【链得得独家】美国的金融危机震荡到达欧洲，SVB破产远未结束

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本文原发布于链得得，授权钛媒体App发布，作者：毛利五郎

瑞士最大的金融机构瑞银集团（英语：UBS Group AG）表示，在瑞士联邦财政部、瑞士国家银行和瑞士金融市场监管局（FINMA）的干预下，瑞信和瑞银于3月19日达成了一项合并协议。瑞信声明将收购第二大瑞士信贷集团瑞士信贷集团股份有限公司（英语：Credit Suisse Group AG）。

收购价格将通过股票交换等同于 30 亿瑞士法郎（2023年3月20日汇率约合人民币223.05亿元），根据全股份交易的条款，瑞信股东每持有22.48股瑞信股份将获得1股瑞银集团股份，相当于每股0.76瑞士法郎。

瑞士政府将采取紧急措施，允许两家银行在未经股东同意的情况下进行合并。 如果瑞银因收购而蒙受损失，该公司将提供 90 亿瑞士法郎的担保。 同时，为了合并顺利，瑞士国家银行（中央银行）还将向两家银行提供高达1000亿瑞士法郎的贷款。

“如果瑞信破产，将对国内和国际金融体系的稳定以及瑞士经济产生严重影响，”瑞士央行行长乔丹19日在新闻发布会上强调。

这笔交易将创建一个拥有超过5万亿美元投资资产的公司。消息公布以前，链得得行情数据显示受到SVB事件余波影响，上周银行系股价普遍下挫，瑞银股价也有小幅震动。

为了避免股市大幅震荡，这些重磅消息都是周五晚上开始公布，目前周一纳斯达克还没有新的信息。因为这笔交易，让瑞信170亿美元高风险债券几近一文不值。虽然是周末，债券市场依旧活跃，根据瑞士联邦金融市场监管局 (FINMA) 在其网站上发布的一份声明，交易完成后，瑞士信贷的“其他一级债券”（AT1 债券）的价值将约等于零。据说FINMA 宣布后，一些交易部门已经将其客户相关资产减记处理。

在当晚召开的新闻发布会上，瑞士联邦政府表示，最近的流动性外流和市场波动表明，恢复必要的信心已不再可能，采取迅速且能稳定局势的解决方法是“绝对有必要的”，“这个方案就是瑞士信贷银行被瑞银集团收购”。

这个失去信心，当然指的是美国硅谷银行（SVB）的破产，加剧了人们对金融体系的担忧，不光是美股银行股价几近腰斩；欧洲银行股上周下跌近12%，创下一年多以来的最大单周跌幅；日本银行股下跌近11%，为2020年3月新冠病毒疫情冲击市场以来的最大单周跌幅。该事件的影响链得得之前也有报道。具体请参看链得得之前文章：【链得得独家】两大加密友好银行巨头倒闭，美国雷曼危机后最大规模危机要怎么破局。

经过一周的沉淀，对金融系统的不信任越来越深，一直深陷困境的瑞信股价一直暴跌，存款和托管资产加速外流。

瑞信为何成为欧洲第一个灭顶的银行

截至2022年底，瑞士信贷管理的总资产约为1.3万亿瑞士法郎(1.4万亿美元)。

瑞士信贷集团分别于2002年、2004年和2006年进行了重组。它是2008年次贷危机中受影响最小的几个银行之一，但它随后便开始削减投资业务、裁员并压缩运营成本。该银行同时也是多个避税调查的中心，由于其最终认罪而导致在2008年到2012年期间缴纳了26亿美元的罚款。业绩上，2020年第3季，瑞信管理的资产规模多达14783亿瑞士法郎，净收入53亿。

然而，2022年10月初瑞士信贷被曝出现流动性危机。并且在被曝出有问题以后，瑞信就承认其年度报告在2022财年和2021财年的报告程序中发现“重大缺陷”。

2023年3月14日发布的年度报告显示，瑞信客户资金流出在去年10月初达到了前所未有的水平，而资金流出截至本月还没有逆转，不过流出速度比之前低得多。

瑞士《每日导报》(TagesAnzeiger)称，瑞信客户在一年内从瑞士信贷提取了价值510亿瑞士法郎的存款（约占总数的28%）。

而且瑞信的业绩数据从2020年以后越来越糟，已经连续五个季度亏损，2022年全年巨亏73亿瑞士法郎。

SVB事件以后，正如前文所述，瑞信是屋漏偏逢连夜雨，在银行受到巨大质疑纷纷挤兑的同时，遇到美国银行接二连三的倒下。

瑞信被接盘并不是好消息

3月15日，瑞士国家银行贷款500亿瑞士法郎救助瑞信，后极力促成瑞信与瑞银合并，很多人可能看到政府已经出手干预就误认为这个是好消息。但是实际情况是，瑞银起初并不愿收购瑞信，但瑞士政府和金融当局介入，并承诺了起初借贷的500亿瑞士珐琅的2倍借贷金额，才稳住了瑞银。

但是，这个世界级银行的不怎么体面的收场，是金融危机的催化剂也十分有可能。

目前，所谓的发达国家的几大央行已经纷纷发表看法，赞扬瑞士政府和央行的救市，美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，“我们欢迎瑞士当局宣布稳定金融体系，美国银行体系的资本和（资金）流动性依旧稳固。”

与此同时，瑞士国家银行、美联储、加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲央行等六国央行宣布了一项新动作，通过提高美元流动性互换额度安排加强流动性供应，避免全球性金融危机发生。

然而不幸的是，12日美国财政部、美国联邦储备委员会（FRB）和美国联邦存款保险公司（FDIC）就美国硅谷银行（SVB）破产一事发表联合声明中，虽然是保护了散户的资产安全，银行们的死活，美国政府应该是顾不上的。

目前全球都是在岌岌可危的状态，政策方面只能是兵来将挡水来土掩，大众的信心能不能给到位，依旧是个十分不稳定的因素。