中国股市：多数散户为啥都“死在补仓”上了？越看越触目惊心

所谓补仓，就是因为股价下跌被套，为了摊低该股票的成本而进行的买入行为。补仓作为投资者在实战过程中的补救措施，有利于股票在未来的行情中顺利解套。所谓“牛市赚钱，熊市赚股”，补仓也为投资者带来了熊市赚股的机遇，有利于投资者在将来的牛市行情中反败为胜。

投资者在买进一只股票之前，往往会对这只股票进行方方面面的分析和研究，有了足够的理由，才会采取行动。但是一旦这只股票出现暴跌，有的人就会乱了方寸，马上把当时想好的理由忘得一干二净，只恨自己没来得及抛掉。对于暴跌之后没有来得及卖掉的股票，这时候到底是应该第二天赶紧处理，还是补仓摊低成本，这跟这家上市公司的基本面大有关系。如果当初购买它的理由并没有发生改变，这次突然急跌没有在第一时间做出资金复位、卖出后买入的处理，如果还有充裕的资金，补仓往往是更好的办法。

股市中，谁也不能保证自己百战百胜，失败是成功之母，被套是每一位投资者迈向成熟所必须跨过的门槛。面对被套，投资者需要以冷静的心态，及时采取适当的应变策略，才能将损失降到最低限度。

解套策略可以分为主动性解套策略和被动性解套策略两大类，补仓属于被动性解套策略之一。因为，补仓通常是在股票已经被深度套牢后，所持有的个股又具有投资价值和投机价值，并且股价严重背离价值时所采取的应变策略。

补仓的作用是以更低的价格购买该股票，使单位成本价格下降，以期望在补仓之后反弹抛出，用补仓买回来的股票所赚取的利润弥补高价位股票的损失。当然，最重要的是为了保障安全。

原先高价买入的股票，由于跌得太深，难于回到原来价位，通过补仓，股票价格无需上升到原来的高价位，就可实现平本离场。

何时是补仓的最佳时机？

对套牢的投资者来说，急需掌握补仓的技巧，但补仓是一把双刃剑，善于补仓者可达到摊低成本的目的，股价稍一回升便可解套甚至获利；不善于补仓的投资者犹如把钱塞给一个无底洞，成本未摊低，倒使亏损不断扩大，最后在亏损的泥潭中不能自拔。那么股票被套后何时可补仓？

首先，掌握补仓的时机。总的说来，短线反弹不宜轻易补仓，因为反弹之后仍将续跌，只有在大盘真正见底之后才适宜。底部的构筑是一个长期的过程，在均线系统仍呈空头排列、股价跌幅不深时，想当然地认为大盘“往下空间不大”而匆忙补仓，只能是“老套”未解，“新套”又来。只有那些前期已出现一大截跌幅、在大盘创新低时不再创新低的个股方可补仓。

其次，补仓时需注意把握股价走势，看看其处于哪个阶段，有些个股能够加码买进，有些个股则宜认赔出局。

股价走势有3大类型，分别是：上升势、下跌势与盘整。上升势的特点是一浪高过一浪，股价的底部与顶部都不断抬高；下跌势则与之相反，底部与顶部不断下挫，走势一浪低过一浪；盘整走势则意味着股价运动区间保持在一个范围，高点与低点基本不变。

要补仓的话，应该选择在股价处于上升趋势或盘整态势时进行，这样获利方有一定把握。未完成拉升阶段的个股可适当补仓。上市后整体升幅有限、未完成一轮炒作的次新股补仓的安全性较高。而一些前期被疯狂炒作的个股，底部深不可测，此时补仓犹如被别人打了左脸，你还将右脸再伸过去。认赔出局比盲目扩大亏损更明智。

在调整至强支撑区时可及时补仓。有些个股屡次探至相近的价位时都受到支撑而止跌回升，投资者可多观察，多作总结，掌握个股的支撑位即等于掌握了补仓安全区。

如果选择股价呈下跌势时补仓，只会越补越套。如果在牛市末期买了价格过高的股票，在其一路下跌过程中去补仓的话，结果会是很惨的。有的投资者或许会认为，股票也会有波段性的反弹，做一个小反弹也是不错的选择。这种想法理论上固然可行，但在实际操作中便会遇到如何确定其相对低位（也就是补仓点）的问题。如果每次反弹都是在创出新低之后进行的，而反弹又很难越过上次的高点，故操作难度非常大。当然，如何判断这3种运动方式也需要一定的经验积累。

异常阳线诱多下的反弹，切记要保持警惕

在股价下跌过程中，庄家为了出货或减仓目的，经常拉出一些不合乎常规的阳线，以吸引散户入场接单。这种走势的盘面特征如下：

（1）在盘面出现阳线之前毫无征兆，平地起惊雷。

（2）大多以大阳线形式出现，阳线实体较长，有时直接开涨停并封盘，当日涨幅较大。

（3）在阳线形成过程中，多数伴随着较大的成交量，对倒行为明显。

（4）持续时间较短，一两天就结束，很快回落到原处或更低。

这类阳线大多出现在以下几种情况：

（1）当股价远离均线系统时出现的反弹大阳线。

（2）大幅跳空低开形成的低开高走大阳线。

（3）伴随着异常放大或缩小的成交量而形成的大阳线。

（4）受利好消息刺激形成的大阳线（非实质性利好消息）。

（5）受大盘或板块联动出现的大阳线。

以上几种情况下出现的大阳线，均属于异常波动，背后大多暗藏庄家设置的陷阱。投资者宜逢高退出观望，等待企稳后重新介入。

图1-1，永安药业（002365）：该股见顶后不断向下走跌，当股价再次跌破前期低点支撑，预示股价将继续出现下跌走势。但是，第二天收出一根止跌性小阳线，第三天一根放量涨停大阳线拔地而起，突破了5日、10日和30日均线的压制，盘面似乎形成“不破不立”的见底回升势头。

这时散户的看多意识明显得以增强，有的散户因此介入做多。可是股价并没有因此企稳转强，经过几个交易日的盘整后，股价又出现一波快速杀跌行情，将追涨买入的散户全部套牢。

那么，如何看待该股的这根大阳线呢？其实，这是一根超跌后形成的异常阳线，后市不宜乐观。因为：

第一，30日均线依然我行我素地下行，说明市场处于弱势状态之中。

第二，股价受前期盘整区域的压力较大，很难成功脱离该区域。

第三，成交量不能持续放大，前无依后无靠的“量柱”不可靠。

第四，第二天股价低开低走，说明做多意愿不强，也反映股价上涨得不到市场的认可。

由此可见，这是一根异常反弹阳线，无论从哪个角度去讲也不是一根持续上涨阳线。投资者应逢高退出，等待企稳后重新介入，这样可以降低持仓成本。

图1-2，正源股份（600321）：股价见顶回落后，形成长时间的震荡走势，经过反弹后再次下跌。突然，股价从涨停板价位开盘，然后打开涨停板形成震荡，最后重新封于涨停。那么这天的盘面有什么技术含义呢？从这天涨停的前后情况来看，似乎来得特别的突然，没有任何上涨的征兆，涨停为天外飞来之物，所以不能持续上涨。

该股涨停后为什么不能延续上涨行情呢？主要原因在于：

首先，股价处于下跌状态之中，30日均线不断下行。

其次，上方有一个成交密集区域，不可能一次性成功跨越。其三，成交量突然放大，又突然缩小，应当引起怀疑。

其四，在涨停的第二天不但没有冲高动作，反而出现低开低走的大阴线，更使人感到前一天股价上涨的虚假性。因此，这天股价上涨不可靠，为反弹行情的异常阳线，应逢高退出观望。

在这类个股中，确实是庄家骗你没商量。因为这样的大阳线或涨幅非常诱人，有不少散户会认为股价企稳上涨了，因而纷纷介入，不料被套其中。那么散户应该如何规避这样的陷阱呢？简单而有效的方法就是，分析它有没有充分的上涨理由。如果从多个角度去论证，都没有上涨理由的话，那么股价就不会涨得很高，散户也就不会在此选择买入。该股就是一个典型的例子，应该从中有所感悟。

最后，对于散户投资者来说，做任何事情，都应该遵循一定的规律和原则，炒股中的解套行为也不例外。现实炒股实践中，很多投资者之所以深陷“被套”中，久久抽不出身，就是因为没有遵循一定的解套原则。具体来说，解套原则有以下几种：

1.杜绝侥幸心理。对于解套而言，心态也是一个需要很好解决的问题。很多人之所以被套，由浅套变成深套，最为关键的原因是存在侥幸心理。为了应付危局，保持心态平衡，人类在漫长的进化中产生了一种心理机制，这就是精神麻醉法，无论是阿Q精神，还是吃不到葡萄说葡萄酸都是人类心理保护机制的最集中体现。侥幸心理使得投资者可以暂时避免去面对亏损的痛苦，但是却将困难累积得越来越大了。

2.防止被套。正所谓：上医之道在于防病。未病先防，比起已病再治的成本要小很多，而且效果也要好不少。不少投资者都错误地认为在没有被套之前去谈解套是毫无意义的，预防被套没有解套那么急迫。很多投资者都缺乏远见，总是被动地对环境和行情作出短视的反应，往往是拆了东墙补西墙。他们认为被套是偶然的，只是市场的错、庄家的错，不是自己的问题，他们从来都将亏损被套归结于外部。只有在毫无办法的时候才会想到如何去解套。其实，要解套最好的办法就是不被套。百战百胜，非善之善者也，不战而屈人之兵，才是兵家应该追求的境界。在股票投资中也是同样的道理，如果每次都被动地去应付被套的局面，则必然存在很多的问题，只有积极主动地去防止被套才是上上策。

3.看到资金的机会成本。有些股票投资者一旦被套，渐渐进入深度被套的状态，就使出一个“等”字诀，他们心里想的是只要等的时间足够长，股票价格就会回到以前的高点。即使股价真的这样运动，也需要考虑这样一个事实，那就是如果这笔钱用于其他投资则还能产生不小的收益。这些股票投资者忽视了资金的机会成本，名义价值恢复只是一个表象，真正重要的是错过了多少增值的机会。只是看到本金，而没有看到利息的损失，这是散户的一个心理特点。要解套就要看到被套后资金的机会成本。

4.预先设定停损位置。很多股票投资者喜欢短线投机交易，但是绝大多数投机客都不得其门而入，所以绝大多数投机客都是按照错误的方式在进行操作，最为明显的错误就是他们从来都不会预先设定明确的停损位置。如果预先设定了停损位置，则根本不会出现深套的现象。当面临亏损扩大时，之所以久拖不决，关键的原因在于投资者没有一个明确的退出位置，在与内在情绪争斗的时候往往处于下风。