制裁奏效！俄罗斯石油出口暴涨收入暴跌

自乌克兰战争爆发以来，俄罗斯 4 月石油出口创历史新高，但收入也大幅下滑。

在西方实施制裁后，俄罗斯设法将其石油和石油产品的供应转向中国和印度。此外，自入侵乌克兰以来，这些商品的出口在 4 月份达到了创纪录的数字。话虽如此，与上一年相比，俄罗斯的国家预算在 2023 年 1 月至 2023 年 4 月期间损失了 52% 的石油和天然气收入。这意味着什么的？西方是否设法剥夺了俄罗斯通过出售原材料获得的巨额利润？

俄罗斯石油去了哪里

据国际能源署 (IEA) 报道，俄罗斯在 4 月份平均每天出口 830 万桶石油和石油产品，这是自俄罗斯入侵开始以来的创纪录数字。 4 月出口比 2022 年平均水平高出近 8%，比 2021 年平均水平高出 10.6%。同时，主要是原油供应出现增长，成品油出口下降6%。

尽管受到制裁，俄罗斯仍增加了石油供应

IEA 分析师表示，这些数据表明，俄罗斯在寻找新消费者来取代欧洲消费者方面似乎没有任何问题。同时，俄罗斯对生产和出口数据进行了分类，因此实际数字可能与该机构的估计略有不同。能源与金融研究所全球能源市场专家阿列克谢·别洛戈里耶夫告诉说，许多交易被故意忽略，石油市场变得非常不透明。

考虑到限制的目的，制裁下的供应增长不足为奇。别洛戈里耶夫指出，西方联盟实际上是在试图避免俄罗斯的石油出口急剧下降。 “石油市场的形势总体上相当紧张，因此选择了影响价格而不是供应量的途径，”他说。

在西方禁运和价格上限实施近六个月后，俄罗斯 80% 的石油出口都流向了印度和中国，尽管在战前，大约 60% 的供应流向了西方国家。这些主要通过海运运往亚洲，因此 2023 年第一季度海运量增长了 18%。

俄罗斯西部港口的大部分石油均以低于价格上限的价格出售。然而，经济学家认为，在东方，俄罗斯公司及其合作伙伴似乎在规避制裁。 95%的石油以高于上限的价格从俄罗斯海参崴的科兹米诺港出口。与此同时，超过 50% 的运载这些物资的船只由来自实施制裁的国家的公司拥有或投保。

彭博社指出，折扣让俄罗斯成为亚洲的重要竞争对手。一年多来，俄罗斯在印度原油进口中的份额从 2% 增长到 20%。在中国，俄罗斯的份额从 25% 增加到 36%。俄罗斯对欧洲的石油供应也在增长，但这种石油来自印度炼油厂的加工形式。通过将对欧盟的供应量增加一倍，印度甚至超过了沙特阿拉伯。

总的来说，欧洲直接购买俄罗斯石油产品会更有利，但这种模式可以在当前条件下压低价格。 “俄罗斯以折扣价向印度出售石油，这使得印度石油产品供应商也不会提高价格，”别洛戈里耶夫说。

不一样的折扣

俄罗斯石油价格上月也上涨。据国际能源署称，4 月份所有国内石油的平均成本超过每桶 60 美元（不包括运输和保险费用）。这是自去年12月西方国家对俄罗斯石油实施制裁以来首次出现这种情况。俄罗斯主要的乌拉尔原油 4 月份价格为 55 美元，而更昂贵的 ESPO 原油升至每桶 73 美元。

从 2022 年 12 月 5 日开始，欧盟对从俄罗斯进口石油实施禁运，使几个通过管道接收石油的国家有更多时间停止供应。最重要的是，欧盟、七国集团、澳大利亚和挪威对俄罗斯石油实行了价格上限。如果石油售价超过每桶 60 美元，该措施禁止西方公司为运往第三国的海运石油提供服务和保险。禁运和欧盟对石油产品的上限于 2 月 5 日生效。

俄罗斯乌拉尔原油对布伦特原油的贴水现已降至每桶 23 美元。去年 12 月实施制裁时，它达到了近 40 美元的峰值。由于折扣的减少，俄罗斯财政部设法征收了更多的税款。自4 月份的折扣是 30 美元，没有必要应用最大折扣 。

根据 IEA 的数据，4 月份出口商的收入比 3 月份增长了 13%，达到 150 亿美元。然而，这仍比破纪录的 2022 年低 27%。

预算不再有超额利润

4月份，石油市场的情况对俄罗斯来说变得好得多，但目前还不知道这对俄罗斯的国家收入会产生什么影响。由于4月份出售的石油的分离税在5月份支付，所以预算收到的4月份的税款大部分是延迟的。此外，市场条件可能在未来发生变化。
前几个月的数据显示，石油和天然气收入继续下降，这对预算赤字的增长有严重影响。也就是说，第一季度的石油供应量减少了12%，出口的预算收入暴跌了38%（与2022年的平均值相比）。

根据基辅经济学院的数据，俄罗斯公司在 2023 年第一季度的石油和石油产品出口收入为 390 亿美元，比 2022 年第四季度减少了 29%。经济学家认为，收入下降的原因是世界市场价格下跌、俄罗斯石油折扣增加以及出口减少，这三者的影响大致相同。

俄罗斯财政部长安东·西卢安诺夫在与弗拉基米尔·普京的会晤中证实，石油和天然气收入存在问题。 “到目前为止，我们看到，考虑到市场情况，考虑到所有的折扣，他们仍然落后于计划，”部长说。

今年前四个月，石油和天然气收入与 2022 年同期（2.5 万亿卢布，或 290 亿欧元）相比下降了 52%。结果，预算赤字达到了 3.4 万亿卢布（395 亿欧元），已经比全年的计划赤字多了 4 亿。总体而言，俄罗斯财政部计划在 2023 年获得 8.9 万亿卢布（1038 亿欧元）的石油和天然气收入：这意味着它目前落后约 6000 亿卢布（70 亿欧元）。

莫斯科国立大学经济学院经济政策研究中心主任奥列格·布克莱米舍夫说，对石油和石油产品的制裁正在切断俄罗斯在 2022 年因价格上涨而获得的超额利润.同时，尽管今年石油及成品油收入明显低于去年，但一季度仍高于2021年。

布克莱米舍夫指出，到今年年底石油和天然气收入会发生什么变化，目前还没有明确的愿景。情况将取决于市场价格、新的潜在制裁以及俄罗斯政府的行动。

此外，一些经济学家认为，俄罗斯已经积累了约1000亿美元的影子储备。这是俄罗斯公司去年出口收入的1/3：这笔钱被投资于各种资产，并存放在外国银行，包括欧洲的银行。这笔钱是由于俄罗斯石油的实际成本高于公司用来缴税的成本而积累的。

"比如说，20美元的折扣，通常只有5美元给了卖家，剩下的又花在了两件事上。第一件是运输石油到亚洲的成本增加，第二件是贸易商的费用，因为大部分石油是通过中间商转售的。一个常见的假设是，俄罗斯公司控制了很大一部分的货运和海外贸易。贝洛戈里耶夫说："这样一来，用来征税的运输价格就不是公司的全部收入。“
经济学家奥列格·伊茨霍基此前说，截至目前，这笔钱被用于平行进口费用、武器，如果国家征收额外税费，也可以转移到俄罗斯。