需求不振 水泥价格或将继续震荡

“生产成本大幅增加，原燃材料价格上涨”，这在很多水泥企业此前发布的调价通知当中有所提及，也成为企业调升水泥价格的主要理由。

据国家统计局披露的2022年11月上旬、中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况显示，水泥价格均出现了小幅上涨。

“需求仍然是影响水泥价格走势的最主要因素，考虑到目前水泥市场的供求现状，预计水泥价格并不具备持续大幅上涨的基础，或将继续以震荡为主。”有市场分析人士告诉证券时报·e公司记者。

水泥价格继续维持上涨

据中国水泥网信息中心的消息，11月21日至11月25日期间，受雨水及疫情等因素影响，多地市场需求依旧呈现下滑趋势，周内长三角地区水泥价格不同幅度暗降10-30元/吨，福建、山东地区水泥价格推涨基本无明显效果。东北地区大范围降温降雪影响，本地水泥市场基本结束，且由于成本较高，对南下发货量极少，本地企业库存普遍高位。

另外，近期北京、天津地区疫情管控较为严峻，多数地区市场处于半停滞状态；目前山西市场处于传统淡季，且长治地区处于高频管控，水泥出货受限，后期水泥价格落实情况有待观望。

为维护淡季市场份额，24-25日前后豫中北郑州、新乡、焦作等多地一些主要厂家继续下调水泥价格10-20元/吨左右......

从上述不难看出，上周水泥价格的走势相对疲弱。

不过，从国家统计局此前公布的2022年11月上旬、中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况来看，水泥价格均是较上期价格有所上涨。

以国家统计局11月24日披露的2022年11月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况为例，当期，普通硅酸盐水泥（P.O42.5袋装）441元/吨，比上期价格上涨1元，普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装）414.4/吨，比上期价格上涨4.4元。

而据11月14日披露的数据，11月上旬，普通硅酸盐水泥（P.O42.5袋装）440元/吨，比上期价格上涨5.5元，普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装）410/吨，比上期价格上涨2.7元。

不过与上年同期相比，现在的水泥价格已经跌去不少。据国家统计局此前披露的2021年11月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，普通硅酸盐水泥（P.O42.5袋装）、普通硅酸盐水泥（P.O42.5散装）的价格分别是657.4元/吨和585.7元/吨。

“今年11月份全国水泥价格继续维持上涨，虽然总体需求表现仍然偏弱，北方和华东以及华南价格则总体为稳中略降的走势，但西南等区域涨价频次较多。”卓创资讯分析师王琦表示。

据王琦介绍，在供应方面，11月份北方地区省份多数进入错峰生产阶段，或者出现频繁重污染天气而停产，但库存多数处于高位，南方生产正常，库存也普遍处在中高水平。需求方面，11月份开始进入淡旺季转换阶段，入冬后天气相对暖和，但外因对施工造成干扰更大，很多工地有提早停工的情况，南方地区需求也明显弱于去年同期。成本方面，燃料成本有显著下降，较上周下降接近1/4，但成本下降并不会成为促进降价的因素，但降价的空间有一定扩大。

需求仍然是关键

以煤炭为代表的原燃材料价格上涨，是水泥企业前期提价的一个重要抓手。不过从国家统计局公布的数据来看，情况正在发生变化。

国家统计局11月14日数据显示，2022年11月上旬，普通混煤（4500大卡）、山西大混（5000大卡）、山西优混（5500大卡）和大同混煤（5800大卡）的价格分别是1160.7元/吨、1355.7元/吨、1555.7元/吨和1660.7元/吨，比上期价格分别下跌23.1元、22.3元、28.1元和28.1元。

进入11月中旬，上述四种煤炭的下跌幅度进一步加大，价格分别下跌64.3元、72.8元、72.8元和76.4元。

有市场分析人士告诉证券时报·e公司记者，由于煤炭价格向下展开调整，这在一定程度减缓了水泥价格上涨的动力。而且从根本上而言，影响水泥价格走势的最主要因素仍然是需求。考虑到目前水泥市场的供求现状，预计水泥价格并不具备持续大幅上涨的基础，接下来或将继续以震荡为主。

中国水泥网分析师李坤明在此前接受证券时报·e公司记者时也表示，2022年四季度，水泥行业供需关系相较于三季度会有一定程度好转，水泥价格将会有所反弹。在需求弱恢复的背景下，水泥价格虽然有上涨空间，但是空间会较为有限。全年来看，水泥需求将面临较大下行压力。

另据水泥人网11月27日消息，华东安徽、江苏、河南、山东等区域水泥市场价格出现波动。据市场反馈，为促进销量个别企业下调水泥价格，同时带动同区域及周边企业同步下调。个别企业加大“量价合同”返利力度，令区域内价格透明度降低。“只见涨价通知，不见跌价消息。市场价格却是连连下跌”，有经销商表示涨价函到处飞，成交价格却只跌不涨。

天风证券建筑建材联合首席王涛表示，11月下旬，受到降雨降温等多重不利因素影响，水泥需求量环比减弱，企业库存攀升，使得水泥价格走势出现震荡走势。下游水泥需求提前减弱的趋势较为明显，结合各地相关政策，水泥需求再恢复的可能性不大，后期水泥价格多将保持震荡调整走势为主。

水泥企业的3季度盈利或已基本触底，预计4季度水泥企业的盈利将会出现环比好转。但是考虑到去年4季度的基数问题，水泥企业的同比盈利仍然会有一定压力。