《恒盛策略》TMT概念再度爆发，天孚通信、中际旭创等再创新高

CPO、算力等TMT概念今日再度爆发，截至发稿，东田微、金百泽、顺网科技“20cm”涨停，光库科技涨近15%，天孚通信涨超10%，太辰光、聚飞光电、华胜天成涨超7%，中际旭创涨近6%。值得注意的是，光库科技、天孚通信、中际旭创等盘中均创出新高。

金百泽已连续三个交易日涨停，公司26日晚间发布风险提示称，公司注意到“英伟达概念”，近日在市场引发了大量关注和讨论，公司自身始终秉承冷静、理性、专业的态度看待，包括对公司业务所能产生的实质影响。公司未向英伟达公司供货，不存在相关收入；仅部分研发的产品方案需要，有采购英伟达的相关产品。英伟达公司的业绩情况，与公司的业绩并无直接相关影响。

关于公司研发项目“英伟达JetsonAGXXavier评估板开发”，本项目基于英伟达最新一代的JetsonAGXXavier模组平台，板卡引出功能接口包括USB3.0、PCIExpressGen3、双路千兆以太网、摄像头接口、SD接口、音频接口、通信串口、双路CAN2.0等。目前仍在研发阶段，年内不会对公司业绩产生实质影响；后续即便在技术上可行，但其应用及市场前景尚待进一步明确，且研发产品能否获得客户认可、未来可产生的经济效益和对公司业绩的影响存在较大不确定性。

行业方面，英伟达一季度业绩大超预期，营收71.9亿美元，环比增长19%；其AI芯片所在数据中心业务收入达42.8亿美元，创历史新高。公司预期二季度营收达110亿美元，较华尔街预期高出50%。根据英伟达业绩会，数据中心规模已超万亿美元，各地都在积极投建数据中心，AI算力将维持高确定性和高景气度方向。

恒盛策略指出，重申，算力是打造大模型生态的必备基础，其中AI服务器、AI芯片、AI云是主要的AI硬件产品。据StatCounter，产品侧例如Bing在逐渐改变搜索引擎市场格局，在4月已经成为中国第一大桌面搜索引擎，同时ChatGPT用户数量持续增加同样侧面反映算力高需求的大背景。根据我们测算，大模型需要的算力量惊人，目前ChatGPT产品运营需英伟达A100 GPU约71296片，预计投入算力成本达17.73亿美元，从今年2月至今，对英伟达A100 GPU的需求持续增长，预计后续该趋势有望保持。

针对算力产业，我国激励政策陆续出台。当前我国已进入《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》落地见效的关键年。在第七届世界智能大会上，中国电子董事长曾毅表示没有强大的算力，新一代人工智能将是无本之木。此外，各地全力保障数字基础设施建设，积极带动关联产业集聚发展，北京、上海、贵州、惠州等地已逐步落实推进相关重点措施和计划。

该机构认为在加速计算和生成式AI如火如荼推进的背景下，重点推荐具备算力基础的厂商，受益标的为：

1、算力芯片厂商：寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、云天励飞等；

2、算力服务厂商：浪潮信息、中科曙光、神州数码、拓维信息等；

3、边缘算力厂商：首都在线、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络、网宿科技等。