非农数据又“爆表”！美联储加息50个基点却遭质疑？

非农数据大超预期，但是数据公布后美联储加息50个基点却暴跌至50%以下，什么情况？

北京时间周五21点30分，美国劳工部的数据显示，美国2月季调后非农就业人口增加31.1万人，较上月回落，但仍超出20.5万人的预期。美国2月失业率 3.6%，高于预期和前值的3.40%。

数据公布后，现货黄金持续拉涨，非农数据公布以来累计上涨近11美元，现报1844.24美元/盎司。现货白银日内涨超1.00%，现报20.26美元/盎司。

美元指数短线跌幅扩大至50点，最低至104.66，非美货币普遍走高，欧元兑美元短线走高近40点，英镑兑美元短线走高50点，美元兑日元短线走低近60点。美、布两油短线走高1.3美元，现分别报76.08美元/桶和82.01美元/桶。

美国2年期美国国债收益率下跌16.7个基点，报4.734%；30年期美国国债收益率下跌7.5个基点，报3.795%。另外，欧元区国债收益率小幅扩大跌幅，德国10年期国债收益率下跌15个基点至2.48%，德国2年期国债收益率下跌20.5个基点至报3.06%，意大利10年期国债收益率下跌10个基点至4.29%。

美股股指期货直线拉升，纳指期货涨0.5%，标普500指数期货转涨0.3%，道指期货转涨。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间3月10日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3667手，交易合约总价值6.74亿美元，具体情况请查看金十数据网站右下方成交量。
COMEX最活跃黄金期货合约北京时间3月10日21:41一分钟内买卖盘面瞬间成交2228手，交易合约总价值4.11亿美元，具体情况请查看金十数据网站右下方成交量。

数据公布后，美联储掉期显示，3月加息50个基点的几率降至50%以下。另外，据CME“美联储观察”工具，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为35.4%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为64.6%，与非农公布前一致。

美国劳工统计局表示，美国失业率升至3.6%，2月失业人数升至590万人。自2022年初以来，这些指标的变化都不大。在主要的工人群体中，拉美裔的失业率有所上升，为5.3%，成年男性失业率为3.3%，成年女性失业率为3.2%，青少年失业率为11.1%、白人失业率为3.2%、黑人失业率为5.7%、亚裔失业率为3.4%，较上月变动不大。

美国劳工局还称，2月份非农就业人数增加了31.1万人，低于此前6个月的平均月增幅34.3万人。就业增长主要出现在休闲和酒店、零售业、政府和医疗保健领域，信息、运输和仓储行业的就业人数下降。

此外，美国劳工部还将去年12月非农就业人数从26万人修正至23.9万人；1月的非农就业人数从51.7万人修正至50.4万人。修正后，去年12月和1月新增就业人数合计较修正前低了3.4万人。

薪资增长方面，报告显示，美国2月平均每小时工资年率 4.62%，低于预期的4.70%，但仍高于前值4.40%。

数据不够强劲！美联储加息25个基点，借口有了？

美国2月份就业人数增长超过预期，而薪资增速有所放缓，在美联储决定是否加快加息步伐之际，这一情况喜忧参半。美国劳工统计局周五公布的报告显示，美国就业人数继1月份增加50.4万人后，又增加了31.1万人，失业率上升至3.6%，工资增速月率为一年来最低。此外，美国就业参与率升至62.5%，为2020年3月以来的最高水平。美国就业增长连续11个月超出预期，为1998年以来最长周期。

就业岗位稳步增加，这可能会确保美联储将在更长时间内加息，尽管工资通胀显示出降温迹象。就业人数增幅超过预期，表明1月份就业人数激增并非偶然。美国劳动力市场依然紧张，尽管科技行业高调裁员，但初请失业金人数仍然很低。本周公布的数据显示，每个失业人员对应1.9个职位空缺。而美联储褐皮书也显示，2月份劳动力市场依然“坚挺”。此外，上个月美国家庭对劳动力市场的看法也相当乐观。

不过，分析机构认为，虽然就业数据的增幅高于预期，但失业率的上升和工资增长的放缓对美联储来说是令人鼓舞的。目前没有明显的理由表明，美联储3月将重新加快加息步伐至50个基点。如果下周美国CPI数据仍然强劲，才可能增加美联储3月加息50个基点的可能性。

“值得注意的是，尽管房地产行业下滑，但建筑业工人仍在增加。2月份建筑业就业人数增加了2.4万人，过去一年每个月都在增长。平均工作小时数也有所下降，从1月份的34.6小时降至2月份的34.5小时。总体来说，就业市场仍旧火热，劳动参与率提高。这应该也会在一定程度上缩小职位空缺与求职者的比例。最近，这一比例一直很高，引发了美联储的担忧。”

加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Katherine Judge表示，一切都取决于下周的美国通胀报告，这将决定美联储本月的加息幅度。总体而言，非农数据不会影响3月美联储加息25或50个基点的决定，我们可以静待下周的美国CPI数据，这将是决定加息的关键因素。

分析机构指出，非农就业报告中也有一些好消息，如去年12月和1月的非农就业人数增幅均被下修；平均每小时工资月率录得0.2%，低于预期；失业率意外上升至3.6%；以及参与率从62.4%上升至62.5%。总而言之，这份报告并不是非常强劲的，这当然给了美联储本月加息25个基点而不是50个基点的借口。因此，市场定价偏向于美联储本月将加息25个基点也不无道理，这对金融资产也是一种安慰。

美国投资管理公司Sit Investment Associates的高级投资组合经理Bryce Doty表示，非农就业数据让担心美联储加息50个基点的投资者松了一口气。虽然就业岗位从预期的22.5万个增加到31.1万个，强于预期，但美国2月平均每小时工资月率仅温和增长0.2%，失业率从3.4%上升到3.6%，甚至劳动参与率也略有上升。Doty称：

“考虑到美联储主席鲍威尔担心工资上涨会导致通胀走高，这一系列数据应该会平息这种担忧。”