有优质N型产能的组件龙头凭借品质、效率等优势，形成一定品牌溢价，叠加一体化产能成本优势，与二三线企业业绩分化将更加凸显。
储能、氢能系统集成技术门槛有望提高
西藏自治区发改委印发《2023年风电、光伏发电等新能源项目开发建设方案》，这是全国首个强制要求加装构网型储能系统的地方政策。当前国内储能系统采用跟网型储能为主，随着可再生能源高比例并网，跟网型储能系统抗扰动的能力可能不足。构网型储能是一种较为前沿的路线，采用虚拟同步发电机技术，复制同步电机的行为和性能，相当于在系统中多增加了“火电机组”，可以为电网提供支撑，大幅提高系统运行的稳定性。目前来看，构网型储能技术门槛较高，国内能实现构网型储能技术的企业相对不多，包括阳光电源、华为、远景能源、南瑞继保等。若未来构网型储能大规模推广，具备相关实力的企业有望获益。
投资建议
风电板块：随着国内管桩和风机企业加快出海，市场对风电板块的情绪有所修复。看好风机板块竞争格局的优化以及风机企业加速出海，建议关注明阳智能、三一重能、运达股份等，同时看好竞争力突出且估值具有吸引力的管桩和海缆龙头，包括大金重工、东方电缆等。
光伏板块：光伏主产业链整体呈现竞争加剧的态势，未来的竞争格局和盈利水平仍待进一步观望，建议关注渗透率正在快速提升的N型电池环节，包括捷佳伟创、钧达股份等。
储能板块：储能产业链需求火热的同时，竞争也存在加剧的倾向，建议关注各环节技术和资金实力强的头部公司，包括电池及系统环节的宁德时代、鹏辉能源、派能科技等，PCS和集成环节的科华数据、阳光电源等。“构网型储能”作为新概念引起关注，目前具备相关技术储备的上市公司有阳光电源、南瑞继保等，可酌情关注。
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