山东
癸卯兔年的春节是大疫三年后具有“年味“的春节。2023年元旦以后，全国旅游出行市场就开始逐渐复苏，春节期间更是迎来了“回乡热、度假热”，春节期间旅游市场量价齐飞，刺激国内消费市场的增长。
国内消费量价齐飞
各地景区的游客数据暴涨，旅游人次增多，旅游线路延长，均创三年来新高， 各大旅游平台纷纷发布节日期间全国景区门票、国内酒店预定量及各类出行数据，同比均出现大幅增长，国内旅游市场展现了强劲的回暖趋势。人间“烟火气”也逐渐升温，各地餐饮业都迎来了久违的火爆场面，带动LPG民用燃烧需求增加。
春节期间，金能化学90万吨/年PDH装置开工，国内LPG化工需求略有增加，根据隆众资讯跟踪数据显示，2023年春节期间化工用气量在13.6万吨/日，同比增加1.9-2.2万吨。但国内供应较为平稳，商品量预计在55万吨左右，与节前持平。节日期间进口气到港量同样偏少，1月21-26日总到港量在50.55万吨，码头节前排库顺利，节日期间库存均偏低、山东、华东、华南主要进口地均出现不同程度的限售。全月来看，受春节假期影响，进口商普遍减少采购量，一月到船量在200万吨左右，预计环比减少40万吨。进口资源供应紧俏，助推了国内液化气市场行情。
全国民用气价格变化表
单位：元/吨
山东液化气产业链价格变化
单位：元/吨
国际利多持续放大 上涨幅度超预期
另一方面，国际市场价格一路飞涨是带动国内价格大涨的重要原因。2022年下半年以来，国际运费就一路上涨，截止到11月中旬，Baltic指数达到2017年以来的高点，指数高达148.357，美国到日本运费高达206美元以上，高昂的运费限制了国际贸易商的采购热情。而节前消息，沙特延布以及阿联酋有炼厂将于2-3月检修，影响40-50万吨左右的出口量，消息不断发酵，而中国一季度有5套总产能达285万吨PDH装置计划投产，中国需求预期增加，国际贸易商捂盘惜售情绪明显，导致CP纸货价格推高至760美元/吨，贴水已高达100美金/吨以上实货窗口也未见卖盘出现。按当前汇率计算，折合到岸人民币成本已高达6250元/吨以上。
节后刚需强劲 矛盾难以缓解
节后来看，短期内山东睿泽化工PDH计划2月初开工，汇丰石化25万吨/年PDH计划于一月底停工，需求量变动不大，燃烧市场节后将进入到又一补货小高峰，且现阶段炼厂库存及码头库存均在低位，限量仍在持续，对短期价格有较强支撑。虽然二月以后浙江省内有两套装置供105万吨产能计划检修，但江苏瑞恒、东莞巨正源等五套PDH装置计划投产备料，国内需求依旧强劲，无论对外盘还是内盘均有提振。从进口到船数据来看，2月20日之前跟踪到船仅有84.7万吨，整体到船量依旧偏少，且成本不断走高，市场看涨情绪仍在，短期低位市场将继续拉高，高位成交回稳调整。
中长线市场要警惕二月中旬后的进口到船增多以及外盘高位带来的风险。
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