数字财富管理「深服务」：从产品到服务的互联网化

从学界、业界的研究观察可见，「选品、配置、持有」行为会直接影响到投资者的收益表现。

——馨金融

洪偌馨/文

在金融机构数字化转型的过程中，如果要按「落地」难度来排序，有一项必定位列系统、产品、交易或运营的数字化之前，那就是「金融专业服务的互联网化」。

相比其他环节，要将过去以「面对面」交互为主，且难以数据化、标准化、具像化的金融服务通过互联网来实现，让更多的大众投资者也能够享受得到，并非易事。尤其，财富管理服务的专业性极强，又是「千人千面」。

尤其这些年，随着财富管理行业的大发展，覆盖的客群越来越广，大家的需求愈发复杂和多元，这都给财富管理服务的互联网化增加了更多的难度，而这种挑战在去年那种反复震荡的行情下变得格外尖锐。

当然，在金融专业服务互联网化的行业大趋势面前，银行、券商、互联网财富管理平台等各方都在积极探索，希望能找到一些新方式。

这从蚂蚁财富平台这两年的尝试中也可窥见一二。从去年蚂蚁理财金选升级、金服务上线，再到近日改版的理财分，其背后的脉络非常清晰，那就是不断完善财富管理的「深服务」。

那么，何为「深服务」，笔者的理解是，在筛选基金产品、优化交易体验的基础上，围绕正确的理财行为、投资理念而构建的一套纠偏机制。进而提升用户的持有体验，并最终建立深度的信任。

1、从产品到服务的互联网化

回看中国数字财富管理的发展历程，有个不可忽视的重要节点：

2013年，余额宝这款兼具支付+消费功能的产品诞生，货币基金开始成为大众耳熟能详的基金品类。此后，「宝宝类」产品变为行业标配，数字财富管理市场快速进入「产品互联化」阶段。

但此后很长一段时间，数字财富管理的优化大都集中在工具、体验层面，在服务层面的探索尚处于起步阶段，「陪伴」概念的提出算是一个，即通过文字或直播等形式，适时地触达用户，起到抚平投资焦虑、调整投资「姿势」等作用。

究其根源，还是在于金融专业服务的互联网化难度太高。这两年，蚂蚁财富构建的「深服务」体系，其实也是在探索如何将财富管理的专业服务进一步互联网化。

此次改版的理财分是蚂蚁财富「深服务」的一个新尝试：

即将用户的投资能力、投资行为具象化、体系化，基于「选品、配置、长期持有」的三角理念，依据投资者的理财行为提供一个健康度参考分数，进而持续引导投资者改善理财行为，获得更好的投资体验。

就在近期，蚂蚁财富副总经理郑艳兰表示，除了理财分外，蚂蚁财富也在平台其他服务中融入了「选配持」的三角理念，通过「蚂蚁理财金选」、智能理财助理支小宝和理财直播等功能服务，与基金公司一起持续帮助用户选品、配置和长期持有，引导形成更健康的理财习惯。

2、「深服务」背后的纠偏机制

其实，换个角度来看「深服务」，这正是财富管理平台从「卖方视角」向「买方视角」转变的结果。

不再是冰冷的数字或文字，也不再是「说教」的姿态，而是以一种「润物细无声」方式，将选品、配置、长期持有的理念融入到服务中，潜移默化地「纠偏」用户不正确的理财行为。

可以看到，改版后的蚂蚁财富「理财分」主要有两大变化：

1、用户可体系化、量化评估自身理财行为。围绕「选配持」的用户投资框架，从持有时长、交易频率、资金配置、定投情况等十余项理财行为，综合计算出一个参考分数。

2、持续透明地向用户传达理财好行为。当投资者完成一项「好行为」，理财分会及时更新、解释，同时也会提出进一步改善行为的建议，进而形成一种正反馈。

这有点类似现在已经非常普遍的「信用分」，也是将抽象的「信用」具像化、数据化，让老百姓先有感知，再有认知，进而有意识地去优化自己的行为，获得更便利的服务。

回到蚂蚁「理财分」，其背后的「321」健康理财评估模型，引入了多家高校进行联合研究，将「选品、配置、持有」作为评估行为的三角理念，辅之以定性评估框架+数据智能校准二轮演算，并向每一位用户针对性地提供改善方案。

这也是目前业内关于大众投资者理财行为评估最体系化的模型。

其实，从学界、业界的研究观察可见，「选品、配置、持有」行为会直接影响到投资者的收益表现。

来自清华大学金融科技研究院的报告显示，同一风险等级用户中，在基金优选、配置分散和长期持有三方面有着更好理财习惯的用户，其资产组合能够获得的月度收益率和夏普比率更高。

蚂蚁基金的统计也印证了这一结果——「选配持」的反向操作会影响收益体验。

以高风险投资者为例，未持有优质基金相较持有多只优质基金的用户，收益率比例降低了23%，持有单只基金的用户，相较达成股债等基金配置的用户，收益波动率增加了45%。而交易频次高的用户相较交易频次中等的用户，收益率比例降了4%。

因此，对这些行为进行正向科普和引导，有助于提升投资者获得感。

蚂蚁财富平台数据显示，理财行为较成熟的用户，理财分一般在600分以上，占平台全部用户的2成。这些用户中，75%的人同时具有选品、配置和长期持有这三类科学行为，正收益用户数比例相较600分以下用户高出54%。

换句话说，只有投资的「姿势」和理念正确，用户才有可能赚到钱、持续地赚到钱。也只有用户有了好的持有体验，他们才会更信任平台，进而大家进入一个良性的循环中。

众所周知，在没有人为介入，且无法见面的情况下，金融专业服务很难被传递、被感知，平台与用户之间的信任很难加深，而这也是数字财富管理2.0阶段要破解的难题。行业通过频频的「深服务」尝试迈出了第一步，未来依旧任重道远。