随着全球积极推行可持续发展战略,我国迎来了双碳经济和ESG(环境、社会、公司治理)投资的澎湃发展,金融市场也紧跟国家战略,将企业的ESG因素纳入到了研究和投资决策当中。这使得企业经营的可持续性受到了更多关注,ESG数据成为了投研中不可或缺的重要参考指标。
盟浪结合尖端技术和专有研究,自主开发了盟浪FIN-ESG数据库,涵盖独立客观的企业ESG评分评级体系、ESG底层基础数据及各类专题数据,提供有关公司ESG表现的各种数据指标,包括碳排放量、水资源利用、员工薪酬、治理结构等,助力投资者、研究者和实业者,去洞察、转化和变现可持续发展价值。截至2022年末,盟浪ESG评分评级数据、ESG底层基础数据(公告披露数据),均已覆盖4600+家上市公司,实现了对A股100%覆盖。究竟A股的ESG表现如何?对投资而言,ESG评分有何意义?我们结合盟浪ESG评分结果,对A股ESG表现进行了分析,同时以盟浪ESG评分作为因子做了回测分析,为衡量A股上市企业的可持续发展情况提供参考。
盟浪ESG评分榜单A股ESG评分TOP 30
ESG(环境、社会和公司治理)是衡量公司可持续性表现的重要指标。这些指标旨在衡量公司在环境、社会和公司治理方面的绩效,反映了公司长期的价值创造能力和风险管理能力。
综合盟浪的ESG底层数据和评级体系,我们遴选出了在ESG领域表现优异、影响积极的30家上市公司。这些公司不仅在商业方面取得了成功,在可持续性方面也表现出色,为社会和环境做出了积极的贡献。这份榜单的发布,旨在鼓励更多的公司关注ESG问题,提高企业的可持续性表现,为社会和环境做出更积极的贡献。
图1 A股ESG评分TOP30榜单
以医药生物行业的华润三九(000999.SZ)、汽车行业的潍柴动力(000338.SZ)、煤炭行业的中国神华(601088.SH)、电力设备行业的国电南瑞(600406.SH)为首的四家A股上市公司,其ESG评分均在80分以上,ESG评级均在AA+级。
2022年度A股ESG评分表现概况
随着近年来在市场和监管的持续推动下,上市公司对于ESG重要性的认识不断提升,越来越多的企业逐渐将ESG理念贯彻在日常经营中,开展ESG治理。从下图(图2)的结果反映来看,2022年A股上市公司ESG管理效果显著,平均ESG评分呈上升趋势。
图2 A股市场平均ESG评分
盟浪ESG评级共9个基础等级,详细分为19个增强等级,评级强度依次为AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB+、BBB、BBB-、BB+、BB、BB-、B+、B、B-、CCC、CC、C。最新一期(2022-09-30)盟浪ESG 最高为AA+,最低评级为C。
从A股ESG评级分布(图3)趋势来看,评级呈现两头低、中间高的分布特征。截止2022年9月,评级为B(含B+/B-)的公司最多,约占40%;仅有约9%的公司获得了A级或更好的ESG评级。ESG评级的整体分布情况凸显了企业之间ESG表现的差异,这些差异可能影响到企业的商业模式、投资和融资机会,同时也影响到社会和环境的可持续发展。
图3 A股ESG评级分布(2022.09评估期)
关于A股ESG评分的行业分布,我们以申万一级行业为行业分类标准,对比各个行业的ESG评分中位数。如图4所示,截止2022年9月评估期的ESG得分方面,有11个行业中位数高于全市场中位数,中位数最高的3个行业是银行、非银金融、钢铁,最低的是有色金属、房地产、石油石化。
图4 A股ESG评分的行业分布
ESG因子收益表现分析
ESG评分对于投资研究有何意义?我们以盟浪ESG评分作为因子进行了回测分析。
我们将股票池中的股票按照当期ESG评分值由高到低进行排序并等分5组,建立等权组合,分别进行回测,高分组到低分组分别为:G1, G2, G3, G4, G5。结果显示,ESG评分与股票收益率的关系有显著单调性,ESG高分组收益率比低分组更高,而回撤和波动更小。
图5:历史累积收益率趋势图
回测期间,“ESG评分”高评分组收益表现更好。G1-G3组收益率高于G4-G5组,最高分组收益率显著高于最低分组,最高分组累计收益率比最低分组累计收益率高28%以上。
回测期间内,波动率、最大回撤比率、夏普比率,高分组比低分组表现好。
图6:基于盟浪评估结果的ESG因子收益表现分析表
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