IPO观察|不仅背靠“宁王”发财，思客琦或还与宁德时代存在这3重“暧昧”

新能源风拂过，又一家产业链公司发力冲刺IPO。

上海思客琦智能装备科技股份有限公司（以下简称为“思客琦”）于1月19日更新上市申请审核动态，该公司已收到深交所创业板第二轮审核问询函。

思客琦是一家新能源智能装备领域系统集成商，以动力电池和储能电池智能装备为核心，产品涵盖电芯装配、模组成型、PACK封装、电池回收拆解等锂电池制造流程。

2019年至2022年上半年（以下简称为“报告期内”），思客琦分别实现营业收入1.67亿元、2.75亿元、8.59亿元、5.52亿元，2020年、2021年分别较上年增长64.52%、211.8%；分别实现归母净利润-750.53万元、1007.93万元、6930.01万元、3816.55万元，于2021年实现较大增长。

和讯财经翻阅招股书后发现，思客琦的发家与“宁王”宁德时代(300750)不无关系，其与宁德时代的关系或也言暧昧；此外在思客琦供销链条上，更是存在多个待解之谜。

与“宁王”的多重“暧昧”

思客琦与宁德时代的关系或许既不简单、也并不单纯。目前来看，主要存在以下3重“暧昧”：

第一，至少自2019年至今，宁德时代均稳坐思客琦第一大客户之位；

招股书显示，报告期内，宁德时代均为思客琦各期第一大客户，思客琦向宁德时代的销售额分别为4673.32万元、1.19亿元、5.64亿元、3.29亿元，占当期销售总额的比例分别为27.92%、43.31%、65.71%、59.47%。

6成营收皆依仗“宁王”。可以说，宁德时代为思客琦撑起了大半片天。

第二，宁德时代之于思客琦，不仅是核心客户、还是持股股东。

值得玩味的是，2020年6月，宁德时代通过长江晨道入股思客琦，从而间接持有思客琦0.3652%的股份。次年起，思客琦向宁德时代的销售比例出现了明显抬头，约提升了15个百分点。

不止宁德时代，思客琦还存在多起间接股东为客户、供应商入股的情形。

比如客户蜂巢能源于2021年12月通过贵阳蜂巢入股思客琦，间接持有思客琦0.3922%的股份；

宁德市巨鼎工贸有限公司、上海起良贸易有限公司和宁正腾金属科技有限公司（以下合并称为“巨鼎工贸”）的控股股东陈明强，则于2019年12月通过宁德巨鼎入股思客琦，间接持有思客琦0.1841%的股份。入股后，巨鼎工贸随即在2020年成为思客琦前五大供应商之一，并持续至今。

以及仅在2020年进入思客琦前五大供应商暨第一大供应商的新位激光，尽管未直接或间接持股思客琦，但天眼查显示，新位激光股东、法人、执行董事裴向东曾持有思客琦曾经的控股子公司金太阳(300606)激光30%的股权。后来，金太阳激光因思客琦战略规划改变而在2019年7月注销。

对于宁德时代、蜂巢能源、陈明强所控制系列公司涉及情况，思客琦则回复称，其皆因看好公司的发展前景和成长性，因此对公司进行投资，增资价格与其他投资机构同次的增资价格一致或高于上轮增资价格，且公司与其合作时间早于被投资时间，不存在其他利益安排。

第三，思客琦或与宁德时代存在另一层较为隐晦的关系。

天眼查显示，发行前持有思客琦3.2546%股份的林庆甘，与宁德时代监事吴映明、副董事长黄世霖存在共同投资的情况，涉及屏南大创路下水电有限公司、屏南县衡际水电有限公司这两家。

前述两家共同投资公司还拥有一名共同股东，名为曾毓旭，公开报道显示，宁德时代创始人曾毓群兄弟之一，同样名为曾毓旭。

林庆甘是在2015年7月入股的思客琦。显然，林庆甘与曾毓旭已是老熟人，2013年4月，曾毓旭曾将所持有的福建冠云鑫140万元的认缴出资份额转让给林庆甘。福建冠云鑫则曾为思客琦报告期内关联方。

而思客琦与宁德时代签订的首个订单最早可以追溯到2015年1月。那么，此“曾毓旭”是否为彼“曾毓旭”？这位“曾毓旭”，又是否于其中起到穿针引线之作用？或都需思客琦进一步解释说明。

曾与前五大客户对簿公堂

桑顿新能源为思客琦2020年第五大客户，该年，思客琦向桑顿新能源的销售额为1324.14万元，占当期销售总额的比例为4.81%。然而，2021年，思客琦却将桑顿新能源诉上法庭。究竟为何撕破了脸面？

综合招股书以及裁判文书网可知：2018年，桑顿新能源拟在湘潭基地建设三条PACK生产线，经评选，思客琦成功中标。同年5月，思客琦与桑顿新能源签订了一份《桑顿新能源科技有限公司PACK总装自动线设备采购合同》，约定由桑顿新能源向思思客琦提供三条PACK自动线，合同总金额1536万元。

思客琦诉称，合同签订后，公司依约向桑顿新能源交付了合同约定的所有设备，且桑顿新能源于2020年6月10日已对设备终验收合格，但桑顿新能源却未能按照合同约定支付全部款项，并要求桑顿新能源给付货款、履约保证金及逾期付款违约金合计519.49万元。

桑顿新能源则抗辩称，涉案设备未全部进行验收以及目前设备的MES及数据上传等设备使用中存在问题无法使用，付款条件未成就。

尽管该案已于2021年7月二审判决，但在思客琦招股书中，该案并未比照重大诉讼或仲裁事项披露。这主要是因为桑顿新能源支付思客琦货款及履约保证金508.39万元以了结本纠纷，双方确认和解。截至2022年11月30日，桑顿新能源共向思客琦支付460万元。

2021年至今，桑顿新能源亦未再出现在思客琦前五大客户名单中。

反观桑顿新能源本身，其早已是多重风险缠身。天眼查显示，该公司存在613条自身风险、5520条周边风险、49条历史风险，包括被列为失信被执行人、被列为限制高消费企业等。思客琦彼时决意与桑顿新能源进行合作时，是否已充分观测、判断到桑顿新能源所存在的诸多风险，如今已无从而知。