【玩主实盘】大涨！

大A素有在周四下跌的传统，而一则传闻，愣生生将“黑色星期四”变得鲜红。有市场传言，1月份新增贷款可能高达5万亿，放水能刺激经济，也能增加市场流动性，自然利好股市

截至收盘，上证指数上涨1.18%，扭转春节后的下跌趋势；而近几日不断流出的北向资金，今天也净买入超120亿，态度转变之快令人咋舌。

在上次的实盘中，玩主已经表明，“上证指数的每一次下跌都是不错的加仓机会”，虽说今天得到了不错的验证，但市场风格如此快速剧烈的转换，却令玩主有些担忧。

经历2022年的下跌，我感觉大家心中都是憋着一股劲，一定要在2023赚把大的，所以有点好消息就高举高打，唯恐落于人后；也因为跌怕了，所以略有风吹草动就赶紧撤退，第一天满仓第二天就可能清仓。情绪跟着股市走，亢奋与焦虑并存，因此市场在短期内形成明显的轮动风格，且波动很大。显然，这种市场是不利于大家长期赚钱的，大家一定要放平心态。

今日股市中表现最亮眼的板块当属半导体，国证芯片指数大涨约4%。玩主认为，最近一段时间大家可格外关注半导体领域的投资机会。逻辑如下：

1.半导体行业估值正处于底部。

自2019年8月半导体开启牛市行情至今，目前国证芯片指数的估值（动态PE）低于此区间87%的时间，前期的高估值已得到比较充分的消化。还有，指数的配置性价比（风险溢价）回到了去年二季度初的水平，经过一年的震荡行情，市场情绪得到修复，人心思涨，蓄势待发。

（国证芯片动态PE变化，

数据来源Wind，2019.8.1至2023.2.9）

2.半导体行业正处于公募基金配置底部。

通过对公募基金主动权益基金的重仓股进行统计，发现在2022年半导体行业是公募基金减仓最多的行业，仓位下降了约5%。“窜门”资金的离去，既给以后资金回归留下上涨空间，也有利于挖掘行业的真正投资价值。

3.国产替代，半导体将走出逆周期。

海外半导体正大举清库存，周期向下。而在高端制造+政策扶持+国产替代下，国内半导体将迎来供给端改革，需求端上升的高景气发展良机！

估值变低与公募基金配置减少，打开了半导体中短期反弹空间；而在国产替代的逻辑下，半导体将走出一段景气向上的逆周期之路，形成长期投资价值。相关的投资工具，大家可关注芯片ETF，代码159995。该ETF规模接近250亿，买卖股票所产生的花费对自身运营影响小，能更准确跟踪指数的变化。

玩主实盘操作

先为大家汇报实盘账户的具体情况：

目前收益：3979元，收益率3.16%。

（数据截至2023.2.9）

持仓中表现最好的产品是科创50ETF，代码588000，收益率约11%。其次是1000成长ETF，代码562520，收益率约7%。

实盘操作：目前整体仓位为70%，本次无操作，在3月前会根据行情将仓位加到80%。

（数据截至2023.2.9）

经济基本面复苏是今年的主线，加之目前A股估值并不高，整体来看今年投资权益市场是不错的机会，大家一定要有耐心。

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。