可口可乐2022Q4及全年财报：增收不增利，涨价后销量明显下滑

导语：可口可乐2022年营收增长，利润却下滑。一度被誉为“硬通货”的可口可乐，躺着挣钱的轻松日子远去了。

作者：金诺 编辑：鹤翔

出品：商业财报 ID：Earnings-Vip

2月14日，可口可乐发布2022年第四季度以及全年财报，整体表现超出市场预期。

根据财报数据显示，可口可乐在2022年Q4实现营收101亿美元，同比增长7%；Q4净利润为20.3亿美元，同比下滑16%。

而在2022年全年，可口可乐实现营收430亿美元，同比增长11%；净利润为95.4亿美元，同比下滑2%。

无论是Q4还是全年，可口可乐虽在营收上实现了增长，却在利润上出现了下滑。

可口可乐公司CEO James Quincey在财报电话中兴奋地表示：“尽管 2022 年充满诸多挑战，但是值得自豪的是可口可乐仍在动荡环境下能取得这样的业绩。”

但是从地区来看，中国市场所在亚太地区在去年的表现并不太好，不仅在营收增速上垫底，也是唯一经营利润负增长的地区。

中国市场一直以来都是可口可乐增速最显著的市场之一，因此2022年的增速放缓也格外引人注目。

可口可乐表示，在去年亚太地区中印度和越南的表现尤为突出，可由于中国市场的销量下滑，抵消了这部分的增长。

不过James Quincey认为，防疫政策的调整会带来积极影响，接下来的中国市场销量将会正常化。

根据可口可乐官网消息，今年1月初，可口可乐大中华区新总裁上任，吉路克已取代此前的闻笛，担任可口可乐大中华及蒙古区总裁。

大中华区新帅上任，接下来的一年或许会有不少新动作。

01财报超预期，股价却下跌

虽然财报拥有超预期的表现，但绩后可口可乐的股价却并没有料想中涨幅，反而下跌。截至美东时间2月16日，可口可乐(NYSE:KO)最新股价为59.22，总市值为2563.04亿。

股价的波动并不完全与可口可乐财报披露相关，因为就在2月16日，美国1月份CPI数据公布。

美国1月份的消费者价格指数（CPI）同比增加6.4%，超过原先的6.2％预期，也远高于美联储2%的通胀目标。

说明美国通胀的回落速度不及预期，相较于疫情前仍处于较高的通胀状态，即价格上涨趋势仍旧延续。

因此数据发布后美股三大指数集体低开，作为饮料巨头的可口可乐也应声下跌。

「商业财报」认为，2022年可口可乐能够在全球消费都不甚景气的大环境下实现增收，其背后策略并没有太大创新，就是实行了涨价策略。

根据财报数据显示，可口可乐2022年总销量实际增长只有5%，但营收增速达到了11%。其中，2022全年可口可乐的全球整体定价涨幅约为11个百分点。

可口可乐在2023年业绩指引中也说明，为了应对居高不下的成本，可口可乐将在2023年进一步提高价格。

股价的下跌在某种程度上反映了人们对于CPI超预期、通胀持续以及可口可乐将会继续涨价的悲观情绪。

02涨价的“正反面”，“快乐”却难健康

作为“可乐界”的红蓝CP，可口可乐与百事可乐的财报数据相继出炉，2月初百事可乐披露了2022年全年业绩。

百事可乐表现超预期，且涨价幅度更狠，2022年价格涨幅为14%。

大多数消费者对可口可乐公司旗下产品涨价幅度不甚敏感的原因是，虽然可乐这一单品占据了公司整体销量的近半成，但可乐本身的涨价幅度并不大，多数为其他产品的价格上涨所致。

在这个物价飞涨的时代中，回望过去，可乐对比其他消费食品，已经算价格非常稳定的产品之一了。

十年前的易拉罐装可口可乐和现在的价格都是二块钱一罐，相差不大。因为低廉的价格和神秘的独家配方，可乐又被称作“快乐肥宅水”。

而可口可乐能一直保持稳定价格，除了薄利多销外，还与其强大的品牌价值、供应链能力、渠道势能密切相关。

作为一款碳酸饮料，可乐的制作工艺并不复杂，产品端最核心的技术是它的独家配方。

可口可乐只需要把可乐浓缩原浆售卖给下游的装瓶公司，中间再经过瓶罐商、运输商等环节，其利润已经压到很薄。

看似利润低，可乐多年来依旧不怎么涨价，这也是品牌策略的一种。

首先，百事、可乐亦敌亦友，可口可乐一旦涨价，就是百事可乐抢占市场的最佳时刻。

两者始终处于微妙的平衡与博弈之中，故而谁也不敢轻易涨价。

其次。采用低价策略能够有效阻止后来者进入到这个低门槛的市场。
毕竟可口可乐能够卖低价的底气在于全球巨大的销量与知名度，强大的实力构建起的“低价壁垒”是新品牌很难突破的。

就拿元气森林这类饮品来说，虽然定价更高，但原材料成本的占比也高。而可口可乐原材料只占总成本的18%，各类糖浆、咖啡因的添加物成本都压缩到极致。

不可否认，可乐虽然能带来“快乐”，但其低成本所对应的却是不健康的原材料。高糖咖啡因的上瘾成分与人们追求“低糖”“营养”饮食的诉求相违背。

虽然可口可乐也在努力扩张旗下的品牌矩阵，但是其六成销量仍来源于不健康的碳酸饮料。

新的饮料品牌开始以健康为切入口，试图突围双雄称霸多年的红海市场，一度被誉为“硬通货”可口可乐，躺着挣钱的轻松日子远去了。