盟浪观点| 董事长马蔚华：以可持续金融 推动可持续发展

导语：2022年11月21日，香港理工大学特邀联合国开发计划署可持续发展目标影响力指导委员会委员、社会价值投资联盟主席、盟浪可持续数字科技董事长马蔚华出席港理工85周年校庆，以《以可持续金融推动可持续发展》为主题发表演讲。

以下内容根据现场演讲精编整理：

可持续发展理念的全球共识

可持续发展理念是指“能满足当代人的需要、又不对后代满足其需要的能力构成危害”的发展方式。从本质来看，可持续发展理念是人类以种群利益为中心、以延续为目的、以协同为手段的生存方式。它遵循了公平性、持续性、共同性和需求性四项基本原则，确立了经济发展、社会包容、环境保护三大支柱，并主张人类推进共同、协调、公平、高效和多维发展。

推动可持续发展，不仅是政府的倡导、公众的呼声，更需要市场力量的参与。2004年，联合国全球契约组织（UN Global Compact）首次提出了ESG概念（E是环境、S是社会、G是公司治理），在引入ESG框架后，企业的经营管理机制与人类的可持续发展理念之间，就建立起了清晰的关联关系，即企业的“财务业绩”关联着“经济发展”，“非财业绩”关联“ESG表现”。

在过去三十多年中，在联合国的倡导和多元力量的推动下，可持续发展理念逐步成为跨越意识形态、文化宗教、资源地域等差异的全球共识。伴随着气候变化、新冠疫情和地缘冲突等全球性挑战加剧，可持续发展理念重要性进一步增加，成为诠释“和平与发展”的通用语言，对接“交流与合作”的通用频道，以及维系供应链、资金流和信息流国际大循环的通用基础。

可持续发展遭遇的重大危机

可持续发展挑战一：气候变化。根据联合国政府间气候变化专门委员会IPCC发布报告指出：如果按照现在的减排速度，到本世纪末，地球升温幅度将比工业化前高4摄氏度，或将不能实现巴黎气候协定将温控控制在1.5摄氏度的目标。

受气候变暖的影响，2022年全球遭受着高温袭击。今年夏天，中国气象部门发布了1.5万次高温预警，71个气象站报出了有史以来的最高温度，超过9亿中国人生活在高温中。

可持续发展挑战二：疫情流行。根据世界卫生组织的标准，构成“全球大流行”疫情有三大特征：其一出现人类不具备免疫力的新型病毒，其二该病毒感染人类并引发疾病，其三在至少三个国家/两个区域内的人类中持续地传播。依据这个标准，新冠及其变异病毒引发的全球公共卫生危机，迄今尚未终结，很可能还要伴随人类相当长时间。

可持续发展挑战三：俄乌冲突。俄乌冲突的根源是复杂的，带给世界的影响也是多元的。它不仅直接引发了全球粮食、能源、金融和人道主义危机，而且加剧全球经济滞胀。最让人堪忧的是，核战争的阴云笼罩全球。当前，9个国家拥有1.3万枚核武器，而300枚萨尔马特式的洲际导弹，就足以使人类灭绝。

气候变化、新冠疫情和俄乌冲突这三大挑战，使可持续发展的焦点，从人类社会“是否继续发展”，转向了“能否长期存续”。我们要清醒地意识到，当谈“可持续发展”，语义上是“世界发展是否可持续”，而本质上“人类生存是否有保障”的问题。情势之下，别无选择。我们必须进行变革，变革个人的生活方式，否则我们人类难以为继。

可持续金融提供的变革动力

“差钱”不仅是全球推进可持续发展的障碍，也是中国实现3060双碳目标的命题。世界经济论坛今年7月发布的《中国的气候挑战-以金融支持达成净零排放》报告预测，2060年实现碳中和，中国需要140万亿人民币（约22万亿美元）资金；中国金融学会的预测数字更高，资金需求高达487万亿人民币（约74万亿美元）。

解决“差钱”问题，就要大力发展可持续金融。什么是可持续金融呢？可持续金融是指所有产生可计量的“社会和环境正向外部效应”的金融服务，比如普惠金融、绿色金融、责任投资、ESG投资、影响力投资等都在其内。可持续金融的目的就是支持达成2030议程（SDGs）和落实《巴黎气候协定》，从而破解人类面临的重大危机、实现世界的可持续发展。对比全球市场，中国可持续金融并不是起步最早起步的，但却是发展速度最快、前进步伐最大的。

普惠金融。到今年9月末，中国普惠小微贷款余额23.2万亿元，同比增长24.6%；授信户数超过5389万户，同比增长31.7%。金融服务的可得性、使用度、有效性和可承受性大大提升。到2020年底，中国打赢了脱贫攻坚战。在全球落实2030议程出现倒退的情况下，中国逆势而上，率先完成了“无贫困”首目标。在精准扶贫的攻坚历程中，普惠金融，尤其是数字化的小微贷款，发挥了重大作用。

绿色金融。2016年8月31日，人民银行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》，为支持企业改善环境、应对气候变化和高效利用资源，金融机构对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等提供金融服务。迄今，中国已经形成了绿贷、绿债、绿票、碳金融等多层次的绿金产品和市场体系。

到今年9月末，中国绿色贷款余额20.9万亿元，同比增长41.4%，高于各项贷款增速30.7个百分点，规模和增速稳居全球首位。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款，占全部绿色贷款66.4%。工、农、中、建、交和邮储六大银行，绿贷规模已达到11.51万亿元，成为绿色贷款的主力军。今年前三个季度，工行增幅最大，比年初增加了9500亿元；中行增速最快，比年初提高了36%。

今年前三个季度，我国绿色债券发行规模达到6228.76亿元，同比增长44.26%，绿色债券余额已突破1.4万亿元，居世界前列。此外，绿债发行主体结构也在优化，企业绿债的发行量，已经超过了金融绿债；绿债资金用途也更加精准，近九成用于可再生能源、低碳交通和低碳建筑。其中，绿色清洁能源领域的债券募集资金达到2664亿元，增长了3.6倍。

我们看到，中国最具代表性的两大主题—普惠金融和绿色金融，都在规模、质量、速度和效应上同步增长。这一方面与企业的可持续发展经营实践密切相关，另一方面也受益于国家推进可持续金融的政策红利。

去年11月，人民银行先后推出了“碳减排支持工具”和“支持煤炭清洁高效利用专项再贷款”两个新货币政策工具，利率均为1.75%，支持金融机构为减排企业和项目提供低成本融资。

截至今年6月末，人民银行累积发放碳减排支持工具1827亿元，支持银行发放碳减排领域贷款3045亿元，有力支持了新能源经济的发展；累积发放煤炭清洁高效利用专项再贷款439亿元，有力支持了老能源产业的转型。人民银行这两个货币政策工具，通过商业银行的高效传导机制，仅6个月内促进企业减排6000万吨，约占国家年度碳排总量0.6%。

不仅是中国可持续金融迅猛发展，全球资金投向都在发生着重大变化。根据全球影响力投资网络（GIIN）2020年的统计数据，全球影响力投资在管资产规模已达7150亿美元，5年内增长近20倍，增速远超同期的传统投资增长。全球前10大PE投资机构中，有9家已设立了专门的影响力投资基金。

世界和中国的发展实践告诉我们，可持续金融：绝不仅仅是金融业务的改良，而是对价值体系的重构；绝不仅仅是金融产业的风口，而是对资源配置的转向；绝不仅仅是金融市场的任务，而是催生新商业文明的革命！

可持续发展金融的六大举措

《国际ESG投资政策法规与实践》研究结论显示，在以可持续金融推动可持续发展的实践中，18大经济体都采取了“政府、市场、社会”三大部门协同推动。即政府以“政策来定调”、“财政来破局”；金融机构以普惠、绿色金融产品等改变资金流向和流量；企业围绕“迈向可持续发展”，完成“干什么”的转向、“怎么干”的转型。

发展可持续金融，全球18大经济体贡献了六大解决方案。方案一：战略融合，将可持续金融纳入国家可持续发展目标和战略；方案二：政府引投，引导公共资金投向可持续发展领域；方案三：财税激励，鼓励社会资本开展可持续金融实践；方案四：标准指引，制定可持续金融相关评估认证标准。方案五：信息披露，促进可持续金融的生态体系信息流通；方案六：能力建设，多途径培育可持续金融市场。

生态建设所面临的四大挑战

达成可持续发展目标，就要壮大可持续金融；壮大可持续金融，就要建设良好的生态系统。目前，我们还面临着通用标准缺位、数据基建薄弱、第三方服务欠缺、大长金尚不活跃这四大挑战。

挑战一，通用标准缺位。以联合国为主导，以各国专家为骨干，建立起可持续发展的通用标准框架；在各国政府的支持下，行业监管部门或标准研发机构基于通用标准框架，细化为行业规范。

挑战二，数据基建薄弱。全球可持续发展相关数据存在官方数据不融合、市场数据不成熟、企业数据不规范问题。加强数据基础建设，要从非财信披的监管模式入手。

挑战三，第三方服务机构欠缺。为使金融机构有效识别、计量和评估实体企业的外部效应，需要有专业性和公信力的平台和第三方服务机构，如交易所、认证机构、评级机构、咨询公司、资讯机构、标准组织等。第三方服务机构的成熟度，影响着可持续发展金融的生产力。

挑战四，大长金尚不活跃。大长金是指体量大、期限长的投资者，如主权基金、社保基金、养老基金以及保险旗下资产配置、银行理财子公司等。目前，在推进ESG投资和影响力投资中，内地资管机构较为活跃，大长金尚未入场。全国社保基金宣布构建系统全面的可持续投资管理体系，将起到积极、有力的示范作用。

推进可持续金融的盟浪实践

盟浪是一家以量化评估为内核、以数字科技为手段、以金融和产业解决方案为产品的机构，主要为市场提供急缺的标准研发、底层数据和效率工具。

探索一，盟浪标准研发

前面提到，在发展可持续金融过程中，困扰全球市场的就是标准问题。具体表现为标准缺位、标准低质以及标准歧视。盟浪的前身社投盟，自2016年起，先后协同了海内外300多位专家智库，建立了可持续发展价值评估体系。在过去七年，对沪深300成份股进行追踪评估。基于评估结果和实证分析，推出了发现中国“义利99”榜单、奖项、蓝皮书、白皮书、评级、股票指数和ETF公募基金等。

在此基础上，盟浪研究院研发了FIN-ESG评估模型，这是一个既能与国际接轨、又能契合国情的方法论。FIN-ESG评估模型能与国际接轨，它分行业涵盖了环境（E）、社会（S）和治理（G）议题和指标，与国际GRI、SASB等框架标准一致；FIN-ESG评估模型也契合国情，它系统地考察了价值取向（N）和发展方式（I），并将上述非财务评估与财务表现（F）有机结合，由里及表，透视了企业的价值驱动体系、经营管理体系和业绩达成体系，提出了“义利并举、义利转化、义利双升”的可持续发展实践论。

盟浪牵头起草，深标院、盈科、邮储银行机构参与制定的《绿色票据认定指南》团体标准，今年9月经深圳市深圳标准促进会审查通过，成为我国首个针对“绿色票据”认定的团体标准。

盟浪和中国投资协会联合主编、国家电网和标普等30余家机构参编《能源企业ESG评价标准》，今年11月在第五届进博会上发布。这一标准不仅是中国能源行业ESG实践的指南针，而且将成为资本市场对能源企业ESG“外部效应”估值的度量衡。更为重要的是，ESG评价体系将促进能源行业在日常运营中全面融入可持续发展理念，从而将双碳目标的宏大愿景，逐步化为可执行、可计量、可迭代的运行机制和行动方案。

探索二，盟浪数据基建

推进可持续金融，就要夯实数据大基建。当前，可持续发展数据存在官方数据不统一、市场数据不成熟、企业数据不规范三大问题，即信息披露缺乏完整性、实质性和包容性，导致数据的颗粒度粗、结构性差和真实性存疑等问题。

为破解这些难题，盟浪基于已有9年A股的历史数据，运用了AI-NLP和图数据等核心技术，研发了指标体系和数据点。以金融机构“工程可用”为数据规范、以多模型融合计算为基础，建立了盟浪的基础数据库、专题数据库和特色数据库。

目前，盟浪数据库已在上海数交所、福建数交所挂牌上市，可满足金融机构和龙头企业对可持续发展产品创新、风险管理、合规经营等多个业务场景的需求。

探索三，盟浪效率工具

今年9月9日，在第二十二届中国国际投资贸易洽谈会上，盟浪发布了自主研发的效率工具“盟浪碳融通-绿色金融综合服务平台”。盟浪碳融通包括三大功能，即绿识别、碳核算、碳评级，这三大功能正是去解决可持续金融遇到的三大难题：融资主体和项目到底绿不绿？究竟有多绿？减碳绩效好不好？

盟浪碳融通可以支持对碳绩效的全流程管理，从多元数字采集、到多维智能核算、再到减排措施的匹配、碳减排流量的预测。其中的绿识别功能，应用了大数据和人工智能融合的技术，依据海内外的管理政策和权威规则，对我国8653万家企业实现了在线秒级识别，在双盲测试中准确率达到94%。盟浪已与兴业银行、邮储银行等银行开展合作，对达实智能、派能科技等企业开展绿色票据业务。

目前，越来越多的金融机构、平台机构和供应链链主企业前来寻求合作，将盟浪碳融通定制化地应用到金融、能源和实业中，去低本高效地实现拓展绿色客户、控制洗绿风险、创新绿色产品、实现绿色合规等等。

盟浪，就是一个可持续发展时代的缩影。它紧扣了量化评估标准研发的能力，将绿色化、数智化和国际化三化融合，以一个数智产品的呈现方式，将人类共同目标、3060国策、金融资源配置、低碳产业调整直到企业绿色转型，实现了大贯通、促进了正循环。

为推进可持续金融创新研究，2022年7月1日，盟浪和港理大商学院共同成立了“可持续发展价值评估联合创新实验室”，主要研究如何应用NLP自然语言处理技术分析负面舆情、如何应用机器学习和大数据挖掘做ESG数据评估。这个创新实验室，也将联合香港和国际的监管部门、金融机构和实体企业，共同进行标准研究、数据分析和智能产品开发等项目。