“筋膜枪第一股”倍益康申购，遭质疑后折价三成，仍为北交所最贵新股

11月21日，A股市场共有4只新股申购，分别为倍益康（870199.BJ）、格利尔（831641.BJ）、昆船智能（301311.SZ）、东星医疗（301290.SZ），北交所和创业板各有2只。其中，倍益康有着不少值得留意的关注点，这家被誉为“筋膜枪第一股”的公司，同时还冠有“北交所最贵新股”的头衔。

靠卖筋膜枪，净利润2年增长20倍

成功商业故事的背后总不会缺少致富的密码，对于倍益康来说，乘上筋膜枪风口就是公司打开财富之门的秘诀。

倍益康是一家智能康复设备制造商，专注于康复医疗器械研发和康复科技在健康生活中的应用，公司产品体系包含力因子类、电因子类、热因子类等康复产品，涵盖医疗及消费市场。将时间的指针拨回到2019年，彼时的倍益康全年营业收入只有4224.07万元，净利润仅有区区370.19万元，没有什么可以吸引人的突出业绩。

然而随着筋膜枪产品的火爆，倍益康也开始扶摇直上。2020年至2022年上半年，倍益康的营业收入分别为1.28亿元、3.29亿元、2.02亿元；净利润分别为2394.95万元、7981.03万元、4365.72万元，招股书显示，筋膜枪销售推动了康复科技产品在倍益康主营业务的占比从2019年的46.63%增长至2021年的88.16%及2022上半年的91.55%，可见筋膜枪是倍益康业绩跳跃式增长的重要推手，抓住这一风口的倍益康2021年营业收入较2019年增长6.79倍，净利润更是增长了20.55倍。

倍益康共有4大系列、30余种细分型号的筋膜枪，随着产品受众从专业健身运动人群逐渐扩大到普通消费者，4种系列筋膜枪中专业款的收入占比下降，而更轻便的便携款、MINI款和超MINI款整体收入占比提升。筋膜枪拉动的业绩增长使得倍益康有了冲击上市的底气，公司于2022年6月27日获受理，经过两轮问询后于10月10日过会，如今“筋膜枪第一股”即将登陆北交所。

折价近三成发行，仍是北交所最贵新股

除了靠筋膜枪发家的故事，倍益康发行价和募资金额的变化也引起银柿财经注意。倍益康发行价格为31.8元/股，根据同花顺数据，这一发行价是自2021年11月15日北交所开市以来该板块所有新股中最高的，超越了11月18日上市的曙光数创（872808.BJ）28.8元的发行价。

然而，殊不知，倍益康本来想要的更多。根据6月27日倍益康的招股书申报稿，当初倍益康披露的发行底价为45元/股，拟募资5.09亿元，用于成都智能制造生产基地建设项目等。

北交所首轮问询中要求倍益康解释募投项目的合理性、必要性以及发行底价的合理性，在8月24日对首轮问询的回复中，倍益康经过一番论证表示，募投项目都有必要性，当时45元/股的发行定价具有合理性和科学性。

但随后，在9月23日对第二轮问询的回复中，针对北交所再度对募投项目和发行底价的关切，倍益康称已于9月20日召开第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于调整申请公开发行股票并在北交所上市的具体方案的议案》，将发行底价调整为31.8 元/股。也就是说在北交所问询后，倍益康相较最初的发行底价折价了近30%，拟募资额也从5.09亿元下降到了3.59亿元，倍益康表示，募投项目的缺口资金将自筹或通过其他方式解决。

11月21日申购之后，“筋膜枪第一股”倍益康将向着登陆A股更进一步。公司业绩的高增速能否保持，虽大幅折价但仍是北交所最贵的发行价格能否在上市后进一步走高，这些都值得关注。