净利连续大幅下滑，应收账款、存货居高不下，长亮科技靠6.24亿定增能解决问题吗？

界面新闻记者 | 胡振明

多年保持规模相对稳定的长亮科技（300348.SZ）不想再“佛系”了。

4月25日盘后，长亮科技披露《2023年度向特定对象发行股票预案》（以下简称“发行预案”），拟向特定对象发行不超过7314.72万股（含本数），募集不超过6.24亿元（含本数），扣除发行费用之后将全部用于基于企业级建模和实施工艺的金融业务系统建设项目、“星云”数智一体化平台建设项目、云原生数字生产力平台建设项目、补充流动资金。

长亮科技成立于2002年，为金融机构提供具有互联网思维的整体化智能金融IT解决方案。截至2022年年末，长亮科技已与9家政策性银行及国有大型商业银行中的8家，以及所有的全国性股份制银行展开了合作，与48家资产规模达5000亿以上的城商行及农商行中的44家展开了合作。

长亮科技表示，本次定向发行股票募集到资金之后，拟建设“基于企业级建模和实施工艺的金融业务系统建设项目”，在现有分布式核心技术架构平台的基础上，增加子系统的板块功能，并完善建模工具及能力中心建设，全面升级成全新的分布式企业级技术平台；此外，公司拟通过建设“‘星云’数智一体化平台项目”及“云原生数字生产力平台项目”，丰富公司大数据产品体系以及服务范围，提升公司大数据业务交付能力。

之所以计划实施上述项目，长亮科技是为了保持行业内技术领先地位。然而，为什么是现在？现在距离长亮科技前次募集的资金到账时间已经超过5个会计年度。长亮科技最近5个会计年度亦不存在通过配股、增发、可转换公司债券等方式募资的情况。

自2019年以来，长亮科技的总资产规模保持在20亿元至25亿元之间，其中固定资产规模在2亿元至2.5亿元之间，呈现比较稳定的状态，并未出现通过加大投资而大规模增长的情况。此外，长期股权投资、无形资产、开发支出等多个资产项目也未见明显的增减变化。

据长亮科技于4月15日披露的2022年年报，2022年营业收入为18.87亿元，比2021年收入增长20.05%，和2020年收入相比也是增长的，连续三年营业收入呈现稳步增长。

然而归属于上市公司股东的净利润恰好与收入趋势相反，2022年归属于上市公司股东的净利润只有0.22亿元，2021年为1.26亿元，相比之下，出现了82.22%的大幅下降；早在2020年度，长亮科技的归属于上市公司股东的净利润为2.37亿元；这就表现为连续二年净利润大幅下滑的情况。

在长亮科技长期保持稳定的资产规模与所谓行业内技术领先地位的时候，其营业收入规模确实也在稳步增长，但深入一看，其经营业绩的“质量”却在下滑，增收却不增利。

在2022年年报中，长亮科技认为，其营业成本增速过快，导致毛利率降幅较大，2022年度营业成本较上年增长37.86%，公司总体毛利率水平也由2021年的42.15%降低到2022年的33.57%。

同时，长亮科技还认为2022年度出现大额商誉减值计提以及股权激励计划股份支付摊销也影响了其利润情况。

其中，因为子公司北京长亮合度信息技术有限公司、Sunline Technology (Malaysia) Sdn. Bhd.、PT. Sunline Master International、 Comet Wave Consulting Pte. Ltd. 全年盈利水平不及预期，计提了3918.34万元的商誉减值，对公司净利润直接造成了较大负向影响；2022年实施了股权激励计划并摊销1293.25万元，也“挤掉”不少利润。

不论如何，长亮科技不想再那么“佛系”了，在2022年年报中表示，继续加强在信创领域（信息技术应用创新）的资源投入，不断打磨基于分布式架构与云原生的企业级架构，吸收优秀的产品建模方法，完善产品实施工艺，制定更加完善的解决方案；要在未来几年着力开拓新的市场，包括但不限于东南亚国家以及中东等地区，寻找海外业务拓展的增长点；继续推进AI技术与应用解决方案的融合，推动内部管理体系优化升级等等；还将继续重视关键人才的培养、选任与激励。

不过，值得一提的是，2022年长亮科技的研发人员数量为772人，和上年的977人相比，人数减少了205人，变动比例达-20.98%。其中，主要是学历为本科、30岁以下的研发人员减少的幅度较大。

长亮科技对研发投入也在逐年减少。2020年至2022年各年度，研发投入金额分别为17984.17万元、14801.47万元和14779.74万元，在营业收入中的占比也从11.60%下滑至7.83%。

不“佛系”、动起来，长亮科技还可能面对长年累月所形成的一些内在问题。本次拟向特定对象发行股票以募集相应的资金，就直接面向其现金流量可能存在的波动风险。

发行预案显示，2020年、2021年、2022年及2023年1-3月（以下简称“报告期”），长亮科技经营活动产生的现金流量净额分别为14132.87万元、3343.72万元、-8318.22万元、-17925.90万元，由净流入转为净流出，主要是期末应收账款增加明显，导致公司经营活动现金流持续降低。

而报告期各期末，长亮科技的应收账款账面价值分别为47541.31万元、54644.18万元、81455.43万元和86233.59万元；同时，存货账面价值分别为34340.35万元、51070.54万元、41472.69万元和51070.84万元。应收账款、存货的连续大增，不但需要更多的流动资金投入，而且坏账风险、存货跌价风险也同时在升高。这些风险指向的还是公司的利润。