一月要过完，二月怎么干

一闭眼，虎年结束了，一睁眼，兔年到来了。而2023年的兔年，被称之为癸卯兔年。2023年其实很平常，但是按照农历来说，2023年却不一般，因为这一年有383天，还有闰二月，还是双春年。不仅如此，如果再次遇到这样的年景，还得等待3283年。癸卯年是根据“干支纪年法”来确定的，其中天干对应着五行和五种颜色，而地支又对应着十二属相。所以在十天干中，癸属水，颜色为黑色，在十二地支中，卯为兔。所以癸卯年，按照民间的说法是水兔年，也称为黑兔年。

古书中有云：“山管人丁，水管财”，在古时候，“水”是被老祖宗当作财富的，而2023年是水兔年，而水为财，所以2023年癸卯兔年，也被人称为发财的一年。而我们从现实来看，随着“口罩”的解除，在新的一年中，人们的事业肯定蒸蒸日上，四季发财的。当然，从来也不会所有的人都发财，不过有三种人，倒是特别值得恭喜一下，在兔年发财的概率还是蛮大的，哪三种呢：一是强金，二是强土，三是弱木。

为什么呢，老祖宗认为“五行”对应着四季，其中春季为木，夏季为火，秋季为金，冬季为水，四季末月为土。而2023年是癸卯年，属水，在五行上有“水生木”之说，而强木本身就很强，再加上有水的缘故，所以在强强联合下，今年的强木就物极必反。因为五行是讲究平衡的，所以今年的强木反而不如“弱木”好得多。在五行上，也有“金生水”之说，由于水可以卸掉金的力量，所以今年的“弱金”，自然就不如“强金”好了。至于强土，在五行相生相克中，素有“土克水”的说法，所以在卸掉一部分土的情况下，今年的弱土，就不如强土了。因为五行讲究的是阴阳互补，五行平衡。所以，在癸卯年，强金、强土、弱木的人是有很大可能要发财的。

扯了点闲篇，还是要回归正题。发财这个事，也是要仔细了解，辩证的对待为好，至于今年“谁要发财”，特别是在股市里，这就要看机会、头脑和技术了，毕竟如果你有机会，没有头脑也是抓不住的。对吗？

对A股来说，我的观点一直明确，2022年的阴霾散去，2023年，绝对是值得期待的一年。特别是经历了2022年12月中下旬的调整，2023年元旦后市场重拾升势，投资者情绪逐步回暖，伴随着外资的加速流入，各主要指数均大幅上涨。截止到1月30日，沪指2023年的整体涨幅接近了6%，深成指也悄然逼近了10%，创业板指数更是超过了11%。可以说，开年行情给2023年打下了一个非常好的基础。所以，尽管农历兔年的第一个交易日两市走出了高开低走的走势，也丝毫不会影响我们对全年走势的继续看好。

对短期市场而言，内资的摇摆和外资的坚决形成了鲜明对比，北向继续着买买买的节奏，兔年第一个交易日，继续大买近200亿，虽然2023年只过去了不到一个月，但北向的净流入就已经达到创纪录的1300亿。随着春季行情的推进，市场对未来行情的空间有不同的观点，但我依然觉得，和去年7月初相比，对于中国经济预期的改善，对于防疫限制的打开与地产政策的不断强化都理应使得经济增长预期比去年7月初要更加乐观。这也意味着，未来行情的高度完全有理由超越去年7月初的高点。如果从更为长远的角度对今年行情做一个展望的话，我愿意相信，今年的市场甚至极有希望去挑战2021年的高点位置。不过，这是后话，这却决于中国经济恢复的速度和市场各方的信心，这也是下半年最大的看点所在。

当然，看多不意味着盲目快上，毕竟，指数经过一段时间连续而快速的反击，沪指的月线也将逼近大道子线这一重要中期压力位附近。这也意味着，在3300-3350点区域，大盘是需要一点时间来整固的。当然，整固也不意味着就要大幅震荡，市场更多的会以一种时间换空间的态势来完成整固。或者，你熟悉大道七线，也可以视为沪指在越过了日线中年线位置之后需要一个确认突破有效性的动作，而大道通线的上移也即将和年线形成金叉，这将是震荡和整固中非常强的一道支撑位置，或者，你可以将其视为短时行情强弱的一个关键分水岭。接下来的问题，无非就是先震荡再向上，还是先向上再震荡的过程。

不过，有一点很明确，无论怎么震荡，你都应该忽略指数的波动而专注于板块和个股上。因为这才是你能否赚到钱的关键。所以，请继续紧盯北向，保守估计外资今年将流入超过3000亿元，而考虑到资金回补、全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，流入规模或有望达到4000-5000亿元超预期水平，这将成为A股市场今年最重要的增量资金来源之一。而未来，随着市场回暖，内资机构也有望提供增量，与外资共振。

回顾历史，每一轮熊市之后，市场都会迎来由跌深反弹、估值修复驱动的贝塔行情。而此后，伴随着数据对预期的验证、盈利的分化，市场又会转入由基本面主导的阿尔法行情。

对于本轮市场，2022年11月以来的指数修复，同样是国内政策放松、经济复苏预期快速升温驱动的贝塔行情。当前，一方面随着经济数据、业绩预告、年报季报等逐步放出，市场关注的焦点将逐步从自上而下的宏观环境变化转向景气与盈利。另一方面，从股权风险溢价的角度，上证综指从去年11月超过三年滚动平均+2倍标准差的极端值，回落至当前接近三年滚动平均的水平。与此同时，创业板同样显著修复，当前股权风险溢价水平仍在三年滚动平均+1倍标准差以上。这也意味着，后续，市场将从跌深反弹的贝塔行情逐渐转入景气驱动的阿尔法行情。而结构上，成长方向有望再次领航。自去年10月“二十大”重磅提出“中国式现代化”、明确“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”以来，以信创、光伏、风电、半导体等为代表的成长赛道近期持续收到产业相关政策的催化。随着以数字经济、新能源、生物制造为代表的各个领域政策催化密集落地，相关赛道未来的景气预期有望加速提升。

兔年第一个交易日，以NPL、AIGC为首的人工智能概念股开盘领涨。从领涨个股上看，主要以自然语言处理NPL标的为主，该方向以事件发酵为驱动，不少投资者将其对标去年7月份特斯拉机器人的高度。

2022年11月30日，OpenAI发布了ChatGPT人机对话交互模型，在文本生成和人机对话上取得了新的突破。随后ChatGPT应用多点开花，商业化落地速度不断加快。近期ChatGPT在各领域快速出圈：1）微软将向OpenAI进行一项为期多年、价值数十亿美元的投资，以加速其在人工智能领域的技术突破。2）微软宣布Azure OpenAI服务现已在微软全球Azure平台正式发布，用户将能够通过Azure OpenAI服务快速访问ChatGPT。3）在发布短短5天后就累积了超过100万用户。

过去几年，AI行业无论是在产业层面还是二级市场表现都差强人意，核心原因就在于商业落地场景的不明确。从AI绘画到智能对话，AIGC使得创作门槛大大降低，这意味着AI技术可触达的场景大幅延展。此前，由于成本原因，AI技术往往难以覆盖长尾市场，而社区化将使得这些市场能够通过“聚沙成塔”的方式得到触达；同时，相对于把AI技术集成在安防、智慧城市等大型项目中，新的商业模式也使得AI技术的价值更加显性。下游应用场景的拓展与大模型的快速发展也将有力地推动行业上游发展，无论是算力还是数据标注的需求都将大幅增加。ChatGPT在参数规模上已经达到了千亿级别，对于AI大模型而言，不论是训练还是推理，对于算力等基础设施都有着极大的需求。

此外，以特斯拉供应链为首的汽车产业链个股也有出色表现。消息面上，1）特斯拉交出了营收、利润双双强于市场预期的四季报，2022年全年的产量和交付量更是超越了130万大关，分别增长了47%和40%。2）上海市人民政府印发《上海市提信心扩需求稳增长促发展行动方案》，延续实施新能源车置换补贴，符合相关标准给予每辆车1万元的财政补贴。

其中，4680电池概念股也有不错表现。依然是消息面，特斯拉计划在内华达州追加投资36亿美元，目前特斯拉得州超级工厂布局了4条4680电池生产线，一条已经投产，其余三条处于调试和安装阶段。去年年底，加州特里蒙特试点工厂实现一周生产86.8万个4680电池电芯的重大突破，可供应约1000辆特斯拉Model Y车型。去年上半年加州工厂生产的小批量4680电芯良品率已达到92%，随着工艺持续改进，产能逐步放量，4680良率有望持续提升，预计2023年有望成为放量元年。

数字经济方向也继续在活跃，之前多次提及，该方向作为跨年题材，给出了极好的持续性，后续依旧可以留意其反复机会。综合来看，市场大幅高开给持股过节的投资者发大红包，两市成交额放大到万亿，在节前指数持续上涨的背景下，资金今日承接力度不弱。市场短线情绪回暖，留意能够凝集市场人气的方向，短线上较大机会能够扭转节前涨指数不涨题材的局面。

还有一个重要的点值得参考，中信建投的研究数据表明，2016年以来的行业表现统计情况显示，当年1月、4月的行业表现对全年的指引作用相对更大。具体来说，当年1月、4月涨幅前5行业也是全年涨幅前5行业的概率平均来看分别达到了40%、49%，进入全年涨幅前10行业的概率则平均达到了77%、71%。

2023年1月（截至20日），市场表现前三的行业分别为有色金属、计算机、非银金融。

有色金属：能源金属优质品位矿端资源紧俏，整体来看供应端依旧紧张，市面上现货流通有限；工业金属价格近期普涨，美国通胀见顶回落，联储加息步入尾声，名义利率拐点初现，叠加全球铜铝库存均处于历史低位，中国地产政策刺激密集出台落地，工业金属的“金融属性”及“商品属性”有望共振。

计算机：1月13日，工业和信息化部等十六部门联合印发《关于促进数据安全产业发展的指导意见》，目标到2025年，数据安全产业基础能力和综合实力要明显增强。数据安全行业发展进入快车道，作为国内数据安全和数字经济基座的信创产业也会随之受益。

非银金融：2023Q1券商业绩同比高增是大概率事件，伴随市场对降费担忧进一步缓解，以及23Q1资本市场行情转好，板块迎来确定性行情，叠加全面注册制有望在2023年加速落地，投行业务贡献收入占比提升，带动板块估值中枢提升。

总体来看，一季度资金将更加重布局、重预期，展望23年，多板块在政策刺激、需求回暖及低基数下均将迎来改善，春季行情下半场估计以多线索轮动为主要特征。配置方面，优先聚焦“盈利周期反转”方向：计算机/半导体/医药/餐饮链，其次优选依旧高景气的风/光/储/军工中的细分方向，同时，可以继续关注地产行业政策反转后盈利有望修复的地产链龙头。