“反击”做空机构，千亿巨头创科实业盘中涨7%

2月24日早盘，创科实业复牌。数据显示，创科实业高开近5%，盘中最高涨7%。

据悉，2月22日，做空机构Jehoshaphat Research发表沽空报告，称创科实业十多年来一直涉嫌透过操控会计来夸大利润，公司的利润率持续上升的同时，其同业的利润率则跌至数十年来的低位。并称该公司股价的潜在跌幅达60%至80%。

此外，报告还显示，创科实业正在拖欠债务，而且进行大规模裁员，有关情况在金融危机期间未曾出现。

做空报告发酵后，创科实业午后股价出现大幅下跌，盘中一度跌超19%后公司宣布停牌。截至停牌，创科实业股价报74.95港元/股，总市值1375亿港元。而在前一交易日收盘，创科实业总市值为1697亿港元，这也意味着公司单日市值缩水322亿港元。

当日，创科实业发布“有关澄清网上研究报告及复牌之公告”，强烈否认做空机构Jehoshaphat Research所载的指控。并声明称，报告的作者并无尝试向集团确认或收集任何有关集团财务报表的资讯，公司将于2023年3月1日发布截至2022年12月31日的年度业绩报告。

据了解，创科实业于1985年成立，1990年在香港联合交易所上市，是全球电动工具、配件、手动工具、户外园艺工具及地板护理产品企业。创科实业旗下品牌包括MILWAUKEE、RYOBI及HOOVER。截至2022年6月底，公司员工人数逾47000人。

财务数据显示，2019-2021年，创科实业实现营业收入分别约为76.67亿美元、98.12亿美元、132.03亿美元；对应实现归属净利润分别约为6.15亿美元、8.01亿美元、10.99亿美元。

2022年上半年，创科实业销售额同比增加10.0%至70亿美元，毛利率连续第十四个上半年度均实现，净利润同比增长10.4%至5.78亿美元，每股盈利同比增长10.4%至约31.59美分。

值得注意的是，在遭到做空机构沽空前夕，创科实业被摩根大通、兴业证券等多家机构看多。其中摩根大通发布报告显示，创科实业过去数个月的表现超出市场预期，与其他全球电动工具公司一样取得出色的表现。

摩根大通认为，市场已经跨过了主要由持续去库存导致的短期疲弱需求，因为尽管对经济衰退的担忧加剧，但该行业的长期增长前景变得更加明朗，将创科实业目标价上调至130港元，相信公司去库存和营运资本调整已接近完成，而如果中期驱动因素成为现实，还有进一步的上涨空间，维持“增持”评级。