发了那么多钱去哪里了？

我又来谈M2的问题了。

中国人民银行公布了4月份最新的人民币供应量数据，数据显示：4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。

要知道，1990年，人民币广义货币M2为1.53万亿元，1990年我国GDP为1.89万亿元。

2023年到现在为止，广义货币余额280.85万亿元，2022年GDP为121.02万亿元。

也就是30多年的时间，GDP增长了64倍；但是货币增加了超过180倍。

货币也是遵循市场规律的，物以稀为贵，一年只有1万的产出，结果有2万的货币，结果就是货币贬值，购买力降低，财富缩水。

我目前看到的消息是：美联储加息周期屡次引爆经济危机，反正就说美国的不对就好了。

但是美联储加息缩表很重要的一个因素，不仅仅是把通胀给按下去（这个目标可能很快就要实现），其实最重要的是缩表，直接回收市场上的美元。按美联储的节奏，是计划到2025年年中，将其资产负债表降至5.9万亿美元。

天天说美国先放水，后抽水，一来一回，美国就这样收割了全球财富；问题是，你都知道原理，你敢这么干么？

不敢呀，美国可以冒着经济衰退的危险也要回收美元，维持美元币值，维持美元的购买力和国际市场地位，你要是敢抽水，经济分分钟“死给你看”，所以放水还在持续，为了让经济还能增长。

但是放水已经不是2008年了，4万亿下去了还有点用，简单的算一下就知道，2022年放水的结果是，增量GDP/增量M2=0.22，而在1993年，这个数据是1.07。

也就是说，30年前，1元人民币的货币发行对应着1元的GDP，1元新增广义货币，带来1元左右的新增经济规模；但是现在发5块钱才能刺激1块钱的经济增长。

所以，钱去哪里了，我看了一些分析，主要有几个方向：房子、股市、债券、期货、黄金、同业市场。

不过我觉得，这几个方向里面，漏了一个最重要的——银行存款。

因为土地的收益已经到顶了，房子让大部分中国人背上了债务，杠杆加不动了，再说了，现在房价已经这么高了，再注水，再涨价，房价再翻一倍好不好，OK，不要说刺激三胎了，一胎都没人生了。

至于说股市，之前是听过有高层有想法，把股市“泡沫”推起来，没能成型，因为中国的这些上市公司，还没深度参与全球市场，我们国家正经的跨国公司真没几个，具有苹果那种全球号召力的企业也几乎没有，大家还停留在，炒概念——推高股价——大股东减持——割韭菜的那套玩法。看看这几个月爆火的AI概念，哪个不减持的，技术技术没有，减持玩的很溜，跟着这样的虫豸怎么可能建设好我们的A股呢？

债券期货比较小众，很难说让几亿人去炒债券炒期货的。

黄金现在主要是大妈在玩，加上黄金本来就有货币属性，毕竟“黄金天然是货币，但货币天然不是黄金”，囤黄金，不仅仅只是为了避险，更重要的是把货币换了一种形态而已，加上金价上涨，有钱的不停买，没钱的干看着，也不够大众化。

同业市场，那就不是老百姓玩的，那是银行间市场。

那门槛又低，人人都能参与的，只有银行存款了，吃个利息呗。

从数据上看也是这样：2022年人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元；2023年1月人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元，其中，住户存款增加6.2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。

这可能也说明了一个问题，本来印钱，是要投放到市场中去的，刺激经济发展的，不管是消费还是投资，但是很可能，钱没有流入市场，而是被截流了，比如说张珊珊这种的，获得了大量的财富，但是这些人消费已经得到满足了，多余的钱就拿来储蓄了。也是一种马太效应（强者愈强、弱者愈弱）。

或者说流向了顶级企业，但是这些企业不缺钱呀，拿到钱了，也存着了，今年1-2月企业定期存款累计新增将近2万亿元，指向企业融资或部分沉淀为定期存款，企业存款活化程度仍偏低。

现在银行压力山大呀，存款就是银行的负债，要给利息的，毕竟我们到现在还没有负利率一说，也就是你在银行存钱要倒贴银行利息，美联储进入加息通道，资产缩水，没什么好投的项目呀，所以银行协定存款及通知存款自律上限下调，5月15日起，四大行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP，其它金融机构降幅为50BP。就是减少利息支出嘛。

我们国家，金融体系当中，银行才是根本，如果还继续放水不稍微收敛一点，银行如果扛不住压力，那麻烦可就大了，对于我们普通人来说，还是要未雨绸缪，如果你有海外渠道，一年每个人还有5W美元换汇额度，能润一点就是一点，持有一点美钞；还有就是如果你手上有房子，如果房子现在价格不合适，不是刚需，也别卖了，毕竟货币贬值就纯贬值了，房子的话，还能有个钢筋混凝土，再不济还能出租有收益。

可以预见的是，如果美联储加息通道要持续到2025年，那这几年还是勒紧裤腰带过日子吧。