山东
先简单聊一下行情。
今天，北向资金全天净卖出52.96亿元，连续4日净卖出，本周已累计减仓近106亿元，市场情绪非常萎靡。
美联储加息在即，北向资金受到影响，加之2月份CPI远低于预期（需求端疲软），整个市场都很冷清。
一、价格战愈演愈烈
特斯拉降价后，引起了蝴蝶效应，其他车企纷纷加入“价格战”。
3月9日晚间，比亚迪官宣，从2023年3月10日至3月31日开展专项限时营销活动，宋PLUS车系下订即可尊享88元抵扣6888元购车款，海豹下订即可尊享88元抵扣8888元购车款。
销量不及预期也为车企降价添了一把柴。数据显示，今年1-2月份，乘用车累计销量267.8万辆，同比下降19.8%。
据统计，截至目前，已有至少30个汽车品牌参与降价，最高优惠超过10万元。
不过，市场对车企价格战的反应，可谓冰火两重天。
来势汹涌的降价潮，势必会压缩车企的利润空间。
截至今天收盘，汽车整车板块气氛降到了冰点。长城汽车跌停、东风汽车大跌7%、比亚迪跌超5%，其余长安汽车、上汽、广汽都出现不同程度的跌幅。
然而，另一边汽车服务板块十分红火，中期股份涨超12%、中国中期涨停，特力A、浩物股份均表现较佳。
该板块大涨，主要因为车企降价，短期内会刺激汽车销量大增，汽车服务相关公司业务量增加，短期业绩有向上预期。
降价是车企的无奈之举，但至少能帮助企业清理库存，收回部分现金流。
如今，汽车行业已进入存量竞争时代，新能源车与传统燃油车是此长彼消的替代关系。长期看，成本控制能力强、销量与业绩确定性高的头部新能源车企成长性更高。
二、讲一个干货
资产负债表中有一个神奇科目，企业若有不好处理的、来源不明的钱款都会放到“其他应收款里”。
其他应收款官方定义十分繁琐，实际上就是与企业经营买卖无关的应收款项，是企业的流动资金，属于短期性债权。比如：
1、应收的各种赔款、罚款（企业遭受意外损失而应向保险公司收取的赔款）；
2、应收出租包装物租金；
3、应向职工收取的各种垫付款项（垫付医疗费……）；
4、存出保证金，企业租入、借入包装物等向出租方交纳的押金；
5、备用金；
6、其他各种应收、暂付款项。
其他应收款就像企业的垃圾桶，只要与主营业务无关、不好处理的，都能往里扔。
只有你想不到，没有它收纳不了的。
同一家集团下，有两家子公司，一家效益好、一家效益差，后者为维持运转经常从前者那里拿钱，一直不还还越借越多，其他应收款数额便会越积越多。（关联方借款）
管理层从公司支取的钱，没有还给公司，财务通常会计入其他应收款。
不过，其他应收款不是万能的，数额太大会引起证监会和税务局的注意。
如何分根据其他应收款，判断公司的好坏？
1、“其他应收款”涉及金额极小甚至为零，或者说其他应收款占总资产比重非常低。如果这个科目的数字比较大，首先可以认为公司经营不够规范。
今天大涨的华谊兄弟，2021年其他应收款占总资产比重3.85%，这其实是有点高了。里面有很多说不清的关联方往来，而电影公司确实也不适合长期持有，业绩波动太大了。
2.企业账上资金很少，却有大量其他应收款存在。很有可能是以下几种情况：
企业不务正业；
管理层别有用心截留了投资收益
企业隐藏利润或费用，应收款造假；
企业开设小金库，将款项源源不断地转移到账外；
企业大量资金被挪为他用。
3.企业账上的资金很多，但也有大量的其他应收款存在。
这不能说明企业一定有问题。房地产企业比较特殊，其他应收款高达百亿。万科去年前三季度其他应收款超过2700亿。
主要有以下几个原因：
- 房地产行业需要拍大量土地，产生大额的投标保证金；
（2）项目往往涉及垫付拆迁补偿款，数额惊人；
（3）关联方资金拆借。
其他应收款给企业做假账提供了便利，垃圾桶容易藏污纳垢。如果发现有公司该科目数额占比过高，就要考虑公司经营是否存在问题了。
来源：飞鲸投研
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