恒大汽车债务闪转腾挪 恒驰5或成绝唱|汽势关注

汽势Auto-First|刘天鸣

剥离地产业务，债务转移至恒大集团，轻装上阵的恒驰汽车能否继续许家印的“造车梦”，恒驰五子又有几个能与消费者见面。

据恒大汽车5月12日发布的公告显示，股东大会已同意向中国恒大及其附属公司出售旗下47个地产项目，意味着恒大汽车完成地产相关业务的剥离，企业主营业务彻彻底底变为新能源汽车制造。

此前，中国恒大与恒大汽车签署收购协议，中国恒大将以2元价格，收购恒大汽车旗下荟保股份及Flaming Ace的全部股权，被收购对象持有21个恒大养生谷项目、5个恒大健康城项目、21个各类物业开发项目。完成交易后，恒大汽车将实现约247.89亿元的出售收益。

值得注意的是，247.89亿元的出售收益并非传统意义上的真金白银收益，而是剥离负债资产、去杠杆后实现的账面收益。据恒大汽车披露的财务数据显示，截至2022年年底，拟出售的养生谷等项目负债净额为247.89亿元，项目估值约为601亿元。

不仅仅是高负债，出售的47个项目还持续亏损。2021年，拟出售项目合并收益为69.77亿元，到了2022年合并收益大幅下滑至15.04亿元，2021年实现净利润为亏损167.83亿元，2022年实现净利润为亏损88.24亿元。

对于剥离地产业务，恒大集团认为，鉴于新能源汽车分部涉及资金体量较大，考虑到恒大汽车现有资金状况，出售养生空间项目可进一步去杠杆化，并使恒大汽车更加专注于新能源汽车业务。

如今，恒驰汽车究竟如何？恒大汽车在公告中有所透露。恒大汽车唯一投产的恒驰5（参数丨图片）截至今年4月份，已经向用户交付超900辆，但由于资金不足，天津工厂早已处于停产状态，计划在5月份重新启动生产。

其实，恒驰汽车早在3月份就徘徊在停产边缘。恒大汽车发布公告称，在无法获得新增流动性的情况下将面临停产风险。为了支撑恒驰5的量产，恒大汽车推行降本增效措施，对附属公司National Electric Vehicle Sweden AB采取减员措施。

多少的投入能够渡过难关？恒大汽车给出了答案，为了实现后续发展，恒大新能源汽车将在未来寻求超过290亿元的融资，并计划推出多款旗舰车型，并实现量产。

回看恒大汽车的“创业史”，五年多的时间，从财大气粗的买买买到如今为量产“求资金”。成立初期，财大气粗的恒大汽车喊出了“3-5年成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团”的目标，开启“买买买”模式，频繁收购汽车产业链上下游公司，快速完成了新能源整车研发制造、动力总成、动力电池的产业链布局。

中国恒大集团董事局主席许家印更是以“买买买”“合合合”“圈圈圈”“大大大”“好好好”总结恒大的造车路。

2021年的上海车展是恒大汽车的高光时刻，也是走下坡路的开始。作为首次登录车展的恒驰汽车，面对宝马展台连发恒驰1号到9号九款车型，并高调宣布今年四季度恒驰汽车将全面启动试生产，明年大规模交付，而具有高比能、高安全、长寿命、超快充世界领先的动力电池产品，也将于今年下半年量产。

上海车展后，恒大集团资金链断裂，深陷债务危机。恒驰汽车虽然按部就班地展开量产前的准备工作，但恒大集团的债务危机已经对其产生一定影响。

2022年7月，恒大汽车旗下首款车型恒驰5开启预售，两周收获3.7万辆订单。但到了真正交付的时候，3.7万辆的恒驰5订单一夜消失，累计近首批交付量却仅仅只有100辆，至今为止交付量也未能超过千辆。

即便是少量交付，恒驰5的品质更是让用户寒了心。有车主在爆料称，恒驰5车机屏幕文字与文字间发生重叠，踩刹车还伴有异响，续航能力大幅缩水。

对于恒大汽车来说，即便等到“白衣骑士”的解救，但口碑硬伤很难长时间抚平，将当初“买买买”的资产“卖个好价钱”或许是其最好的归宿，经历过夏测恒驰1、恒驰3、恒驰6、恒驰7或许很难在路上见到。

恒大汽车的困境也从侧面说明即便在智能汽车时代，造车也不是一个简单的事情，上至产品设计研发生产，下至渠道搭建、口碑维护等，容不得丝毫马虎。