国际视窗 | 外国直接投资下滑，多边投资担保机构创新

外国直接投资下滑，多边投资担保机构创新

随着发展中国家的投资流入下滑，多边投资担保机构（MIGA）不断创新。

联合国贸易和发展会议最近报告称，2022 年二季度全球外国直接投资 （FDI） 流量下滑近三分之一，几个新兴地区的外资流量下滑显著，非洲的外资流入接近于零。明年外国直接投资的前景顶多只能说是黯淡的。

虽然FDI被认为对新兴经济体的资本形成和知识转移至关重要，但十年来这些国家的FDI流入呈现相对平坦化，未能跟上其整体经济增长速度。

新产品

MIGA（多边投资担保机构，世界银行集团的一个机构）秉承促进对发展中国家投资的使命，不断扩大其产品组合以适应这一现实。MIGA成立于1988年，初期专门从事政治风险担保，以帮助刺激FDI。

2009年，作为支持外国直接投资的传统产品的补充，MIGA创造了首个替代担保产品，以其他方式促进新兴市场投资。

MIGA推出了“资本优化”（Capital Optimization）产品，以保护全球银行防止在新兴市场央行持有的资本储备被征用。该产品可以腾出资金用于促发展的新的本地贷款，包括涉足气候融资、中小企业和女性拥有的企业等关键领域。

自首次亮相以来，对“资本优化”产品的需求稳步增长，而且该产品目前仍有助于新兴和发展中经济体提升信用和流动性，尤其是在新冠疫情期间。

例如，2020年6月，MIGA向南非第一兰德集团的一家全资子公司签发了额度高达2.35亿美元的担保，以覆盖其在博茨瓦纳、斯威士兰、加纳、莱索托、莫桑比克、尼日利亚和赞比亚等国持有的储备。MIGA的担保使该银行能够在这些国家提供更多贷款。

为政府贷款提供保险

MIGA于2011年再次创新，推出了“不履行金融义务”（Non-Honoring of Financial Obligations）产品，通过为不付款可能造成的损失提供担保，从而鼓励私营部门向政府提供贷款。

2013年对非履约担保原条款作出修订：将非履约范围扩大到向次主权和国有实体提供的贷款。

最近由MIGA非履约产品促成的项目包括摩洛哥的一个大学校园、哥伦比亚的一个港口、秘鲁的绿色抵押贷款计划以及支持巴拉圭小企业和房地产业的贷款等。

虽然MIGA的传统政治风险担保对支持FDI依然至关重要，但新产品类别近年来增长强劲，在多重危机期间为有需要的国家提供了支持。这些新产品类别现已成为过去五年MIGA年度业务量的大部。

新冠疫情与贸易

近几年的新冠疫情为MIGA提供了又一个创新机会，调整现有担保产品以快速提供流动性并满足即时需求。2021年和2022年，MIGA提供的担保使很多国家得以采购紧急抗疫医疗用品和服务，MIGA也为应对新冠疫情的不利经济影响提供了担保。

MIGA的担保帮助巴哈马对医疗卫生系统进行了现代化改造，为墨西哥政府提供了抗疫营运资金，支持塞尔维亚推进绿色和包容性疫后复苏，帮助因疫情而面临财务压力的柬埔寨小企业和女性领导的企业改善了融资机会，这些只是五大洲许许多多疫情相关项目中的几个例子。

新冠疫情也造成了全球供应链瓶颈以及对关键物资在国家间顺畅流动的迫切需要。这就要求增加贸易融资，贸易融资通常采取信用证和其他银行票据的形式，以减少国际贸易中涉及的付款风险。

因此，MIGA去年创造了一种新的贸易融资担保产品，以支持包括食品和医疗设备在内的关键物资在低收入和脆弱国家的贸易流动，帮助重振遭到疫情破坏的全球供应链。今年11月，MIGA与国际金融公司（IFC）合作的首个新型担保项目闪亮登场，向卢旺达基加利银行提供了2000万美元的信用额度，而更多的担保项目正在筹备当中。

正如与IFC共同推出的贸易融资担保一样，MIGA担保产品的成功实施依靠的是与IFC和世界银行的牢固关系。在风险最大的地区，MIGA也得益于各种信托基金以及IDA（国际开发协会）“私营部门窗口”的支持。归根结底，我们都是世界银行集团的一员，相互协作，共同致力于改善新兴市场和发展中经济体的人民生活与生计。

随着MIGA完成下一个三年战略的制定，创新必定会继续发挥重要作用。MIGA在始终专注于支持跨境FDI核心使命的同时，新产品和新方法使我们能够应对气候变化及其他全球公共产品对发展影响力的挑战。

作者：俣野弘，世界银行执行副总裁，主管多边投资担保机构

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