湖北
发改委传出大消息，以工代赈将在3月1号正式实行。文件中有一句话很吸引人注意。按照能用人工尽量不用机械，能组织当地群众务工尽量不用专业施工队伍的要求。组织项目所在地内农村劳动力、城镇低收入人口和就业困难群众参加工程建设。尽管说以工代赈国家专项资金在整个国家大基建的占比并不高。但是在强化就业优先政策的背景下，工程机械行业或多或少会受到影响。
咱们先来说说年初工程机械大涨的逻辑。工程机械的下游主要是基建、房地产、矿山和其他。其中基建的占比最高，达到了45%。所以说看工程机械首先要看基建。截至2月12号各省市发布的重点项目总的投资金额接近22万亿元。市场对房地产政策宽松的预期也在不断增强，行业都趋于回暖。这些因素促成了工程机械板块此前一轮的上涨，但是行业拐点真的来到了吗？
咱们就以三一重工为例,它的股价是在21年2月见顶。那是因为公司基本面出现了向下的拐点。乍一看，21年一季度公司净利润同比增速达到了146.16%。似乎还不错，但是到了二季度，这种增速明显下滑。三季度更是出现了同比负增长。也就是说三一重工的股价下跌是对基本面的提前反映。如今三一重工的股价已经足足跌了两年的时间，是不是见底了呢？
首先以前面提到的以工代赈为信号，23年尽管是基建大年，但是就业似乎摆在更重要的位置。其次三一重工是一家非常非常依赖出口的企业。在中美关系高度复杂且欧美加息衰退的背景下，出口提振作用有限。还有就是工程机械是一个强周期的行业。20年全球大放水提前透支了未来几年的需求。那从估值层面来说，三一重工的确是很便宜了。但是行业向上的拐点并没有很清晰的出现。
而且从筹码的角度来说，机构投资人尚未大规模进场。超百万被套牢的散户投资者也准备随时解套出逃。这些对三一重工来说也都不是一个好的消息。
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